Làm sáng tỏ giá trị Đầu tư: Trả lời cho 4 câu hỏi hàng đầu của bạn |

Chúng tôi tin rằng đầu tư giá trị có lợi thế hơn các cách tiếp cận khác thị trường, nơi mà thị trường cuồng loạn lao dốc mở ra cơ hội chưa từng có cho các nhà đầu tư giá trị sâu sắc. Với những chuyển động bập bênh trong vài tuần qua, việc áp dụng nguyên tắc đầu tư giá trị là quan trọng hơn bao giờ hết.

Năm ngoái chúng tôi đã tiến hành một cuộc khảo sát về đầu tư giá trị. Chúng tôi đã biên soạn, phân loại và xếp hạng gần 2.000 câu trả lời từ những người đọc như bạn và chúng tôi vui mừng giới thiệu cho bạn bốn câu hỏi thường gặp nhất về đầu tư giá trị … cùng với câu trả lời của chúng tôi. "Đầu tư giá trị" là gì?

Đầu tư giá trị đơn giản là mua các cổ phiếu giao dịch ít hơn chúng thực sự có giá trị, tức là giá trị nội tại của chúng. Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm những cổ phiếu mà họ tin rằng thị trường đã bị định giá thấp. Kể từ khi thị trường phản ứng quá mức với tin xấu, giá cổ phiếu của công ty có thể đi xa so với những gì các nguyên tắc cơ bản sẽ ra lệnh. Điều này cho phép các nhà đầu tư giá trị có cơ hội kiếm lời bằng cách mua khi giá bị xì hơi.

Hãy nhớ rằng định nghĩa về đầu tư giá trị là chủ quan. Một số nhà đầu tư giá trị chỉ xem xét tài sản / thu nhập hiện tại và không có giá trị đối với tăng trưởng trong tương lai. Các nhà đầu tư giá trị khác bao gồm các ước tính về tăng trưởng và dòng tiền trong tương lai để đưa ra con số một cổ phiếu có giá trị "thực sự". Mặc dù có các phương pháp khác nhau, tất cả đều quay trở lại cố gắng mua một cái gì đó ít hơn giá trị thực của nó.

Ben Graham được thừa nhận rộng rãi như là người cha đầu tư giá trị. Phân tích Chứng khoán

của Graham và Dodd năm 1934 là công trình đột phá về việc mua các công ty dựa trên giá trị nội tại của doanh nghiệp chứ không phải là đà giá, biểu đồ hoặc phân tích kỹ thuật khác. + 17% trong khoảng thời gian từ năm 1934 đến năm 1956 - mang lại lợi nhuận khổng lồ gấp 27 lần cho các nhà đầu tư của mình. Và Warren Buffett, một sinh viên và cựu nhân viên của Graham, đã đạt được mức tăng trưởng trung bình hàng năm hơn + 15% trong suốt 40 năm qua - gần gấp đôi lợi nhuận của S & P 500. Đầu tư giá trị là phương pháp tiếp cận trái ngược đòi hỏi sự hiểu biết mạnh mẽ về bảng cân đối và các dữ liệu tài chính khác. Bạn phải sẵn sàng để crunch các con số và làm cho dự đoán rằng bạn sẵn sàng mạo hiểm tiền trên. Nó không phải dành cho người yếu tim. Điều đó đang được nói, các nhà đầu tư giá trị nhận cổ phiếu giá rẻ trên thị trường gấu có thể thấy mức tăng gấp ba chữ số lớn.

2. Làm thế nào để đầu tư giá trị chồng lên đến các phong cách khác về hiệu suất?

Không có cách tiếp cận nào khác được chứng minh là hiệu quả hơn hoặc đáng tin cậy hơn so với giá trị đầu tư trên một chặng đường dài.

Một nghiên cứu kinh điển của Ibbotson lợi nhuận hàng năm là + 11% trong khoảng thời gian 34 năm so với chỉ + 6,5% cho S & P 500. Mười nghìn đô la đầu tư vào cổ phiếu giá trị trong giai đoạn này sẽ tăng lên $ 347,521 so với chỉ $ 85,091 cho S & P 500 - nhà đầu tư chứng khoán có giá trị cao gấp bốn lần so với nhà đầu tư đã bỏ tiền vào S & P 500.

Trong khi các nhà đầu tư đà đến và đi, giá trị đầu tư đã thể hiện sức mạnh đáng kinh ngạc trong nhiều thập kỷ. Chỉ cần chạy xuống bất kỳ danh sách các nhà đầu tư thành công nhất mọi thời đại. Hầu hết tất cả những cái tên này đều là những nhà đầu tư giá trị: Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, John Templeton, vv Trong khi tất cả những người đàn ông này chắc chắn đạt được những vệt lạnh, không có cách tiếp cận đầu tư nào khác tỏ ra hiệu quả hơn đường dài.

Bằng cách đầu tư vào các công ty bán dưới giá trị thị trường hợp lý của họ, danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway của Buffett đã tạo ra lợi nhuận hàng năm khoảng + 15% từ năm 1965 đến năm 2009. Đó là đủ để biến khoản đầu tư $ 10,000 vào giữa những năm 1960 thành hơn $ 45 triệu !

3. Tôi là một người nghỉ hưu, vì vậy việc bảo toàn vốn rất quan trọng đối với tôi.

Bởi bản chất của họ là chứng khoán "bán giảm giá" sâu sắc, cổ phiếu giá trị an toàn hơn hầu hết các cổ phiếu khác.

Nếu bạn có một cong thống kê, bạn có thể dự đoán sự biến động của các cổ phiếu giá trị của bạn xuống đến dấu thập phân. Tất cả những gì bạn phải làm là tìm kiếm bản beta hoặc độ lệch chuẩn (cả hai biện pháp biến động) để xem mức độ ổn định trước khi mua. Bạn sẽ hầu như luôn luôn thấy rằng giá trị cổ phiếu điểm số tốt hơn trên các biện pháp rủi ro.

Giá trị đầu tư có rủi ro của nó, nhưng nó không roulette. Nếu bạn chọn sai cổ phiếu, bạn sẽ không thua nhiều như các nhà đầu tư khác vì cổ phiếu đã bị bứt xuống dưới.

Nếu bạn làm theo các khái niệm về đầu tư giá trị và tìm kiếm các công ty có nền tảng tài chính vững chắc., thì rủi ro giảm giá của bạn sẽ giảm thiểu và nguy cơ mất tất cả mọi thứ là rất nhỏ.

Bạn cũng cần phải tính đến mức độ an toàn cho mỗi cổ phiếu bạn xem xét. Điều này có nghĩa là mua ở mức chiết khấu đủ lớn để cho phép một số phòng có lỗi trong ước tính của bạn về giá trị.

Một khoản đầu tư giá trị có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể trong vài tuần hoặc có thể mất dần trong nhiều năm trước khi xuất hiện trở lại. Giá trị đầu tư mất kiên nhẫn

Một trong những tài sản tốt nhất mà một nhà đầu tư giá trị có thể có là một bộ nhớ dài. Nếu bạn có thể nhớ một thời điểm khi các điều kiện kinh doanh tương tự như điều này, thì bạn có thể quay trở lại và xác định những gì đã xảy ra với giá cổ phiếu. Ví dụ, khi dầu tăng hoặc giảm, điều gì thường xảy ra với các nhà cung cấp dịch vụ mỏ dầu? Khi suy thoái, những gì xảy ra với các công ty thực phẩm? Đầu tư giá trị là một sự theo đuổi trí tuệ nghiêm ngặt: Bạn phải hợp nhất dữ liệu với tin tức và quyết định mức độ mà bạn sẵn sàng đặt cược kết quả sẽ là như nhau.

Bởi vì nó quá khắt khe, đầu tư giá trị là tinh thần và cảm xúc thỏa mãn - và một nguồn làm giàu trí tuệ liên tục. Hơn nữa, tất cả mọi thứ giá trị nhà đầu tư phải học có thể được áp dụng cho các phương pháp đầu tư khác. Các nhà đầu tư giá trị, ví dụ, phải làm nghiên cứu thực tế. Họ nghiên cứu. Họ chơi những người ủng hộ ma quỷ. Họ fiddle xung quanh với bảng tính. Tất cả điều này mang lại cho họ một lợi thế so với các nhà đầu tư chỉ đơn giản là mua một cổ phiếu mà họ đã nghe về tin tức nhưng thực sự không biết gì về.

Hầu hết các nhà đầu tư giá trị đều biết rằng lần đầu tiên một trong những lựa chọn của họ giảm. Những người đã mua vì anh nghe về nó trên tin tức là buồn bã vì anh chuyển sang cột thua lỗ, nhưng nhà đầu tư giá trị thấy mình rất hài lòng khi cổ phiếu của công ty được bán. Nó hoạt động trong môi trường này và tất cả những thứ khác.

4. Chìa khóa để tìm những cổ phiếu bị định giá thấp nhất là gì?

Có nhiều cách để tìm cổ phiếu mặc cả, và không có cách tiếp cận nào có thể được gọi là "đúng". Hai nhà đầu tư có thể lấy thông tin tương tự và đưa ra các giá trị khác nhau đáng kể trên một công ty.

Điều đó nói rằng, đây là năm yếu tố chính chúng ta có xu hướng sử dụng khi đánh giá cổ phiếu giá rẻ:

Giảm giá - cổ phiếu phải bán với mức chiết khấu từ 20% đến 50% giá trị thị trường hợp lý của công ty, cho chúng tôi khả năng tăng giá cao như + 100% … và chúng tôi cũng muốn bán cổ phiếu dưới mức cao nhất trong 52 tuần.

Dòng tiền tự do (FCF) - các công ty nên tạo ra các dòng xe tải dòng tiền.

Tỷ suất hoàn vốn đầu tư (ROIC) - ROIC phải vượt quá chi phí vốn của công ty để đảm bảo giá trị cổ đông đang được tạo ra và không bị phá hủy.

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) ROE cao chỉ ra rằng quản lý phân bổ vốn hiệu quả và không chi tiêu một cách liều lĩnh để có được tăng trưởng.

Các loại hào ngân kinh tế - Một "con hào kinh tế" là yếu tố thị trường giúp bảo vệ doanh nghiệp khỏi các đối thủ cạnh tranh - ví dụ, một công ty dược phẩm có bằng sáng chế quan trọng về một loại thuốc cụ thể.

Một điều chắc chắn là: đầu tư giá trị đòi hỏi công việc. Bạn phải cuộn tay áo lên và đeo kính đọc sách. Cách duy nhất để đưa ra quyết định hợp lý về giá trị "thực" của cổ phiếu là đọc mọi thông tin bạn có thể có được từ tay bạn - từ các bài báo kinh doanh hàng ngày tới các tạp chí hàng tuần. Bạn cần phải theo dõi dữ liệu kinh tế và xu hướng của công ty và cố gắng đặt những gì bạn nghe và đọc vào ngữ cảnh với những gì bạn thấy trong việc định giá cổ phiếu.

Để có được sự truyền cảm hứng từ một số nhà đầu tư lớn nhất thế giới mọi thời đại, chúng tôi đề nghị những bài báo

InvestingAnswers

khác: Người đàn ông Warren Buffett được mệnh danh là "Superinvestor" và Hiểu Bốn Trụ cột của Warren Buffett.