Lợi suất trái phiếu tăng, nhà đầu tư đổ mồ hôi: Tại sao lãi suất quan trọng
Thủ tÆ°á»ng thÄm nhà máy xá» lý rác thà nh Äiá»n nÄng á» Quảng Bình
Mục lục:
- Tầm quan trọng của thị trường trái phiếu
- Lãi suất nào có thể chỉ ra về nền kinh tế
- Lãi suất cao hơn có thể báo hiệu về tương lai
- Giữ nguyên mức lãi suất - nhưng đừng đổ mồ hôi
- Cái gì tiếp theo?
- Đặt tiền của bạn để làm việc trên thị trường
- Giữ mát mẻ của bạn trong một vụ tai nạn thị trường
- Học hỏi sự khác biệt giữa một vụ tai nạn cổ phiếu và một sự điều chỉnh
Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ chạm mức 3% ngày hôm nay lần đầu tiên kể từ năm 2014, sau khi tán tỉnh với mức đó trong vài tháng. Khi điểm chuẩn đến gần, nhiều nhà đầu tư lo ngại ngày càng tăng cho dù cổ phiếu sẽ giảm mạnh. Và thực tế, chỉ số Standard & Poor's 500 đã giảm 1,3% hôm nay sau nhiều tháng dao động, đại diện cho mức giảm hơn 8% so với mức cao của tháng 1.
Nhưng hiệu quả thực sự của việc đánh 3% là tâm lý nhiều hơn khoa học. Thay vì để các tiêu đề khiến bạn sợ hãi, mốc quan trọng này là cơ hội tuyệt vời để bạn hiểu rõ thị trường trái phiếu ảnh hưởng như thế nào đến thị trường chứng khoán và những gì bạn có thể học được từ việc tăng lãi suất.
Đây là lý do tại sao bạn nên xem lãi suất - nhưng cũng không bị cuốn lên và sợ rằng tỷ lệ tăng sẽ phá hủy danh mục đầu tư của bạn.
Tầm quan trọng của thị trường trái phiếu
Mặc dù nó có vẻ phản trực giác, các nhà đầu tư lo lắng về một vụ tai nạn thị trường chứng khoán nên được xem thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ. Việc trái phiếu chuyển động như thế nào - đó là kỳ vọng của các nhà đầu tư đối với quỹ đạo tương lai của lãi suất - có lẽ là chỉ báo tốt nhất về cách thị trường chứng khoán sẽ di chuyển như thế nào.
Trong khi thị trường chứng khoán nhận được tất cả các tiêu đề, thị trường trái phiếu - nơi bạn có thể mua hoặc bán nợ từ chính phủ, công ty và những người khác - lớn hơn nhiều và được cho là quan trọng hơn đối với nền kinh tế.
Trong khi thị trường chứng khoán được tất cả các tiêu đề, thị trường trái phiếu là lớn hơn nhiều và cho là quan trọng hơn đối với nền kinh tế.
Tính đến tháng 1 năm 2018, quy mô thị trường trái phiếu Mỹ (được tính bằng nợ) gần 41 nghìn tỷ đô la, so với khoảng 30 nghìn tỷ đô la cho thị trường chứng khoán Mỹ - và sau khi cổ phiếu có một đợt tăng trưởng lớn vào năm 2017.
Về tầm quan trọng, trong khi thị trường chứng khoán đo lường giá trị của các công ty giao dịch công khai của Mỹ (không có điều nhỏ), thị trường trái phiếu cho thấy có bao nhiêu nhà đầu tư quan tâm sẵn sàng chấp nhận để tăng vốn trong một khoảng thời gian. Nói cách khác, thị trường trái phiếu đo lường chi phí tiền bạc.
Lãi suất xác định ở mức độ lớn như thế nào nhà đầu tư sẽ cổ phiếu giá, do đó, theo thời gian thị trường chứng khoán xoay quanh di chuyển trên thị trường trái phiếu. Mặc dù hai thị trường riêng biệt, nhưng chúng thường phản ứng lẫn nhau. Dưới đây là cách thực hiện:
Lãi suất nào có thể chỉ ra về nền kinh tế
Trường hợp lãi suất ở đâu và họ sẽ giúp bạn tìm hiểu xem nền kinh tế đang phát triển ở đâu và liệu cổ phiếu có khả năng tăng cao hơn hay không.
Cục Dự trữ Liên bang có xu hướng tăng lãi suất khi tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và lạm phát đang tăng lên. Mọi người đang tiêu tiền và nhu cầu đẩy giá hàng hóa và dịch vụ lên, cái được gọi là lạm phát. Tăng chi tiêu của người tiêu dùng và kinh doanh thường tốt cho lợi nhuận của công ty - và khi các nhà đầu tư kỳ vọng lợi nhuận tăng cao, họ sẽ tăng giá cổ phiếu. Lãi suất cao nhất vào cuối giai đoạn bùng nổ kinh tế.
Lãi suất giúp cho bạn biết tổng số cổ phiếu đang đi vào đâu - có thể không phải trong tuần tới hoặc tháng tới, nhưng trong một khoảng thời gian dài hơn.
Khi nền kinh tế không còn có thể phát triển, Fed giảm lãi suất, kiếm tiền rẻ hơn và khuyến khích người tiêu dùng và kinh doanh chi tiêu để khơi lại nền kinh tế. Khi lãi suất giảm, lợi nhuận của công ty không tăng nhanh hay giảm, và các nhà đầu tư sẽ giảm giá cổ phiếu với lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn.
Vì vậy, lãi suất giúp cho bạn biết nơi mà cổ phiếu như một toàn thể đang đi - có thể không phải vào tuần tới hoặc tháng tới, nhưng trong một khung thời gian dài hơn.
" Đọc thêm: Mọi thứ bạn cần biết về sự cố thị trường chứng khoán
Lãi suất cao hơn có thể báo hiệu về tương lai
Lãi suất cao hơn có nghĩa là nhà đầu tư có cái nhìn mờ hơn về lợi nhuận trong tương lai của công ty.
Có một lý do khác khiến cổ phiếu phản ứng với thị trường trái phiếu. Đó là kỹ thuật hơn, nhưng nó giải thích một số "chỉnh sửa" nhanh chóng phát sinh ngay cả ở giữa thị trường tăng trưởng mạnh.
Nó dựa trên nguyên tắc giá trị thời gian của tiền - một đô la ngày nay có giá trị nhiều hơn một đô la trong 10 năm hoặc 30 năm. Cách mọi người đánh giá rằng đồng đô la tương lai phụ thuộc vào lãi suất. Khi tỷ giá tăng lên trong hiện tại, một đồng đô la trong tương lai có giá trị ít hơn. Hơn nữa trong tương lai, càng nhiều đồng đô la được giảm giá. Vì vậy, để bù đắp một sự gia tăng hiện tại trong lãi suất các nhà đầu tư nhu cầu tiền nhiều hơn trong tương lai.
Ví dụ, với lãi suất 5%, một nhà đầu tư sẽ chấp nhận số tiền $ 1 ngày hôm nay hoặc $ 1,05 vào năm tới. Nếu tỷ lệ tăng lên 6%, một nhà đầu tư sẽ chấp nhận $ 1 hôm nay nhưng sẽ yêu cầu 1,06 đô la vào năm tới để bù đắp cho sự gia tăng lãi suất.
Nếu lãi suất tăng lên, dòng tiền trong tương lai của cổ phiếu - hầu hết là dòng tiền trong tương lai - có giá trị ít hơn nhiều trong ngày hôm nay.
Điều tương tự cũng xảy ra với cổ phiếu. Các nhà đầu tư định giá cổ phiếu của một công ty làm giá trị của tất cả các luồng tiền trong tương lai của nó được chiết khấu trở lại hiện tại. Nếu lãi suất tăng lên, những dòng tiền trong tương lai - hầu hết là dòng tiền trong tương lai - có giá trị ít hơn nhiều trong ngày hôm nay.
Vì vậy, nếu các nhà đầu tư dự đoán tốc độ tăng nhanh, họ sẽ đẩy giá cổ phiếu xuống - đôi khi quyết liệt - bởi vì các mô hình toán học cho biết giá trị của dòng tiền trong tương lai của công ty đã giảm.Và nếu kỳ vọng của nhà đầu tư thay đổi đột ngột, dẫn đến tăng lãi suất, cổ phiếu có thể lao dốc, ngay cả ở giữa thị trường tăng giá dài hạn.
" Đọc thêm: Danh mục đầu tư của bạn đã sẵn sàng cho tỷ lệ tăng chưa?
Giữ nguyên mức lãi suất - nhưng đừng đổ mồ hôi
Sự tương tác giữa lãi suất và giá cổ phiếu được chứng minh trong tháng 2, khi thị trường tăng nhanh khi các nhà đầu tư lo ngại Fed có thể tăng lãi suất nhiều lần trong năm nay so với dự kiến. Các chuyên gia đã ra các giao dịch ngắn hạn, khi họ treo trên mọi thay đổi trong tuyên bố công khai của Fed. Nhưng đây không phải là một chiến lược đầu tư tuyệt vời cho các cá nhân.
Có, lãi suất là một thước đo hợp lý về cách cổ phiếu có thể hoạt động theo thời gian. Nhưng một yếu tố thậm chí còn lớn hơn là chất lượng của công ty đằng sau cổ phiếu. Một số nhà đầu tư dài hạn tốt nhất không lo lắng nhiều về việc tăng lãi suất và thay vào đó tập trung vào việc sở hữu các công ty được quản lý tốt đang tăng lợi nhuận của họ.
Vì vậy, khi thị trường sụt giảm, các nhà đầu tư tốt đang mua nhiều cổ phiếu tốt nhất của họ trong khi họ đang bán - đặt mình lên cho lợi nhuận rất lớn trong nhiều năm tới.
