Hỏi chuyên gia: Giá của một cổ phiếu được đặt mỗi ngày như thế nào? |

Nếu bạn muốn chúng tôi trả lời một trong những câu hỏi đầu tư của bạn trong cột Ask Q & A hàng tuần của chúng tôi, hãy gửi email cho chúng tôi theo địa chỉ [email protected]. (Lưu ý: Chúng tôi sẽ không trả lời các yêu cầu lựa chọn cổ phiếu.)

Đôi khi các khía cạnh cơ bản nhất của thị trường chứng khoán có vẻ như là một bí ẩn. Hôm nay, chúng tôi đang xem xét tất cả các yếu tố đi vào giá cổ phiếu bạn thấy trên màn hình giao dịch của bạn.

Câu hỏi: Điều gì xác định giá của một cổ phiếu cụ thể khi thị trường mở cửa cho giao dịch buổi sáng?

- Willa, Vienna, Va.

Câu trả lời đầu tư: Câu hỏi tốt hơn có thể là "ai hay cái gì …" bởi vì nó là người hay máy sẽ chọn lựa, tùy thuộc vào nơi giao dịch chứng khoán.

Ví dụ, tất cả các cổ phiếu trên sàn Nasdaq được kiểm soát bởi một vài nghìn nhà giao dịch, được gọi là "nhà hoạch định thị trường", những người có nhiệm vụ kiểm soát số lượng lớn cổ phiếu trong vài chục công ty. Mỗi cổ phiếu có thể chỉ có một vài nhà sản xuất thị trường, hoặc vài chục trong số họ, tùy thuộc vào mức độ phổ biến của cổ phiếu.

Khoảng nửa giờ trước khi thị trường mở cửa, những người này bắt đầu đưa vào giá mà họ sẵn sàng bán cổ phần cho công chúng ("yêu cầu") cũng như giá mà họ sẵn sàng mua cổ phần từ công chúng ("giá thầu").

Họ cắm số của họ vào Hệ thống Báo giá Tự động của Đại lý Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (là nơi viết tắt của NASDAQ)

Để đảm bảo rằng người tiêu dùng có được giá tốt nhất, nó sẽ hiển thị "giá thầu" cao nhất và "yêu cầu" thấp nhất, vì vậy các nhà sản xuất thị trường này có động cơ rất gần với các con số nếu họ muốn xem hoạt động giao dịch. Sau khi tất cả, họ kiếm tiền trên mỗi giao dịch, do đó, nó sẽ là không khôn ngoan để duy trì giá thầu và yêu cầu giá là ra khỏi hành động.

Tuy nhiên, giao dịch trên thị trường chứng khoán New York và thị trường chứng khoán Mỹ là một chút khác nhau. Thay vì các nhà hoạch định thị trường, các sàn giao dịch này được kiểm soát bởi "các chuyên gia", những người thường chỉ kiểm soát một (hoặc một vài) cổ phiếu. Một đám đông tập hợp trước chuyên gia, barking ra đơn đặt hàng, và các chuyên gia cố gắng hết sức mình để đến với một mức giá mà bằng nhau cân bằng đầu vào từ người mua và người bán. Nhiều lần, máy tính sẽ xử lý giao dịch và chuyên gia sẽ chỉ tham gia nếu có quá nhiều người bán hoặc người mua (được gọi là mất cân đối đơn đặt hàng).

Đáng buồn thay, sự phấn khích khi xem các nhà giao dịch sàn này trở thành một điều của quá khứ. Các mạng truyền thông điện tử (ECN) đã bắt đầu tiếp nhận nhiều hoạt động giao dịch ở New York và giao dịch chứng khoán Mỹ. Trong nhiều trường hợp, các ECN này chỉ đơn giản là kết hợp trực tiếp giữa người mua và người bán, cắt bỏ người trung gian và những chênh lệch "giá thầu / yêu cầu".

Chính xác 390 phút sau khi thị trường mở cửa, nó sẽ ngừng hoạt động trong ngày, lúc 4 giờ chiều. Giờ phương Tây. Hầu hết thời gian, giá đóng cửa trong ngày chỉ đơn giản là giao dịch cuối cùng diễn ra trong những giây cuối cùng của hành động giao dịch. Đôi khi, những chuyên gia mà chúng tôi lưu ý sẽ lấp đầy một số đơn đặt hàng muộn không được lấp đầy, vì vậy vài phút sau khi thị trường đóng cửa, bạn có thể thấy giá cổ phiếu di chuyển một chút.

Và sau đó mọi thứ đều yên tĩnh, ít nhất đủ dài để có một tách cà phê.

Ngay lúc 4:15 chiều Hành động giao dịch ở đây là nhẹ hơn nhiều, và chỉ có các nhà đầu tư cao cấp hơn nên thực hiện các giao dịch sau giờ làm khối lượng ánh sáng có thể khiến họ có được mức giá thấp cho các giao dịch của họ.

Giá giao dịch có thể bị bóp méo trong "giờ sau" mà họ chỉ đơn giản là bị bỏ qua bởi các nhà hoạch định thị trường và các chuyên gia vào buổi sáng khi giá được đặt lại.

Động lực giao dịch và giá cho các cổ phiếu được giao dịch ở Mỹ nhưng ở nơi khác thì hơi khác một chút. Các công ty nước ngoài giao dịch trên thị trường của chính họ và cũng ở Hoa Kỳ thiết lập những gì được gọi là Biên nhận tiền gửi của Hoa Kỳ (ADR).

Hãy sử dụng Sony (NYSE: SNE) làm ví dụ. Cổ phiếu sẽ giao dịch bằng đồng Yên Nhật trên thị trường chứng khoán Tokyo. Sở giao dịch chứng khoán New York sau đó chuyển đổi giá của Nhật Bản thành một giá đô la Mỹ, đó là lý do tại sao Sony và những người khác có thể có một mức giá khác nhau vào buổi sáng hơn họ đã có buổi tối trước. (Hầu hết các ADR là trên cơ sở một-một nhưng một số cổ phần địa phương được chuyển đổi thành ADR trên cơ sở 2 đến 1 hoặc 3-đến-1).

Một lưu ý cuối cùng: Mặc dù giao dịch cổ phiếu đơn giản khi nhấp vào nút trên trang web trong những ngày này, rất nhiều hoạt động diễn ra sau hậu trường. Ngay cả trong ngày giao dịch, các chuyên gia và nhà hoạch định thị trường liên tục đánh giá xu hướng cung và cầu đối với mỗi cổ phiếu, điều chỉnh giá của họ ngay lập tức.