Quỹ tương hỗ 12b-1 phí được giải thích (Câu hỏi thường gặp của chuyên gia)

Đại Ca Lớp 12A ( Túy Âm + Save Me Parody ) - LEG

Khi chọn một quỹ tương hỗ, trước tiên bạn nên phân tích tỷ lệ chi phí của nó. Chi phí sở hữu một quỹ được gọi là tỷ lệ chi phí, và một chi phí tiềm năng đến từ phí 12b-1. Phí 12b-1 là phí tiếp thị hoặc phân phối hàng năm trên một quỹ tương hỗ.

Các nhà lập pháp tin rằng nếu các quỹ tương hỗ có thể quảng cáo, họ sẽ có thể tăng tài sản của họ dưới sự quản lý và do đó giảm chi phí của họ vì các nền kinh tế có quy mô. Tuy nhiên, trong thực tế, phí 12b-1 được sử dụng để khuyến khích các nhà môi giới bán một số tiền nhất định. Trên thực tế, hầu hết các chuyên gia khuyên bạn nên tránh các khoản tiền có phí 12b-1.

Khi Investmentmatome hỏi một số giáo sư tài chính cho ý kiến của họ, họ đã đồng ý khá nhiều:

Đại học Texas tại Dallas Giáo sư David Cordell tin rằng các nhà đầu tư sẵn sàng làm nghiên cứu riêng của họ có thể tìm thấy các quỹ hoạt động tốt mà không cần lệ phí 12b-1:

“Nhiều quỹ tương hỗ tính phí 12b-1, được tiết lộ trong bản cáo bạch và có nghĩa vụ phải trả cho chi phí phân phối và tiếp thị của một quỹ tương hỗ. Gần hai phần ba của tất cả các khoản thu 12b-1 đi đến nhân viên bán hàng và đại lý môi giới của anh ta / cô ấy như một hoa hồng bán. Phí 12b-1 có thể lớn bằng 1% số dư của nhà đầu tư mỗi năm, mặc dù chúng thực sự được khấu trừ từ tài khoản hàng ngày. Ngay cả một quỹ không tải có thể tính phí lên đến 0,25%. Nếu bạn đầu tư vào một quỹ với lệ phí 12b-1, bạn sẽ phải trả một khoản hoa hồng nhỏ mỗi năm cho số tiền bạn sở hữu, do đó nhân viên bán hàng của bạn sẽ sẵn lòng tư vấn để nhận khoản bồi thường đó. Một phần lệ phí cũng đi vào quảng cáo. Nhưng tại sao nhà đầu tư nên trả tiền cho quảng cáo có thể thu hút nhà đầu tư mới nhưng điều đó làm giảm giá trị của tài khoản của nhà đầu tư hiện tại mà không làm tăng giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu của quỹ?

“Ngay cả khi nhân viên bán hàng chỉ nhận được 0,10%, thu nhập từ phí 12b-1 có thể đáng kể. Nếu anh ta / cô ấy có "tài sản dưới sự quản lý" (AUM) là 100 triệu đô la, không phải là bất thường, doanh thu từ 12b-1 phí sẽ là 100.000 đô la mỗi năm và luồng doanh thu tăng lên (AUM). Và hãy xem xét rằng, trong một thị trường đang tăng, 1% 12b-1 được áp dụng trong năm năm sẽ chiếm một phần lớn hơn của chiếc bánh của nhà đầu tư so với mức tải trước 5%.

“Các nhà đầu tư thích làm nghiên cứu của riêng họ hơn là tìm kiếm lời khuyên của nhân viên bán hàng có thể tìm thấy nhiều quỹ tương hỗ không có phí 12b-1. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư cho rằng 12b-1 là một chi phí đơn giản trong kinh doanh, trong đó họ càng có nhiều người bán hàng trên người lưu giữ như một cố vấn. ”

Giáo sư Robert McLeod của Đại học Alabama lưu ý rằng hầu hết các nghiên cứu đã tìm thấy lệ phí 12b-1 để trở thành một gánh nặng cho các nhà đầu tư:

“Phí 12b-1 là phí tiếp thị hoặc phân phối được đánh giá trên tài sản trong một quỹ tương hỗ. Phí 12b-1 được thể hiện dưới dạng phần trăm và được bao gồm trong tỷ lệ chi phí của quỹ tương hỗ. Mục đích ban đầu của khoản phí 12b-1 là để khuyến khích người bán các quỹ tương hỗ tiếp tục phục vụ các tài khoản nắm giữ các quỹ này để nhà đầu tư giữ tiền của mình trong quỹ đó. Nếu tiền là để ở trong các quỹ này, thì tài sản của quỹ sẽ tăng lên và sẽ có cơ hội để đạt được các nền kinh tế theo quy mô do đó làm giảm tỷ lệ chi phí. Việc giảm tỷ lệ chi phí này sẽ mang lại lợi ích cho tất cả các nhà đầu tư trong quỹ.

"Thật không may, hầu hết các nghiên cứu học thuật cho thấy rằng lệ phí 12b-1 là một chi phí trọng lượng chết mà không đạt được một giảm tỷ lệ chi phí đã được hứa khi Ủy ban Chứng khoán và Trao đổi cho phép họ. Như vậy, SEC đang xem xét khoản phí 12b-1 với khả năng hạn chế số lượng và / hoặc yêu cầu tiết lộ thêm về cách các khoản phí được sử dụng bởi quỹ tương hỗ. ”

Đọc thêm từ Investmentmatome: