5 Cách để biết Nếu thị trường chứng khoán hiện là một thương hiệu |

"Bạn không thể thời gian thị trường." - Quy tắc đầu tiên và cuối cùng của việc đầu tư.

Cố gắng tìm ra thời điểm chính xác khi mua vào thị trường gần như là không thể. Một thị trường gần đây đã tăng cao hơn có thể tiếp tục tăng, hoặc nó có thể dễ dàng kéo trở lại.

Nhưng có những chỉ số có thể giúp, miễn là bạn biết cần tìm gì. Để hiểu rõ hơn về định hướng tương lai của thị trường, hãy kiểm tra xem các cổ phiếu có liên quan đến lịch sử bằng cách xem xét một số tỷ lệ chính.

Mặc dù chúng rất hữu ích nhưng chúng không hoàn hảo. Những tỷ lệ chính có thể nhấp nháy màu đỏ và cho bạn biết đó là thời gian để bán, và thị trường vẫn có thể leo lên cao hơn, như trường hợp trong năm 1998.

Điều ngược lại cũng có thể xảy ra. Thị trường có thể trông như giá rẻ như đã làm trong năm 2008 và giảm xuống thấp hơn.

Nhưng trên chặng đường dài, thị trường chứng khoán "trở lại mức trung bình", điều này đơn giản có nghĩa là các quy tắc lâu dài về những gì làm cho thị trường chứng khoán "rẻ" hoặc "đắt tiền" cuối cùng cũng xác định được thị trường.

Vậy các biện pháp là gì và họ đang nói gì với chúng ta bây giờ? Dưới đây là năm chỉ số có thể giúp bạn xác định xem thị trường chứng khoán hiện có là một món hời hay bẫy gấu hay không.

1. Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E)

Đây là biện pháp phổ biến nhất của thị trường chứng khoán vì nó đo lường chỉ số chính - như S & P 500 - so với thu nhập tổng hợp của các công ty trong chỉ số nói trên.

Ví dụ, tại thời điểm bài báo này được xuất bản, chỉ số S & P 500 đang giao dịch ở mức 1.338, và các công ty trong S & P 500 đang trên đà kiếm được một tập thể 103 đô la. Điều đó có nghĩa là thị trường có giá trị gấp 13 lần lợi nhuận năm 2011 dự kiến.

Con số này đã giảm xuống dưới tám vào đầu những năm 1980, đó thực sự là tín hiệu cho thấy thị trường rất rẻ. Chỉ số S & P 500 tăng từ 107 vào tháng 7 năm 1982 lên trên 1.500 vào mùa hè năm 2000 - mức lợi nhuận trung bình hàng năm 15% tuyệt đẹp trong gần hai thập kỷ.

Ngược lại, chỉ số S & P 500 có P / E gần 25 2000 sau một sự đột biến to lớn, làm cho nó khó có thể biện minh cho bất kỳ lợi ích nào khác.

Tiến tới năm 2011, và S & P vẫn chưa quay lại mốc 1.500 đó. Hiện tại, hệ số P / E của chúng tôi là 13 đứng dưới mức P / E trung bình là 13,6 trong 25 năm qua.

Sử dụng biện pháp này, thị trường chứng khoán hiện tại không rẻ và cũng không đắt đỏ và hướng tương lai của nó sẽ được xác định bởi tăng trưởng kinh tế.

2. Lưu lượng tiền mặt miễn phí

Các công ty tạo ra dòng tiền hoạt động tích cực hầu như hàng năm. Sau khi trừ tiền để thanh toán cho việc bảo trì thiết bị của họ, đầu tư vào các doanh nghiệp và cơ sở mới, số tiền còn lại được gọi là "dòng tiền tự do".

Ví dụ: nhà cung cấp dịch vụ truyền hình DirecTV (NYSE: DTV) tạo ra 2,8 tỷ đô la trong dòng tiền tự do trong năm 2010 và các nhà phân tích hy vọng con số đó sẽ tăng cao hơn trong năm nay và tiếp theo.

Nhiều nhà đầu tư muốn biết dòng tiền tự do của họ liên quan đến giá trị thị trường chứng khoán của công ty, hiện tại là 40 tỷ USD. Điều đó tạo ra lợi suất dòng tiền miễn phí là 7% (2,8 / 40).

Lợi suất 7% so sánh thuận lợi về sản lượng được cung cấp bởi trái phiếu và CD. Vì vậy, bằng biện pháp này, các cổ phiếu như DirecTV trông khá hấp dẫn.

Hệ thống Cisco (Nasdaq: CSCO) , với 9 tỷ đô la trong dòng tiền tự do và 85 tỷ đô la giá trị thị trường, trông thậm chí còn tốt hơn, với một dòng tiền mặt miễn phí trên 10%.

Không có công cụ hữu ích nào để biết được dòng tiền tự do của S & P 500, vì vậy biện pháp này được sử dụng tốt nhất cho các cổ phiếu riêng lẻ.

Một số cổ phiếu thể thao có dòng tiền miễn phí vượt quá 5% hoặc thậm chí 10 %. Đó là những món hời có thể chứng nhận được - nếu mức lưu chuyển tiền mặt miễn phí có thể được duy trì.

3. Tỷ lệ giá trên sổ sách

Bạn muốn tìm các cổ phiếu thực sự rẻ? Nhìn vào giá trị sổ sách của công ty - hoặc vốn chủ sở hữu của cổ đông, có thể tìm thấy ở cuối bảng cân đối kế toán - để xem tài sản của công ty còn rẻ hơn trong thế giới thực hơn là nhận thức của thị trường chứng khoán hay không.

[

] Nhiều thập kỷ trước, một loạt các công ty được bán cho "dưới đây cuốn sách", có nghĩa là họ có thể được thanh lý và các nhà đầu tư vẫn sẽ có nhiều tiền còn lại mà thị trường chứng khoán hiện tại giá trị ngụ ý. Không còn nữa.

Ngày càng khó tìm thấy nhiều cổ phiếu giao dịch dưới sách, và bạn sẽ phải đào sâu để tìm chúng. Trên thực tế, S & P 500 giao dịch gấp 2,3 lần giá trị sổ sách, tương đương với vài thập kỷ qua, nhưng cao hơn mức trung bình 100 năm khoảng 1,4.

Cổ phiếu sẽ mất một nửa giá trị trước khi được xem là một món hời sử dụng tỷ lệ giá trên sổ sách.

# - ad_banner_2 - # 4. Tốc độ tăng trưởng thu nhập

Xuất phát từ cuộc suy thoái gần đây, nhiều công ty bắt tay vào các chương trình cắt giảm chi phí lớn giúp họ tăng lợi nhuận ở một đoạn rất nhanh.

Lợi nhuận gộp cho tất cả các doanh nghiệp trong S & P 500 tăng lên 37 % trong năm 2010, và dự kiến ​​sẽ tăng thêm 23% trong năm 2011. Nhưng đó không phải là mục tiêu dài hạn thực tế.

Nhiều khả năng, tăng trưởng thu nhập sẽ giảm gần 10% trong những năm tới, thậm chí có thể thấp hơn. Nhiều nhà đầu tư muốn thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hơn là tỷ lệ P / E, hiện tại đang ở mức 13.

Nếu tỷ lệ P / E của thị trường chứng khoán giảm cùng với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận, cổ phiếu có thể kéo từ 20% đến 25%.

5. Mối quan hệ với lạm phát và lãi suất

Nói chung, cổ phiếu có xu hướng giá kém khi lạm phát đang chạy ở mức rất cao, như trường hợp trong những năm 1970. Ngay bây giờ, trò chuyện là đúng.

Lãi suất quá thấp, cổ phiếu trông giống như một món hời. Ví dụ, bạn có thể mua trái phiếu 10 năm với lãi suất 3%, hoặc một cổ phiếu như Verizon (NYSE: VZ) , có cổ tức mang lại hơn 5%.

Các nhà chiến lược thị trường cho rằng một sự gia tăng vừa phải trong lạm phát hoặc lãi suất sẽ không phải là vấn đề lớn. Họ cảm thấy Cục dự trữ liên bang có thể tăng lãi suất cao hơn, thiết lập lãi suất chuẩn ở mức 4% hoặc 5%, và cổ phiếu vẫn sẽ khá hấp dẫn.

Điều đó sẽ báo hiệu rằng lạm phát cao hơn một chút, mặc dù phần lớn vẫn được kiểm tra. Sự trở lại với lạm phát và lãi suất của năm 1970 sẽ là một thảm họa tuyệt đối đối với cổ phiếu.

Điều này giúp giải thích lý do chính khiến một số người rất lạc quan về cổ phiếu. Với lãi suất quá thấp, cổ phiếu là cách duy nhất để tạo ra lợi nhuận có ý nghĩa

Câu trả lời đầu tư: Hiện tại chúng tôi đang đứng trên một con dao. Nền kinh tế đang lắc lư một chút và có thể trở lại suy thoái hoặc sức mạnh thông qua sự yếu kém gần đây và chuyển sang con đường tăng trưởng hàng năm cao hơn.

Những biện pháp này bị ràng buộc thay đổi khi bức tranh kinh tế mở ra, vì vậy bạn nên theo dõi chúng hiểu được thị trường trông như một món hời hay một cái bẫy gấu.