Safe Haven của trái phiếu thành phố và địa phương |

Trái phiếu được công nhận là một yếu tố quan trọng của danh mục đầu tư cân bằng. Họ cung cấp một hàng rào hiệu quả trong thời kỳ suy thoái kinh tế và đã thiết lập một danh tiếng cho một đầu tư bảo thủ.

Tuy nhiên, thị trường trái phiếu không phải là không có rủi ro của nó. Khi các mức lãi suất chung tăng lên, ví dụ, các giá trị của trái phiếu hiện có được hạ xuống. Tuy nhiên, hiệu suất của danh mục đầu tư trái phiếu trung bình ít biến động đáng kể so với danh mục cổ phiếu điển hình.

Trong thị trường trái phiếu, có rất nhiều lựa chọn. Một lựa chọn rất chuyên biệt có thể hấp dẫn đối với một số nhà đầu tư là thị trường phụ cho trái phiếu thành phố và địa phương - đôi khi được gọi là Munis.

Munis là khoản nợ do các tiểu bang, thành phố, quận, các cơ quan địa phương, các quận đặc biệt phát hành trường học và thậm chí cả lãnh thổ và tài sản của Hoa Kỳ. Các khoản vay được sử dụng cho nhiều mục đích, bao gồm xây dựng trường học, đường cao tốc, nhà ở, bệnh viện và các dự án công cộng khác. Nếu bạn đã bỏ phiếu, bạn có thể nhớ lại các biện pháp cho phép các khoản vay đó.

Tính năng chữ ký của họ là lãi suất thu được thường được miễn thuế thu nhập liên bang. Trong một số trường hợp, việc miễn trừ thậm chí còn kéo dài đến thuế nhà nước và địa phương. Điều này đặc biệt đúng nếu trái phiếu được phát hành bởi một đơn vị chính phủ trong trạng thái riêng của nhà đầu tư.

Miễn giảm thuế này không được đảm bảo hoàn toàn cho mọi trái phiếu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư mới có thể thoải mái trong thực tế là nó không phải là cần thiết để nắm vững những phức tạp của pháp luật điều chỉnh và các hạn chế khác nhau của nó. Cố vấn đầu tư của bạn sẽ có thể hướng bạn đến một loạt các lựa chọn thích hợp. Quan trọng nhất, cô ấy sẽ cho bạn thấy các bảng mà từ đó bạn có thể xác định xem lợi nhuận sau thuế của bạn có cạnh tranh với các trái phiếu chịu thuế được đánh giá tương tự hay không.

Một số trái phiếu có điều khoản cuộc gọi cho phép nhà phát hành rút một phần hoặc toàn bộ khoản nợ trước trưởng thành. Hãy hỏi cố vấn của bạn về điều này, và nếu nó ảnh hưởng đến bất cứ điều gì bạn có thể cân nhắc.

Nếu bạn phải chịu mức thuế tối thiểu thay thế, bạn cũng nên tham vấn với luật sư hoặc kế toán thuế của mình để xác nhận rằng trong thực tế, cung cấp cho bạn một lợi ích miễn thuế.

Hầu hết các trái phiếu đô thị trả lãi trên cơ sở nửa năm một lần. Một phần nhỏ của thị trường, tuy nhiên, liên quan đến những gì được gọi là trái phiếu zero-coupon. Trong tình huống này, khoản đầu tư ban đầu được chiết khấu rất nhiều và tất cả thu nhập lãi được trả khi đáo hạn, cùng với tiền gốc. Trái phiếu tiết kiệm của Mỹ và trái phiếu chiến tranh cũ là những ví dụ nổi tiếng về các khoản đầu tư không có lãi suất.

Cũng có các trái phiếu chuyển đổi không có lãi suất chuyển đổi. Đây là những trái phiếu không có lãi suất và sau đó, sau một khoảng thời gian, chúng chuyển thành trái phiếu trả lãi. Họ thường đáp ứng nhu cầu của những người tiết kiệm cho nghỉ hưu. Trong những năm làm việc của họ, những nhà đầu tư này có thể tích lũy vốn miễn thuế cho họ khi họ nghỉ hưu. Sau đó, trong thời gian nghỉ hưu, họ có thể nhận được một dòng thu nhập miễn thuế.

Cũng có những loại Munis chuyên biệt khác, nhưng cố vấn đầu tư của bạn sẽ có thể xác định xem có thích hợp với bạn hay không.

những năm gần đây, thị trường trái phiếu thành phố đã phát triển nhanh chóng khi các quốc gia và cộng đồng đã tìm thấy nó là một cách hiệu quả để tài trợ cho các dự án cần thiết. Đồng thời, một số loại nhà đầu tư nhất định đã ngày càng bị thu hút bởi lợi nhuận ròng sau thuế.

Với tổng thị trường Mỹ tăng lên hàng nghìn tỷ đô la, có vẻ như sẽ luôn có mức độ an toàn trong số. Tuy nhiên, một số trái phiếu cụ thể có thể được giao dịch thưa thớt. Điều này đơn giản có nghĩa là có thể có khá ít nhà đầu tư tham gia. Các tình huống như vậy thể hiện một rủi ro mà ban đầu bạn có thể không biết. Ví dụ, các vấn đề tín dụng mới nổi có thể dẫn đến việc giảm giá bất thường về giá thị trường một cách bất thường. Nó sẽ được khuyến khích để nhận thức được bề rộng của quyền sở hữu cho bất kỳ vấn đề bạn có thể xem xét.

Hầu hết các nghiên cứu dài hạn bao gồm giai đoạn sau Thế chiến II cho thấy rằng mặc định trong thị trường trái phiếu thành phố đã lên đến 1% hoặc ít hơn. Tuy nhiên, những kết quả này có khuynh hướng che giấu thực tế rằng đã có những khoảng thời gian ngắn mặc định tăng lên đáng kể.

Các vấn đề trong thị trường trái phiếu thành phố đã đi vào sóng. Kết quả cho thấy một mối tương quan mạnh mẽ với chu kỳ kinh doanh. Đại khủng hoảng, ví dụ đại diện cho một trong những giai đoạn tồi tệ nhất. Theo một nghiên cứu của Đại học Michigan được xuất bản vào năm 1964, hơn 15% nợ nổi bật của thành phố vào đầu những năm 1930 đã được đưa vào mặc định. Hơn nữa, không ít hơn 80% giá trị đồng đô la của trái phiếu mặc định đã được đánh giá cao nhất của cơ quan tín dụng gần đây như năm 1929.

Một cách để giảm rủi ro của bạn là cân nhắc đầu tư vào một quỹ tương hỗ chuyên ngành. Bạn sẽ không chỉ tận dụng lợi thế của việc quản lý hàng ngày chuyên nghiệp có sẵn nhưng bạn cũng sẽ đạt được một mức độ đa dạng hóa lớn hơn. Fidelity Investments có một số quỹ cung cấp nhiều lựa chọn khác nhau.

Câu trả lời đầu tư: Tùy thuộc vào tình trạng thuế của bạn, trái phiếu thành phố có thể mang lại cơ hội cho lợi nhuận cao hơn mà không ảnh hưởng đến sự an toàn của danh mục đầu tư của bạn. Và, như với tất cả các khoản đầu tư trái phiếu, bạn sẽ tạo ra một dòng thu nhập dự đoán được sẽ luôn có thể bán được, trong trường hợp bạn quyết định bán trước khi đáo hạn.