ĐịNh nghĩa đòn bẩy & ví dụ |

Nó là gì:

Bình thường

0

false

false

false

MicrosoftInternetExplorer4

Đòn bẩy là bất kỳ kỹ thuật nào làm tăng lợi nhuận hoặc thua lỗ của nhà đầu tư. Nó thường được sử dụng để mô tả việc sử dụng tiền vay để phóng to tiềm năng lợi nhuận (đòn bẩy tài chính), nhưng nó cũng có thể mô tả việc sử dụng tài sản cố định để đạt được cùng một mục tiêu (đòn bẩy vận hành).

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Đòn bẩy tài chính

Hãy xem bảng cân đối kế toán và thông tin báo cáo thu nhập đã chọn cho Công ty XYZ.

Công ty XYZ đã phát minh ra một sản phẩm mới sẽ cách mạng hóa thị trường widget. nó cần xây dựng một nhà máy trị giá 1.000.000 đô la mới. Nó phải lựa chọn giữa sử dụng vốn chủ sở hữu hoặc nợ dài hạn để xây dựng nhà máy. Chúng tôi có thể thấy tác động đến lợi nhuận của cả hai quyết định.

Kịch bản A: Tăng 1.000.000 đô la bằng cách phát hành cổ phiếu mới

XYZ có thể tăng 1.000.000 đô la bằng cách phát hành 500.000 cổ phiếu mới với mức 2 đô la mỗi cổ phiếu. Nó xây dựng nhà máy mới của mình và ngay lập tức thấy doanh thu tăng gấp đôi và chi phí hoạt động tăng thêm $ 300.000 (khoảng 43%). Hãy xem xét tác động trên báo cáo tài chính của mình:

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã tăng gần gấp 3 lần. Điều đó khá tốt.

Kịch bản B: Sử dụng đòn bẩy tài chính, tăng $ 1,000,000 nợ

Hãy xem điều gì sẽ xảy ra nếu XYZ chọn sử dụng $ 1,000,000 nợ để tài trợ cho nhà máy mới của mình. Giả sử nó có thể vay ở mức 5% mỗi năm.

Bằng cách sử dụng đòn bẩy, Công ty XYZ tăng lợi nhuận cho cổ đông.

Đòn bẩy hoạt động

Nếu chúng tôi quay lại Công ty XYZ, chúng tôi có thể kiểm tra ảnh hưởng của đòn bẩy vận hành về lợi nhuận. Giả sử công ty đang cố gắng lựa chọn giữa việc xây dựng nhà máy của họ hoặc sản xuất gia công cho nhà sản xuất bên thứ ba. Nếu họ thuê ngoài sản xuất, họ sẽ trả $ 0,75 cho mỗi $ 1 widget họ bán.

Kịch bản C: Sản xuất thuê ngoài thay vì đầu tư vào tài sản cố định bổ sung (nhà máy mới)

Như trong ví dụ trước, giả sử công ty có thể

So sánh các kết quả song song, chúng ta có thể thấy tác động của đòn bẩy lên tiềm năng lợi nhuận:

Tận dụng nó không phải là không có rủi ro. Nó đòi hỏi một cam kết để theo kịp với các khoản thanh toán gốc và lãi vay. Nếu nó không thể làm như vậy, nó sẽ bị buộc phá sản và các cổ đông sẽ mất tất cả.

Tại sao nó lại:

Quá nhiều đòn bẩy có thể xấu, nhưng không có quy tắc cứng và nhanh như bao nhiêu là quá nhiều. Bất kể việc sử dụng nó là gì, đòn bẩy có thể là một công cụ mạnh mẽ khi được sử dụng một cách có trách nhiệm. Các nhà đầu tư và công ty hiểu biết sử dụng đòn bẩy để mở rộng, phòng hộ và đầu cơ, nhưng quá tích cực có thể dễ dàng vượt qua đầu của họ bằng cách mất tiền hoặc phá sản.

Dành cho các nhà đầu tư xem xét nợ, một trong những đánh giá phổ biến nhất của đòn bẩy của công ty là tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu (D / E). Tỷ lệ chi trả lãi suất, còn được gọi là lãi suất kiếm được, cũng là thước đo mức độ một công ty có thể đáp ứng các nghĩa vụ trả lãi của nó. Nói chung, các tỷ lệ này cho thấy liệu một công ty có "quá an toàn" hay không và bỏ qua các cơ hội để tăng thu nhập thông qua đòn bẩy hoặc bị chi phối và có nguy cơ bị vỡ nợ hoặc phá sản nghiêm trọng.