Tư nhân hóa tài chính nhà ở: Liệu nó có thể ngăn chặn một cuộc khủng hoảng thế chấp khác?

Cuộc khủng hoảng thế chấp phá hoại ngành công nghiệp nhà ở, phá vỡ giấc mơ của chủ sở hữu nhà cho hàng triệu người Mỹ và kích hoạt cuộc Đại suy thoái. Bây giờ, hơn năm năm sau khi quốc gia bò ra khỏi đống đổ nát, có một động thái để gắn kết cải cách tài chính nhà ở. Cho dù hệ thống chỉ đơn giản là vá lên hoặc lên kế hoạch cho phẫu thuật cấp tiến là vấn đề cho cuộc tranh luận.

Trường hợp bắn Fannie và Freddie

Trong những ngày của tiền thế chấp dễ dàng, nhiều người cho vay hầu như không liếc nhìn các đơn xin vay tiền. Họ biết rằng các khoản nợ sẽ được đóng gói lại và bán cho các nhà đầu tư với sự bảo đảm của Fannie Mae và Freddie Mac - các doanh nghiệp được chính phủ tài trợ (GSE) được trả cho ngân hàng rủi ro.

Nhưng trong khi Fannie và Freddie nuôi dưỡng thị trường, cho phép các gia đình có thu nhập thấp hơn mua nhà, thiếu sự tích cực - hoặc thậm chí là sự giám sát bình thường - bởi người cho vay đã khiến ngôi nhà bị sụp đổ. Các gói cứu trợ của GSE ban đầu chi phí người nộp thuế khoảng 187 tỷ USD, nhưng tất cả đã được hoàn trả - và sau đó một số - từ lợi nhuận tiếp theo.

Chủ tịch ngân hàng Thượng viện Tim Johnson và thành viên ủy ban xếp hạng Mike Crapo đã đưa ra một dự luật, Cải cách tài chính nhà ở và luật bảo vệ người nộp thuế, sẽ thay thế Fannie và Freddie bằng một công ty bảo hiểm thế chấp liên bang mới (Feddie Mic). vốn tư nhân để đóng một vai trò lớn hơn trong việc thúc đẩy thị trường, cũng như giả định một vị trí thua lỗ đầu tiên trước khi bảo hiểm chính phủ được thành lập.

Sẽ thế chấp cải cách tài chính hạn chế nhà ở giá rẻ?

Các nhà phê bình lo ngại Johnson-Crapo, như dự luật thường được nhắc tới, sẽ ngăn cản việc cho vay đối với các hộ gia đình có thu nhập trung bình và thấp. Trong một bức thư gửi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Marc Morial, chủ tịch của Liên đoàn Đô thị Quốc gia (NUL), cho biết dự luật sẽ "chỉ mở rộng khoảng cách giàu nghèo hiện tại, khóa ra những người đi vay mà thị trường cần phải hoạt động một cách lành mạnh."

Với các quy trình bảo lãnh nghiêm ngặt hiện đang có hiệu lực do khủng hoảng tài chính, các đối thủ lo ngại rằng cải cách tài chính thế chấp, như được đề xuất hiện nay, sẽ làm tăng đáng kể tỷ lệ thế chấp và khóa nhiều người Mỹ hơn. lãi suất thế chấp thuận lợi hơn.

Trường hợp cho hiện trạng

Trong khi Hiệp hội các nhà tài trợ thế chấp, Hiệp hội các nhà môi giới quốc gia, Hiệp hội quốc gia tín dụng và các nhóm khác đã hỗ trợ các biện pháp cải cách được cung cấp ở Johnson-Crapo, có sự phản đối đáng kể - từ cả người tự do lẫn người bảo thủ.

Một số, bao gồm cả Liên đoàn đô thị quốc gia, đang thúc đẩy một sự thay thế của thế chấp GSEs Fannie và Freddie.

"Chúng tôi tin rằng các GSE nên được cải cách bởi vì họ là các tổ chức hiệu quả nhất để cung cấp thanh khoản cho thị trường thế chấp cho người vay có thu nhập thấp và trung bình đủ điều kiện," viết Đạo đức của NUL. "Liên đoàn đô thị quốc gia và các đồng minh của nó không thể hỗ trợ dự luật được thiết kế và mạnh mẽ kêu gọi ủy ban tận dụng cơ hội này bằng cách thông qua pháp luật sẽ giúp đảm bảo tiếp cận tín dụng thế chấp giá cả phải chăng cho tất cả khách hàng vay tín dụng, đồng thời bảo vệ người nộp thuế không chịu chi phí của một cuộc suy thoái nhà ở. ”

Có một số thỏa thuận, mặc dù: hầu hết các chuyên gia tin rằng một cái gì đó phải được thực hiện để cơ cấu lại thị trường thế chấp. Hóa đơn của Johnson-Crapo bị khập khiễng thông qua Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, hướng tới những gì các nhà quan sát tin rằng sẽ chết vì không quan tâm đến sàn Thượng viện. Ít nhất ba đề xuất khác là trong các giai đoạn khác nhau của đánh giá của Quốc hội. Nhưng với các cuộc bầu cử trung hạn chỉ có các trang lịch, Washington có thể chọn để thảo luận thêm - nhưng không quyết định.

Hình ảnh trụ sở chính của Fannie Mae qua Shutterstock