Đo lường hiệu suất của bạn liên quan đến… cái gì?

Bởi Matt McCoy

Tìm hiểu thêm về Matt trên trang web của chúng tôi

Bạn có thường xuyên so sánh hiệu suất danh mục đầu tư của mình với thị trường chứng khoán trong nước, cụ thể là S & P 500? Nếu bạn giống như hầu hết các nhà đầu tư, bạn có thể đã trở thành nạn nhân của điều này tất cả các quá thường xuyên. Chúng tôi đã bị ngành công nghiệp tài chính điều chỉnh để sử dụng các chỉ số thị trường phổ biến này như một cách để so sánh trực tiếp hiệu suất danh mục đầu tư của chúng tôi. Và như con người, chúng ta chắc chắn thích so sánh hoàn cảnh của chúng ta so với hoàn cảnh của người khác, phải không? Nhưng đây có phải là một sự so sánh công bằng cho của bạn danh mục đầu tư?

Hãy bắt đầu bằng cách xem qua các cơ chế của S & P 500. Chỉ số này bao gồm 500 công ty có vốn hóa lớn có giao dịch cổ phiếu phổ biến trên sàn giao dịch chứng khoán New York hoặc sàn giao dịch chứng khoán NASDAQ. Mỗi cổ phần trong chỉ số sau đó được tính theo tổng vốn hóa thị trường của mình - công ty càng lớn thì trọng số của nó càng lớn trong chỉ mục. Chỉ số này được cân đối lại theo quý.

Bây giờ hãy xem danh mục đầu tư của bạn. Bạn có đầu tư hoàn toàn vào cổ phiếu phổ thông của các công ty có vốn hóa lớn không? Bạn có tuân thủ chính sách nghiêm ngặt về việc cân đối lại tài sản của bạn theo quý một cách sử dụng cùng các quy tắc này không? Trong mọi khả năng, câu trả lời cho cả hai câu hỏi này là không. Cơ hội khá tốt là bạn đã tuân thủ quy tắc vàng về đa dạng hóa tài sản của bạn và do đó giữ một số kết hợp thu nhập cố định, vốn cổ phần nhỏ, cổ phiếu quốc tế hoặc hàng hóa trong danh mục của bạn. Và cơ hội tốt hơn nữa là bạn đã thấy mình thất vọng về hiệu suất của danh mục đầu tư của mình so với thị trường trong ít nhất một lần.

Vậy tại sao chúng ta lại có khuynh hướng so sánh hiệu suất của chúng ta theo cách này? Thật đơn giản: Bởi vì thông tin luôn sẵn có, mọi lúc! Từ quan điểm thuận tiện, các cửa hàng tin tức tài chính báo cáo những con số này, và nếu chúng ta vội vàng thì chúng là những gì chúng ta nắm lấy.

Điều đó không có nghĩa là so sánh các giá trị chỉ số thị trường không có giá trị. So sánh mức hiện tại của chỉ số thị trường với các giá trị trong quá khứ có thể cho bạn ý tưởng về xu hướng hiện tại (lên hoặc xuống) trên thị trường. Nó cũng có thể phục vụ như là một thử nghiệm axit tốt để chỉ ra động thái chung trong giá cổ phiếu vào một ngày nhất định.

Bây giờ bạn có thể hỏi, Tôi nên sử dụng cái gì để đo lường hiệu suất tương đối của mình? Câu trả lời là khác nhau đối với mỗi nhà đầu tư, nhưng dù sao cũng đơn giản: Sử dụng các mục tiêu tài chính của bạn làm điểm chuẩn cho hiệu suất. Vì vậy, bước đầu tiên là tạo điểm chuẩn bằng cách xác định bạn sẽ cần thu nhập nào để đạt được mục tiêu tài chính của mình. Thật kỳ lạ, bằng cách thực hiện bài tập này, bạn cũng sẽ xác định xem bạn có thể chịu đựng bao nhiêu rủi ro - điều mà chỉ số thị trường không biết về bạn. Khi chúng ta dành thời gian để định lượng và thực sự xác định các mục tiêu tài chính của chúng tôi, rất ít người trong chúng ta có thể đủ khả năng để lấy số lượng rủi ro vốn có trong danh mục thị trường vô thời hạn. Hãy xem xét hai ví dụ để kết hợp chúng lại với nhau.

Giả sử bạn (hoặc lập kế hoạch tài chính của bạn) đã xác định rằng bạn phải kiếm được lợi nhuận ròng 5% mỗi năm trong 20 năm tiếp theo để đạt được mục tiêu tài chính của bạn. Nếu không tham gia vào các chi tiết xây dựng danh mục đầu tư xung quanh, giả sử bạn đã thiết lập danh mục đầu tư với lợi nhuận kỳ vọng 5% mang rủi ro chấp nhận được. Năm đầu tiên có nhiều bất ngờ kinh tế tích cực và chỉ số S & P 500 tăng 25%. Danh mục đầu tư của bạn trả về lợi nhuận ròng đáng kính 8% trong năm đầu tiên đó. Bạn cảm thấy thế nào? Bạn có thể cảm thấy bị lừa, mặc dù bạn đã vượt trội so với mục tiêu 5% của mình.

Bây giờ hãy xem một ví dụ từ một góc độ khác. Bạn đã đáp ứng với kế hoạch tài chính của bạn và xác định rằng bạn cần phải có 500.000 đô la trong năm năm để tài trợ cho quỹ hưu trí của bạn. Bạn hãy xem danh mục đầu tư hiện tại của bạn và số dư hiện tại của bạn là 750.000 đô la. Giả sử bạn trải nghiệm cùng một môi trường thị trường từ ví dụ đầu tiên, bạn có nên thất vọng không? Tuyệt đối không! Mục tiêu của bạn trong tình huống này sẽ là đảm bảo bạn có những gì bạn cần khi bạn nghỉ hưu.

Tôi đã thực hiện một số giả định đơn giản hóa trong các ví dụ ở trên, nhưng điểm chính vẫn hợp lệ. Bạn nên sử dụng mục tiêu tài chính làm điểm chuẩn hiệu suất của mình thay vì sử dụng chỉ mục thị trường chung. Bạn rất có thể sẽ tự đặt mình lên vì thất vọng và mất ngủ - nếu bạn dựa quá nhiều vào chỉ số thị trường để so sánh hiệu suất. Tham gia một chuyên gia, định lượng các mục tiêu và điểm chuẩn của bạn, và ngủ một chút!