Không tìm thấy định nghĩa tùy chọn & ví dụ |

Nó là gì:

Còn được gọi là "trần truồng", tùy chọn chưa được phát hiện là việc bán một tùy chọn liên quan đến chứng khoán mà người bán không sở hữu. Nó ngược lại với tùy chọn được bảo hiểm.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Ví dụ, cách an toàn nhất để bán một tùy chọn là viết một cuộc gọi được bảo hiểm. Trong loại hình giao dịch này, nhà đầu tư bán tùy chọn cuộc gọi trên một cổ phiếu cơ bản mà họ đã sở hữu. Trong tùy chọn cuộc gọi không được phát hiện, người bán bán tùy chọn cuộc gọi trên một cổ phiếu mà họ không sở hữu.

Ví dụ: giả sử rằng giao dịch chứng khoán tháng 1 của IBM ở mức 100 đô la. Trong tháng tiếp theo, nhà đầu tư không tin rằng IBM sẽ giao dịch hơn 105 đô la. Với kỳ vọng này, nhà đầu tư sẽ khôn ngoan để bán một hợp đồng quyền chọn trên IBM với giá 105 USD cho một nhà đầu tư khác, những người cảm thấy khác biệt. Giả sử một tùy chọn của IBM được bán với giá $ 3. Do đó, nhà đầu tư viết tùy chọn sẽ nhận được 3 đô la (hoặc tổng số 300 đô la, vì mỗi tùy chọn thể hiện sự quan tâm đến 100 cổ phiếu cơ bản) để đổi lấy tùy chọn (mặc dù tùy chọn không hết hạn cho đến tháng sau). xem xét các tình huống sau:

IBM giao dịch ở mức 110 đô la khi hết hạn.

Trong trường hợp này, nhà văn quá thận trọng trong ước tính của ông về nơi IBM sẽ giao dịch trong tháng này. Do đó, nhà văn phải bán 100 cổ phần cho người mua tùy chọn cuộc gọi với giá 105 đô la, nhưng anh ta phải ra ngoài thị trường và nhận những cổ phiếu đó trước. Vì vậy, về cơ bản, anh ta phải mua cổ phiếu với giá 110 đô la và bán chúng với giá 105 đô la. IBM giao dịch ở mức 103 đô la khi hết hạn.

Trong trường hợp này, nhà văn đã chính xác trong ước tính của anh ta / cô ấy. Tuy nhiên, người mua có thể sẽ không thực hiện tùy chọn này. (Ai muốn trả $ 105 cho cổ phiếu khi bạn có thể đi ra ngoài và mua chúng trên thị trường mở chỉ với $ 103?) Điều đó có nghĩa là người bán chỉ giữ $ 3 mà anh ta có để bán tùy chọn ngay từ đầu. IBM giao dịch tại $ 125 khi hết hạn.

Trong kịch bản này, nhà đầu tư thực sự đã đánh giá thấp sự trở lại của cổ phiếu. Kết quả cuối cùng cũng giống như kịch bản đầu tiên, nhưng tệ hơn. Người mua sẽ thực hiện tùy chọn mua cổ phiếu IBM với giá 105 đô la, nhưng người bán phải ra ngoài và nhận những cổ phiếu đó trước. Và cho rằng anh ta phải trả $ 125 một cổ phiếu. Như bạn có thể thấy, càng có nhiều bạn sai, nó càng đau. Tại sao nó lại quan trọng:

Cụ thể, chiến lược lựa chọn không được phát hiện hoạt động tốt nhất khi nhà đầu tư thực tế có một quả cầu pha lê. Nếu không, nhà đầu tư phải đối mặt với tiềm năng giảm giá không giới hạn. Nói cách khác, đó là một chiến lược rất mạo hiểm, đó là lý do tại sao các tùy chọn khỏa thân chủ yếu được sử dụng để suy đoán. Nhà đầu tư phải rất tự tin về phương hướng mà cổ phiếu sẽ đi và có sẵn nguồn lực để bù đắp bất kỳ sai lầm nào.