Con đường xấu nhất tuyệt đối để đầu tư vào một cổ phiếu năng suất cao |
NgÆ°á»i vợ phi tang xác chá»ng á» Bình DÆ°Æ¡ng lÄ©nh án chung thân
Hầu hết mọi người sẽ vui mừng thu thập 18% khỏe mạnh Cổ tức hàng năm
Sử dụng trứng tổ của bạn để mua 500.000 đô la giá trị cổ phiếu với loại sản lượng đó, và bạn có thể nhận được số tiền cổ tức 22.500 đô la trong thư mỗi ba tháng - đó là 90.000 đô la mỗi năm - sau năm năm.
Hai chữ số "lợi nhuận cao", vì những cổ phiếu này có biệt danh phổ biến, chắc chắn không phải là tưởng tượng.
Nhưng đầu tư vào sai lầm - chẳng hạn như trong một công ty không có khả năng tiếp tục trả cổ tức cao cho các cổ đông - và bạn có thể mất áo của mình.
Thực tế, các nhà đầu tư đã bỏ qua một quy tắc quan trọng trong việc lựa chọn một người có năng suất cao đã phải đối mặt với những tổn thất ở hai con số - đôi khi chỉ trong vài ngày - sau khi một công ty buộc phải cắt giảm cổ tức không bền vững của nó.
Quy tắc rất đơn giản Luôn đảm bảo rằng thu nhập của công ty có thể hỗ trợ thanh toán cổ tức.
Cờ đỏ sáng chói đầu tiên - Lợi nhuận cổ tức Runaway
Giao tiếp biên giới (NASDAQ: FTR) cung cấp dịch vụ điện thoại, Internet và cáp ở khu vực nông thôn và thành phố nhỏ.
Vào thời điểm đó, công ty đã trả cổ tức hàng năm là 0,76 đô la cho mỗi cổ phiếu. Với giá cổ phiếu là 4,26 đô la, tỷ lệ cổ tức được thực hiện là 17,8% (0,76 đô la / 4,26 đô la = 17,8%).
Nhưng tôi cũng nhận thấy một lá cờ đỏ rực rỡ: Lợi suất cổ tức của Frontier đã tăng gần gấp đôi từ 9,1% trong tháng 2 năm 2011 lên 17,8% chỉ một năm sau đó.
Trước khi tiếp tục, hãy nhớ rằng lợi tức cổ tức của cổ phiếu chỉ có thể tăng theo hai điều kiện:
a.) Công ty tăng cổ tức, hoặc
b.) Giá cổ phiếu giảm.
Biên giới đã không tăng khoản thanh toán cổ tức hàng quý từ 0,19 đô la mỗi cổ phiếu trong năm - vì vậy nó không phải vì lý do đầu tiên. Điều đó chỉ để lại lần thứ hai.
Trong năm 2011, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Frontier đã giảm 35% từ 0,23 USD / cổ phiếu xuống 0,15 USD / cổ phiếu.
Các cổ đông lo ngại rằng EPS của công ty không còn có thể chi trả cổ tức được thanh toán khỏi FTR, giảm giá 40,2% từ tháng 2 năm 2011 đến tháng 2 năm 2012. Kết quả là, cổ tức của nó tăng vọt:
Vấn đề là đơn giản nhưng quan trọng: Giá cổ phiếu giảm mạnh (cùng với lợi suất cực cao) có thể là dấu hiệu cảnh báo đầu tiên về cổ tức không bền vững.
Cái nhìn gần hơn - Sử dụng tỷ lệ thanh toán để xác định tính bền vững
Để tìm tỷ lệ thanh toán của Frontier, chỉ cần lấy cổ tức hàng năm $ 0,76 của công ty và chia cho thu nhập 0,15 đô la trên mỗi cổ phiếu. Cho đến tháng trước, tỷ lệ thanh toán của FTR là 500% - gấp 5 lần số tiền kiếm được.
[Ghi chú: Bạn có thể dễ dàng tìm thấy tỷ lệ thanh toán của công ty trên Yahoo Finance - đây là Frontier.]
Thanh toán tỷ lệ ngang bằng hoặc thấp hơn tỷ lệ trung bình ngành của nó ít có khả năng đối mặt với việc cắt giảm cổ tức.
Bạn có thể sử dụng biểu đồ này làm hướng dẫn so sánh tỷ lệ thanh toán:
Hầu hết các công ty (tiết kiệm cho REIT và viễn thông) đều có tỷ lệ thanh toán dưới 80% - thường đủ bền vững để hỗ trợ chi trả cổ tức. Nhưng tỷ lệ thanh toán của Frontier là 500% rõ ràng là cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành (500% so với 118%) - tỷ lệ cao chỉ yêu cầu cắt cổ tức.
Và việc cắt giảm cổ tức có thể dẫn đến tổn thất lớn. Bạn không chỉ ngừng nhận thu nhập mà bạn đã từng sử dụng, mà giá cổ phiếu có thể giảm đáng kể khi cổ đông không còn quan tâm đến việc nắm giữ cổ phiếu với cổ tức bị thu hẹp.
Trường hợp tại điểm: Vào giữa tháng trước, Frontier cuối cùng đã buộc phải chia cổ tức của mình gần một nửa từ 0,76 đô la cho mỗi cổ phiếu xuống còn 0,40 đô la. Kết quả là, cổ phiếu đã bị bán tháo và giá cổ phiếu đã giảm 10% chỉ trong hai tuần.
Điều tương tự cũng xảy ra năm ngoái với World Wrestling Entertainment (NYSE: WWE) . Giá cổ phiếu giảm mạnh đã đẩy nhanh tỷ lệ cổ tức của cổ phiếu lên 11%.
Thu nhập yếu buộc công ty phải cắt cổ tức 66% vào tháng 4 năm ngoái. Việc cắt giảm đã khiến giá cổ phiếu giảm 9% chỉ trong một ngày.
Câu trả lời đầu tư: Trong khi những người có lợi nhuận cao có thể hấp dẫn, nhiều người không đáng để mạo hiểm. Theo quy tắc chung, việc tìm cổ phiếu (ngoài REITS hoặc MLP) là không bình thường, mang lại lợi nhuận dài hạn và bền vững hơn 10%.
Có những lựa chọn tốt hơn, ít rủi ro hơn nếu bạn muốn kiếm được lợi tức cổ tức lành mạnh và đáng tin cậy. Ví dụ, khi chúng tôi tìm kiếm các đống dữ liệu tìm kiếm cổ phiếu "mãi mãi" cổ tức tiếp theo, chúng tôi tìm kiếm các công ty có lịch sử tăng trưởng thu nhập và tăng trưởng dòng tiền miễn phí - cho biết công ty sẽ có thể để thoải mái hỗ trợ thanh toán cổ tức cho cổ đông.
Xử lý dữ liệu tự động (NASDAQ: ADP) ví dụ, đã tăng cổ tức mỗi năm kể từ năm 1974. Nếu bạn mua cổ phiếu trong ADP chỉ ba năm trước, "lợi nhuận trên chi phí" của bạn sẽ gần 6% và cổ phiếu sẽ có giá cao hơn 64%.
