ĐịNh nghĩa tỷ lệ phiếu giảm giá & ví dụ |

Nội dung là gì:

Trong thế giới tài chính, lãi suất là lãi hàng năm được trả mệnh giá của một trái phiếu.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Thuật ngữ "lãi suất coupon" xuất phát từ các phiếu giảm giá có thể tháo rời nhỏ gắn liền với chứng nhận trái phiếu mang. Các phiếu thưởng có tên là chủ sở hữu để trả lãi từ bên vay. Phiếu giảm giá là rất hiếm ngày hôm nay bởi vì hầu hết các trái phiếu không được phát hành dưới hình thức chứng chỉ; thay vào đó, chúng được đăng ký bằng điện tử (mặc dù một số chủ sở hữu trái phiếu vẫn chọn giữ chứng chỉ giấy).

Giả sử bạn mua trái phiếu Công ty XYZ trị giá 1.000 đô la. Lãi suất trái phiếu là 5%, có nghĩa là tổ chức phát hành sẽ trả cho bạn 5% lãi suất mỗi năm, hoặc 50 đô la, trên mệnh giá của trái phiếu (1.000 đô la x 0,05). Ngay cả khi trái phiếu của bạn giao dịch dưới 1.000 đô la (hoặc hơn 1.000 đô la), tổ chức phát hành vẫn chịu trách nhiệm thanh toán phiếu thưởng dựa trên mệnh giá của trái phiếu.

Nhà phát hành người Mỹ và Nhật Bản thường thực hiện thanh toán phiếu thưởng mỗi sáu tháng. Vì vậy, trong ví dụ trên, Công ty XYZ sẽ trả cho bạn 25 đô la một năm hai lần. Các tổ chức phát hành châu Âu thường thực hiện thanh toán phiếu giảm giá một lần mỗi năm.

Không phải tất cả các mức lãi suất đều giữ nguyên trong suốt thời hạn của một trái phiếu. Một số tổ chức phát hành có thể trả lãi dựa trên tỷ suất ký quỹ trên một chỉ số tài chính như Lãi suất Liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR). Các trái phiếu lãi suất thả nổi này thường đặt lại mức lãi suất của chúng sau mỗi sáu tháng.

Không phải tất cả các trái phiếu đều có phiếu giảm giá, như trường hợp trái phiếu không có lãi suất. Thay vì trả tiền lãi, các công ty có thể phát hành trái phiếu với mức chiết khấu sâu và sau đó trả cho chủ sở hữu toàn bộ giá trị của trái phiếu khi đến hạn. Ví dụ: thay vì mua trái phiếu Công ty XYZ đó với số tiền 1.000 đô la và sau đó thu lãi 5% mỗi năm, bạn có thể mua trái phiếu không có phiếu thưởng của Công ty XYZ với số tiền 750 đô la, giữ lại trái phiếu cho đến khi đáo hạn và nhận lại 1.000 đô la Mỹ (với lãi suất 250 đô la)). Trong cả hai trường hợp, nhà đầu tư nhận được lãi suất, nhưng nhà đầu tư trái phiếu không lãi suất không nhận được lãi suất cho đến khi trái phiếu đáo hạn. Lưu ý rằng các tổ chức phát hành phiếu giảm giá không phải phân bổ tiền mặt cho dịch vụ nợ (nghĩa là thanh toán lãi) cho đến khi trái phiếu của họ đáo hạn.

Các công ty tham gia mua lại đòn bẩy hoặc các giao dịch khác dẫn đến gánh nặng lãi suất cao có thể phát hành trái phiếu hoãn lại, theo đó người phát hành có thể tránh thực hiện các khoản thanh toán xa trong một khoảng thời gian nhất định.

Tại sao lại có:

Phiếu thưởng là một trong những đặc điểm xác định của trái phiếu và một trong những về giá của họ bởi vì họ cung cấp cho nhà đầu tư một cách để so sánh trái phiếu. Ví dụ, phiếu giảm giá 5% trên trái phiếu Công ty XYZ có thể làm cho trái phiếu trở thành một khoản đầu tư hấp dẫn nếu các khoản đầu tư tương tự chỉ trả 2%. Tương tự như vậy, trái phiếu Công ty XYZ có thể không hấp dẫn nếu các khoản đầu tư tương tự trả 10%.

Với lãi suất cao hơn, năng suất tốt hơn có thể được tìm thấy ở những nơi khác so với trái phiếu. Đây là lý do tại sao giá trái phiếu thường giảm khi lãi suất tăng và tăng khi lãi suất giảm. Đáng chú ý, quy mô phiếu lãi của trái phiếu có xu hướng cho thấy mức độ nhạy cảm của giá trái phiếu sẽ thay đổi lãi suất như thế nào. Nói chung, tỷ lệ lãi suất càng cao, giá sẽ càng ít thay đổi khi lãi suất biến động.