ĐịNh nghĩa giao ước & ví dụ |

Nó là gì:

Giao ướclà lời hứa của một công ty, thường trả lại khoản vay hoặc trái phiếu

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Giao ước phổ biến nhất trong các thỏa thuận cho vay và indentures trái phiếu.

Giao ước hoạt động thường yêu cầu khách hàng vay để duy trì tài sản vật chất theo các tiêu chuẩn nhất định, đáp ứng các yêu cầu tiết lộ tối thiểu, chỉ tham gia vào các ngành nghề được phép, hoặc duy trì một mức bảo hiểm nhất định.

Các giao ước tài chính thường là tỷ lệ mà người vay được yêu cầu ở trên hoặc dưới (tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu 2: 1 hoặc tỷ lệ bao phủ lãi suất), nhưng thường có những hạn chế về mức nợ và yêu cầu vốn lưu động tối thiểu. Các giao ước tài chính thường hạn chế việc mua tài sản mới của người đi vay, thay đổi quyền kiểm soát, sử dụng tiền vay và trả cổ tức (để cổ đông không thể bỏ phiếu để trả cổ tức rất lớn, không để lại cho chủ nợ). Một số cũng có thể giới hạn các gói bồi thường cho cán bộ.

Thoả thuận cho vay mà giao ước xuất hiện cũng sẽ cung cấp các công thức chi tiết được sử dụng để tính toán các tỷ lệ và giới hạn. Điều quan trọng cần lưu ý là trong nhiều trường hợp, các công thức này không phù hợp với các hiệu trưởng kế toán chung được chấp nhận (GAAP). Ví dụ, giao ước có thể bao gồm hợp đồng cho thuê trong tính toán nợ, hoặc nó có thể xem xét cho thuê vốn như một khoản chi phí. Kết quả là, điều rất quan trọng là người vay phải xem xét kỹ lưỡng các giao ước trước khi vay.

Vi phạm giao ước có thể kích hoạt một mặc định kỹ thuật. Điều này có nghĩa là mặc dù tổ chức phát hành thực hiện thanh toán tiền lãi và gốc đúng hạn, nhưng nó không hoạt động trong các nguyên tắc đã thỏa thuận và do đó làm tăng nguy cơ mặc định trong con mắt của người cho vay hoặc trái chủ. Thường người vay có một khoảng thời gian nhất định để khắc phục mặc định kỹ thuật, nhưng nó thường làm giảm xếp hạng tín dụng của người đi vay và giá cổ phiếu.

Tại sao nó lại:

Người cho vay đính kèm giao ước với các vấn đề trái phiếu và các khoản vay như một cách để buộc người vay để hoạt động một cách thận trọng về tài chính đảm bảo rằng nó sẽ trả nợ. Các nhà phát hành, mặt khác, thường thương lượng các giao ước linh hoạt nhất mà họ có thể để họ có quyền tự do đưa ra quyết định và chấp nhận rủi ro mà cuối cùng có thể có lợi cho các cổ đông. Trong cả hai trường hợp, các giao ước hoạt động như một cơ chế an toàn cho phép cả hai bên đạt được các mục tiêu của nó.