Di cư vốn trên thị trường tiền tệ

Nó không xuất hiện thường xuyên như sự di cư hàng năm của các loài chim hoang dã. Và bạn chắc chắn không thể dự đoán khi nào nó đến bằng cách nhìn vào lịch. Nhưng vốn cũng có chu kỳ di chuyển - và chúng ta đang chứng kiến ​​nó ngay bây giờ trong thị trường tiền tệ.

Sự khác biệt là, nơi chim di cư tìm kiếm thời tiết ấm hơn vào mùa đông và nơi họ có thể xây dựng tổ trong mùa hè, vốn di chuyển khi mùa kinh tế thay đổi từ một trong những nhận thức về an ninh đến một trong những nguy cơ được nhận biết. Khi chủ sở hữu và người quản lý vốn phát hiện thời tiết xấu tụ tập trên đường chân trời, họ kéo sừng của họ, bán ra bất cứ vị trí nào họ không thể hoặc không phòng hộ, và lấy tiền của họ và chạy.

Và họ chạy đến đâu?

Theo truyền thống, ở bất cứ đâu ngoài Argentina.

Quốc gia Nam Mỹ đang gặp khó khăn, gần đây đã chiến đấu với saber của mình một cách hung hãn tại quần đảo Falkland một lần nữa, đã ở trong nhà băng tín dụng toàn cầu trong nhiều năm.

Điều gì gây ra sự bế tắc trên mặt đất cao? Một số người nói rằng đó là một báo cáo chậm lại trong sản xuất của Trung Quốc. Một số người nói rằng nó đã được gây ra bởi báo cáo thu nhập thất vọng ở đây tại Hoa Kỳ.

Nhưng thật ra, các nhà tư bản không cần lý do gì cả. Chúng tôi vẫn đang gãi đầu cố gắng tìm ra Black Monday, 25% thị trường chứng khoán trong một ngày vào năm 1987, tại Hoa Kỳ.

Trong khi đó, mặc dù, có rất ít nghi ngờ rằng thời gian đã chín muồi cho một phong trào chung cho một chiến lược "rủi ro". Lợi suất trái phiếu dài hạn không thể thấp hơn nhiều - và rủi ro trong chúng không thể cao hơn nhiều. Thị trường chứng khoán Mỹ - sân chơi ưa thích của các nhà quản lý tiền tệ thể chế đang tìm kiếm rủi ro với số tiền lớn đã đẩy chỉ số Dow lên mức cao kỷ lục, mặc dù tiếp tục tăng trưởng.

Ai lấy nó trên cằm?

Vâng, tất nhiên là Argentina. Argentina luôn luôn mang nó trên cằm. Khoảng thời gian này, đồng peso của Argentina bị kéo lê ra sau chuồng và bắn. Nó sụp đổ 17 phần trăm trong một ngày. Khi đồng tiền đi ra ngoài để làm tròn lên những nghi phạm thông thường, một la Casablanca, Argentina hầu như luôn đứng đầu trong danh sách, nhờ vào sự mất uy tín lâu dài với nợ có chủ quyền và sẵn sàng chấp nhận cho các chủ nợ bằng cách cắt giảm tiền của chính họ. Chính phủ dân túy hiện nay, đứng đầu là Christina Fernandez de Kirchener, đã ít tự tin hơn trong những năm gần đây. (Gần đây cô ấy đã bị rời khỏi công chúng do phẫu thuật vào tháng 10 để giảm cục máu đông gần não cô).

Trong khi đó, Kirchener đã bổ nhiệm một bộ trưởng kinh tế theo chủ nghĩa Mác-xít, Axel Kicillof, người tìm cách thắt chặt quyền kiểm soát của chính quyền trung ương, và chính ông đã lãnh đạo quốc hữu hóa một công ty dầu mỏ lớn, YPF.

Hơn nữa, Argentina đã tự giành được sự chỉ trích từ Quỹ tiền tệ quốc tế - để thống kê kinh tế. Nhìn chung, sự lãnh đạo bất thành của quốc gia dưới quyền Kirchener đã gây nguy hiểm cho việc tiếp cận tín dụng từ IMF. Đây sẽ là một đòn nghiêm trọng, vì nó gần như là van an toàn duy nhất mà đất nước đã rời đi. Nó đã bị cắt giảm từ việc vay tiền thông qua các kênh thông thường sau khi nó được mặc định là 95 tỷ đô la vào năm 2001.

Hơn nữa, chính phủ nghèo đói kém đầu tư của Achentina gần đây đã tiến hành một khoản thu giữ khổng lồ trị giá 30 tỷ đô la trong các tài sản hưu trí tư nhân.

Đặt tất cả các yếu tố này lại với nhau và đó không phải là công thức khuyến khích đầu tư nước ngoài hơn nữa. Và quả thực, Argentina đã bị chảy máu dự trữ tiền tệ trong một thời gian.

gà tây

Tương tự như vậy, lira Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm nhanh hơn so với một con chim bay từ một máy bay trực thăng WKRP. Đất nước đã trải qua một chu kỳ nới lỏng kéo dài tìm cách thúc đẩy tăng trưởng - và cũng sẽ bỏ đi với nó, nếu không phải vì những chính trị gia tham nhũng gây ra một vụ bê bối ghép và thu hút sự chú ý tiêu cực đến đất nước và thương nhân trái phiếu!

Phản ứng quyết đoán, táo bạo của Thổ Nhĩ Kỳ đối với nhận thức của công chúng ngày càng tăng về vụ bê bối ghép đe dọa lật đổ chính phủ của họ? Ngăn chặn một chương trình trò chơi phổ biến.

Điều đó sẽ không tốt cho giá thầu của họ để trở thành thành viên chính thức của Liên minh châu Âu - và chủ sở hữu vốn dường như đã có đủ. (Mặc dù vậy, (The Socialist French Premiere Hollande) rất tuyệt với nó.)

Vâng, với tín dụng ngân hàng trung ương của họ, họ đã đi trước và nuked vấn đề từ quỹ đạo, nâng tỷ lệ qua đêm của họ, từ 7,75 phần trăm đến 12 phần trăm ngay lập tức, trong một nỗ lực để bảo vệ lira và xuất huyết xuất huyết.

Không có nghi ngờ rằng ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ là nghiêm trọng. Vấn đề là, khi có một chuyến bay rộng đến an toàn trên thị trường vốn thì đã quá muộn. Các nhà đầu tư đã quyết định, trong những điều kiện đó, để loại bỏ rủi ro từ danh mục đầu tư của họ, và do đó, những người Thổ Nhĩ Kỳ trên thế giới phải bồi thường với lãi suất cao hơn để thu hút sự chú ý. Tuy nhiên, tỷ lệ cao hơn có thể có một số thành công nhận được các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao nhất, những người muốn theo lời khuyên lâu đời của John Templeton ở các thị trường mới nổi: Đầu tư khi có “máu chảy trên đường phố”.

Chỉ vui vì bạn không mua nhà ở Thổ Nhĩ Kỳ với khoản vay thế chấp có thể điều chỉnh được.

Các đồng tiền khó khăn khác bao gồm đồng rúp Nga, xuống mức thấp nhất trong 5 năm so với đồng đô la và mức thấp kỷ lục so với đồng euro. Brazil cũng đang đấu tranh chống lại sự bùng nổ hàng hóa đã thúc đẩy tăng trưởng Mỹ Latinh cho đến gần đây - và giữ cho các nền kinh tế Argentina và Venezuela vẫn còn sống trong ảo ảnh lớn nhất kể từ đó Cuối tuần tại Bernie’s.

Trong khi đó, trở lại Hoa Kỳ

Một trong nhiều người đóng góp cho chuyến bay toàn cầu đến an toàn mà chúng ta đang chứng kiến ​​là sự trở lại kỳ vọng về tính hợp lý - hoặc rút lui khỏi chứng điên cuồng - do đến từ Cục Dự trữ Liên bang. Chính sách ‘xoay chiều’ thể hiện sự tháo gỡ dần dần về lãi suất thấp, chính sách đồng đô la yếu. Nếu Cục Dự trữ Liên bang có thể thiết lập độ tin cậy trong việc đối mặt với áp lực lạm phát dài hạn tại Hoa Kỳ, đồng đô la có thể trở nên hấp dẫn hơn nhiều đối với các nhà đầu tư trước đây đã vươn tới các thị trường quốc tế và mới nổi để tăng thêm một vài điểm cơ bản. Cho đến nay, Fed đã gửi một tín hiệu mạnh mẽ rằng không có gì ngăn cản nó tiếp tục với kế hoạch giảm mua trái phiếu theo kế hoạch.

Đọc thêm từ Investmentmatome

• Các ngành hàng tốt nhất năm 2013: Cổ phiếu Y tế và Người tiêu dùng tùy ý tăng trên 30%

• Làm thế nào để tìm bảo hiểm tự động tốt nhất

• Trang web của chúng tôi

Hình ảnh chim lịch sự của Shutterstock.com