ĐịNh nghĩa nghĩa vụ trái phiếu (CBO) Tài sản thế chấp

Nghĩa vụ:

A nghĩa vụ trái phiếu thế chấp (CBO) là một liên kết sử dụng nhiều loại trái phiếu rác có năng suất cao làm tài sản đảm bảo. Các trái phiếu này được tách ra, hoặc gộp lại thành các đợt có rủi ro cao hơn và thấp hơn.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Các liên kết rác và được coi là có nguy cơ cao do xếp hạng rất thấp. Tuy nhiên, trái phiếu có rủi ro cao mang lại lãi suất cao như là khoản bồi thường cho người mua. Trong một CBO, các liên kết rác bao gồm tài sản thế chấp được cố tình lựa chọn theo cách mà chúng cung cấp đa dạng hóa. Điều này làm giảm nguy cơ tổng thể của CBO trong khi vẫn cung cấp tiềm năng cho năng suất cao vốn có trong hầu hết các liên kết rác. Tương tự như nghĩa vụ tài sản thế chấp (CLOs) và nghĩa vụ thế chấp tài sản thế chấp (CMOs), CBO được phát hành theo đợt cung cấp cho nhà đầu tư mức độ rủi ro và lợi nhuận cao hơn.

Tại sao lại có vấn đề:

CBO -nhà đầu tư tiềm năng cơ hội hưởng lợi từ tiềm năng năng suất cao của trái phiếu rác với mức độ rủi ro thấp hơn thông qua đa dạng hóa.