Các nhà đầu tư ETF sai lầm đơn giản nhất thực hiện |

Bạn có nhận thấy công việc đơn giản nhất phức tạp hơn trong những ngày này không? Giống như mua ngũ cốc tại cửa hàng tạp hóa? Tôi vừa mới mua một hộp Cheerios và đối mặt với không ít hơn sáu loại khác nhau: mật ong, phủ sương, sô cô la, nhiều hạt, hạt chuối và cụm yến mạch.

Tất cả các sản phẩm này thuộc về cùng loại Cheerios cơ bản. Và họ có bao bì và giá cả tương tự. Nhưng mở hộp và bạn thấy một số khác biệt khá rõ ràng bên trong.

Điều này cũng đúng với các quỹ giao dịch (ETF).

Các nhà đầu tư thường có một danh sách mua sắm chung: công nghệ sinh học, vốn hóa nhỏ, trái phiếu nước ngoài -- bất cứ điều gì. Và một khi chúng tôi đến các lối đi trong siêu thị ETF, có một số lựa chọn chóng mặt.

Đó là một sai lầm phổ biến khi cho rằng một quỹ trong một danh mục cụ thể trông giống như tất cả các loại khác, vì vậy chúng tôi lấy gần nhất hộp ra khỏi kệ mà không kiểm tra các thành phần của danh mục đầu tư. Đó là một cách tuyệt vời để có được vanilla khi bạn thực sự muốn sô cô la.

Nhiều quỹ trông giống nhau ở bên ngoài, vì vậy nó dễ dàng để giả sử chúng được xây dựng như nhau ở bên trong. Nếu dầu thô đang đứng đầu cao hơn, không phải là một ETF tốt như khác? Có rất nhiều sự khác biệt giữa Vanguard Energy ETF (NYSE: VDE) và WisdomTree Energy Energy ETF (NYSE: DKA) không?

Thực ra, có

Một quỹ được tính theo vốn hóa thị trường trong khi phần còn lại được tính bằng cổ tức. Một quỹ đầu tư chủ yếu vào Hoa Kỳ trong khi một quỹ đầu tư khác ở nước ngoài. Một quỹ có số dư bằng không BP (NYSE: BP) - đối với một quỹ khác, đó là khoản giữ lớn nhất.

Tôi không gọi điện phán quyết về một trong số các khoản tiền này, tôi chỉ nói rằng sẽ thật ngu ngốc khi cho rằng những quỹ khác nhau này sẽ mang lại lợi nhuận giống hệt nhau.

Bạn không thể nói nhiều từ tên của một quỹ mà không đào sâu hơn. Hãy xem xét HOLDERs cơ sở hạ tầng Internet của Merrill Lynch (NYSE: IIH) . Trên bề mặt, quỹ có vẻ như là một cách lý tưởng để khai thác tiềm năng lợi nhuận khổng lồ của Internet. Nhưng chính xác thì bạn đang mua cái gì?

Ngay bây giờ, danh mục đầu tư chỉ có tám cổ phiếu. Sáu trong số đó là những cổ phiếu penny nhỏ. Và hai cái còn lại, Akamai Technologies (Nasdaq: AKAM) và Verisign (Nasdaq: VRSN) , chiếm tới 90% tài sản của quỹ. Ngay cả khi bạn thích hai cổ phiếu đó, tại sao không chỉ mua chúng riêng lẻ và tiết kiệm cho mình phí lưu ký?

Bạn thấy đấy, quỹ được chi phối bởi phương pháp lập chỉ mục thiếu sót. Danh mục vô trùng được cố định và không thể tái cân bằng hoặc tái tạo. Vì vậy, trong những năm qua, các cổ phần ban đầu đã suy giảm: Alteon Websystems, ví dụ, đã được mua lại bởi Nortel Networks, trong khi Inktomi trở thành một phần của Yahoo (Nasdaq: YHOO) . Portal Software, cũng là một tổ chức cũ, đã bị hủy bỏ.

Điểm chấp này đã dẫn đến hiệu suất vất vả và lợi nhuận chung cho nhà đầu tư ảm đạm. Trong thời hoàng kim của nó, IIH sử dụng để thay đổi tay trên $ 55. Hôm nay nó giao dịch ít hơn $ 4. Cổ đông dài hạn đã thấy hơn -95% giá trị của họ bị xóa sổ. (Cá nhân, tôi thích các quỹ thích ứng có thể nhấn nút làm mới, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, nơi mà những thay đổi đột ngột có nghĩa là ngày hôm nay của highflier là ngày mai).

Tất nhiên, đây không phải là một ví dụ bị cô lập. sản phẩm mới được thiết kế để giải quyết các chiến lược cụ thể là một tiềm năng khác. Có ETFs để bảo vệ chống lại lạm phát, để đặt cược vào giảm giá trị nhà, thậm chí để lợi nhuận từ một mở rộng (hoặc thu hẹp) của đường cong lợi nhuận.

Những quỹ này là sáng tạo và thông minh, nhưng không ngây thơ giả sử tất cả đều có hoàn hảo

Trường hợp tại điểm: có những lý do cụ thể để tin rằng đồng đô la Mỹ đang đi xuống con đường sai lầm, nhưng không biết họ sẽ hạ cánh ở đâu, một số nhà đầu tư đã nhảy với cả hai chân vào

PowerShares US Dollar Bearish Fund (NYSE: UDN) . Tên có vẻ đúng. Nhưng đây thực sự là cách tốt nhất để phòng hộ chống lại một đồng đô la giảm? Chắc là không. Là tài sản thế chấp cho hợp đồng tương lai, quỹ nắm giữ các kho bạc của Mỹ, mà tôi cho là được định giá quá cao và có khả năng giảm. Quan trọng hơn, đồng euro chiếm 58% chỉ số cơ bản.

Vì vậy, UDN không phải là quá nhiều cá cược so với đồng đô la vì nó là cá cược trên đồng euro - nhưng cả hai đều có khả năng mất mặt tương đối so với các đồng tiền khác. Nếu bạn sở hữu UDN, hãy tự hỏi mình câu hỏi này: Điều gì sẽ ngăn đồng bạc mất giá nói chung nhưng tăng so với đồng euro?

Nói về chiến thắng nhưng thua cuộc chiến.

Câu trả lời đầu tư:

Don ' Giả sử công việc được thực hiện chỉ vì bạn đã xác định một khu vực, quốc gia hoặc chủ đề có vẻ đầy hứa hẹn. Bạn phải đi thêm một bước nữa và cô lập sản phẩm nào trong đó phù hợp nhất với mục tiêu của bạn. Hiện có khoảng 1.000 ETF trên thị trường - và nhiều hơn nữa đang được tung ra mỗi ngày. Nhưng nhiều lựa chọn hơn có nghĩa là nhiều bài tập về nhà hơn.

Làm quen với chiến thuật của một quỹ - một nhà phát hành truyền thống như iShares làm những việc khác với một người lập chỉ mục định lượng như PowerShares. Hương vị nào bạn thích phụ thuộc vào sở thích riêng của bạn.