Của Trump trong, Dow Hits 20.000: Điều gì tiếp theo cho thị trường?

Một tuần sau lễ nhậm chức của Donald Trump, tân tổng thống mới đã giải quyết một chương trình nghị sự rộng khắp, và trung bình công nghiệp Dow Jones đã vượt qua một sự trêu ngươi nếu phần lớn 20.000 vô nghĩa.

Các nhà đầu tư có phá sản Champagne không? Không hẳn. Vâng, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng lựa chọn được gọi là "cuộc biểu tình của Trump", nhưng có thể có lý do để thận trọng.

" HƠN: 3 điều bạn nên biết về chỉ số Dow chạm 20.000

Điều này đặc biệt đúng đối với các nhà đầu tư cá nhân, với tỷ lệ phần trăm mô tả chính họ là giảm trong tuần cuối tháng 1 xuống khoảng 32% từ gần 50% vào cuối tháng 11 năm 2016, theo một cuộc khảo sát tình cảm hàng tuần của Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân Mỹ. Trong cùng một cuộc khảo sát, nhiều nhà đầu tư bày tỏ bi quan về quỹ đạo của giá cổ phiếu trong sáu tháng tới.

Đưa cái gì? Dưới đây là bốn điều nhà đầu tư đang theo dõi.

1. Đó là nền kinh tế, ngu ngốc

Để mượn một khẩu hiệu từ chiến dịch tranh cử tổng thống đầu tiên của Bill Clinton, số phận của thị trường phụ thuộc vào sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Sự phục hồi hiện tại sẽ kết thúc nhanh chóng nếu có dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang suy yếu - hoặc nếu các nhà đầu tư lo lắng rằng hành động của Trump có thể ngăn chặn tăng trưởng.

Trump đã ưu tiên công ăn việc làm, cả hai đều tạo ra chúng ở nhà và ngăn chặn các công ty gia công phần mềm ra nước ngoài. Những biện pháp này có thể tốt cho nền kinh tế, nhưng những biện pháp khác - áp đặt các loại thuế khiến hàng hóa nhập khẩu đắt hơn cho người Mỹ, chẳng hạn - có thể không.

Các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang nói rằng "các bản mở rộng không chết vì tuổi già", nhưng đã hơn bảy năm, cái hiện tại sắp trở thành thứ ba dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Điều đó khiến một số nhà đầu tư lờ đi khi sự sụt giảm tiếp theo sắp tới.

Cái gì tiếp theo? Một loạt các báo cáo kinh tế xảy ra vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2, bao gồm cả báo cáo lao động được theo dõi nhiều.

2. Lãi suất

Những thay đổi lãi suất trong tương lai nằm ngoài tầm kiểm soát trực tiếp của Trump. Giá được thiết lập bởi Cục Dự trữ Liên bang, một cơ quan chính phủ độc lập.

Tại cuộc họp gần đây nhất vào tháng 12, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất - chỉ lần thứ hai trong khoảng 10 năm - và báo hiệu tăng thêm ba trong năm nay. Các nhà đầu tư, những người cố gắng dự đoán trước những động thái của Fed, bị hoảng sợ khi họ bị mất cảnh giác, điều này tạo ra sự biến động của thị trường.

Nhưng mọi thứ đều quay trở lại nền kinh tế và liệu Fed có cho rằng tốc độ tăng trưởng kinh tế hiện tại thích hợp cho việc tăng lãi suất hay không.

Trong một bài phát biểu trước lễ khánh thành của Trump, Chủ tịch Ủy ban Dự trữ Liên bang Janet Yellen cho biết thời điểm tăng lãi suất tiếp theo sẽ phụ thuộc vào nền kinh tế thực sự phát triển như thế nào trong những tháng tới và cảnh báo rằng “con đường của nó có thể trở nên bất ngờ.”

Cái gì tiếp theo? Fed đáp ứng ngày 31 tháng 1 và ngày 1 tháng 2 cho lần đầu tiên trong tám cuộc họp trong năm nay.

3. Tường, đường ống và quy định

Một số hạng mục chương trình nghị sự sớm của Trump đã đầy tranh cãi. Điều đó mang lại cho nhà đầu tư nhiều thứ để giải nén về các ngành công nghiệp - và các cổ phiếu riêng lẻ - sẽ là những người chiến thắng và người thua cuộc.

Cho đến nay, tổng thống mới đã đưa ra một số chi tiết về kinh phí xây dựng một bức tường trên biên giới với Mexico, cam kết sẽ khôi phục lại hai dự án đường ống dẫn và đóng băng các quy định mới nhất.

" HƠN: Cách đầu tư vào cổ phiếu

Nếu Trump có cách của mình, Đạo luật Chăm sóc Giá cả phải chăng sẽ được khôi phục, Hoa Kỳ sẽ rút khỏi thỏa thuận thương mại Đối tác xuyên Thái Bình Dương và những người nhập cư không có giấy tờ sẽ bị trục xuất.

Trong khi nhiều nhà đầu tư đang ở trong một chế độ "chờ đợi và xem", họ được đánh dấu vào thuế doanh nghiệp và quy định cắt giảm có thể thúc đẩy một bối cảnh thị trường thuận lợi, Walter "Bucky" Hellwig, phó chủ tịch cấp cao của BB & T Wealth Management ở Birmingham, Alabama.

"Nhìn vào khí hậu cho cổ phiếu trong 10 năm qua - nó được đánh dấu bằng tăng trưởng kinh tế thấp, tăng quy định và thuế đã được nâng lên - và xem họ đã làm tốt như thế nào", ông nói.

Cái gì tiếp theo? Thật khó để nói, khi Trump giải quyết các vấn đề khác nhau chỉ trong tuần đầu tiên của mình.

4. Thị trường chứng khoán

Trump gọi Dow là 20.000 "tuyệt vời" trong một tweet, nhưng anh ta không nhận được tất cả tín dụng cho cuộc biểu tình gần đây. Ngoài ra còn có một sự kiện không quá nhỏ xảy ra đồng thời: Đây là mùa thu nhập.

Giai đoạn kéo dài hàng tuần khi các công ty báo cáo kết quả của họ có thể thúc đẩy các động thái mở rộng lên hoặc xuống cho các cổ phiếu riêng lẻ, điều này lần lượt chuyển các chỉ số rộng hơn. Thu nhập quý IV đã được trộn lẫn, mặc dù thường tốt hơn dự kiến ​​cho phần lớn chỉ số 500 của Standard & Poor. Điều đó giúp củng cố sự lạc quan của nhà đầu tư.

Mặc dù nền kinh tế quan trọng rất nhiều ở đây (một lần nữa), các đề xuất của Trump có thể tác động đến thu nhập trong các quý sau - và các nhà đầu tư cố gắng dự đoán tương lai.

Nếu cắt giảm thuế và thay đổi quy định đang ở trên đường chân trời, những thay đổi đó có thể sẽ làm tăng lợi nhuận của công ty và đẩy giá cổ phiếu cao hơn, Brian Jacobsen, nhà chiến lược danh mục đầu tư của Wells Fargo Funds Management LLC tại Menomonee Falls, Wisconsin cho biết.

"Mọi thứ có thể sẽ thay đổi trong tương lai, vì vậy thu nhập quý 4 có thể không cho bạn biết nhiều về những gì họ sẽ làm trong năm 2017, 2018 và hơn thế nữa," Jacobsen nói.

Cái gì tiếp theo? Thu nhập nhiều hơn vào những ngày cuối cùng của tháng 1 và vào đầu tháng 2.

Anna-Louise Jackson là một biên tập viên tại Investmentmatome, một trang web tài chính cá nhân. Email: [email protected].