Lời khuyên về cách phân tích thông báo mua sắm

Giả sử bạn sở hữu cổ phiếu trong công ty và thông báo rằng công ty đang mua một công ty khác. Là một nhà đầu tư, bạn cần phải biết cách phân tích sự kiện này để quyết định xem việc mua lại có phải là một sự kiện tốt hay không. Dưới đây là một số điều cần xem xét.

Tại sao Công ty Mua lại?

Điều này có vẻ như là một câu hỏi rõ ràng, nhưng đôi khi các nhà đầu tư bỏ qua câu hỏi này và họ không nên. Lắng nghe lý do công ty, mà bạn sở hữu cổ phần trong, cho mua cho công ty khác, và xem nếu nó có ý nghĩa với bạn. Công ty có đang mua lại để tăng thị phần không? Công ty mua lại có quyền truy cập vào các dòng sản phẩm mới sau khi họ thực hiện việc mua lại không?

Đảm bảo đọc một số phân tích và bình luận từ các nhà quan sát độc lập có hiểu biết về việc mua lại và lưu ý các ý kiến ​​của họ khi bạn tiếp tục nghiên cứu của riêng mình. Điều chính cần nhớ khi bạn đánh giá việc mua lại là một công ty chỉ nên mua lại một công ty khác nếu việc mua lại sẽ tăng thêm giá trị cho công ty mua lại. Công ty mua là gì?

Khi một công ty mua lại công ty khác, đó là nhận toàn bộ công việc kinh doanh. Điều đó có thể chứa các tài sản của công ty khác cùng với các hoạt động kinh doanh của nó, và lý tưởng là kinh nghiệm chuyên môn về quản lý của công ty được mua lại. Vậy công ty có cổ phần bạn sở hữu mua là gì? Doanh nghiệp của công ty đã mua lại có phù hợp không, nó có tương thích không? Nó có sản phẩm tương tự hoặc thị trường bổ sung không? Việc bố trí mua lại thường hoạt động tốt nhất với các sản phẩm, dịch vụ và thị trường có liên quan chặt chẽ. Ví dụ, một công ty sản xuất xe công nghiệp nặng có thể mua một công ty sản xuất thiết bị nông nghiệp nặng. Nếu, mặt khác, nhà sản xuất xe công nghiệp nặng mua một nhà sản xuất kem, điều đó sẽ không phù hợp.

Việc mua lại có thêm một loạt các hoạt động, chẳng hạn như chuỗi cung ứng cho một dòng sản phẩm thành công không? Nếu nhà sản xuất xe công nghiệp nặng mua nhà cung cấp linh kiện và nguyên liệu thô của họ sẽ là sự tích hợp theo chiều dọc của hai công ty và thường có thể hoạt động tốt. Là công ty mua lại trong một doanh nghiệp hoàn toàn khác nhau hoàn toàn? Ví dụ, nhà sản xuất xe công nghiệp nặng có thể mua một công ty bán lẻ hàng tiêu dùng ở nước ngoài. Các công ty kết hợp kết thúc như một tập đoàn, nơi mà các hoạt động kết hợp của hai công ty có thể không đi cùng nhau tốt. Các tập đoàn thường là những vụ mua lại khó nhất để thực hiện thành công.

Chi phí mua lại là bao nhiêu? Giống như mua bất kỳ thứ gì khác, một phần đánh giá việc mua một công ty có phải là mua khôn ngoan hay không trả một mức giá hợp lý. Một nguyên tắc thô có thể là giá hợp lý là giá mua với mức phí bảo hiểm mười phần trăm so với giá cổ phiếu của công ty được mua lại. Bất cứ điều gì nhiều hơn điều này thường được coi là overpaying. Các nhà đầu tư cũng nên so sánh giá cổ phiếu hiện tại của công ty được mua với giá trị sổ sách của mình để thấy rằng bản thân giá cổ phiếu hiện không bị vượt quá giá trị sổ sách, có thể là một cách khác để trả quá cao. Nếu một công ty chi trả cho việc mua lại, có thể mất vài năm tăng trưởng thu nhập, nếu có, để thu hồi số tiền đó.

Việc mua lại sẽ được thanh toán như thế nào? Công ty mua lại có thể thanh toán cho công ty mà họ đang mua bằng tiền mặt, bằng chứng khoán hoặc tài trợ nợ. Nếu công ty, bạn sở hữu cổ phần trong có, dư thừa tiền mặt để thực hiện việc mua lại có thể là một dấu hiệu tài chính lành mạnh cho việc mua lại doanh nghiệp, như có thể mua công ty được mua lại với cổ phiếu. Xem xét cẩn thận bất kỳ khoản nợ nào để xem liệu điều đó có làm suy yếu cấu trúc tài chính của công ty có được không.

Thu nhập sẽ bị ảnh hưởng như thế nào? Điều này có thể diễn ra một cách thông minh, nhưng bằng cách sử dụng dữ liệu tài chính nhà đầu tư nghiệp dư. Nhìn vào lịch sử thu nhập của cả hai công ty, sau đó kiểm tra dự báo thu nhập trong tương lai của các nhà phân tích của cả hai công ty và cố gắng đánh giá thu nhập tương lai dự kiến ​​của công ty kết hợp sau khi mua lại. Điều này tất nhiên sẽ không chính xác, nhưng những gì bạn đang tìm kiếm là sau khi mua lại công ty mới sẽ tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu thông qua việc mua lại, không giảm chúng. Điều này cuối cùng sẽ là dòng dưới cùng thu nhập sẽ cho biết liệu việc mua lại có thành công hay không.

Các thông tin hữu ích khác Có những điều khác mà nhà đầu tư nên cân nhắc khi phân tích việc mua lại. Các nền văn hóa của các công ty có tương thích không? Ngay cả các công ty trong cùng một ngành công nghiệp thường có nền văn hóa khác nhau, thu hút các loại công nhân khác nhau, và hoạt động với các phong cách khác nhau. Hãy thử xác định xem văn hóa kinh doanh của việc mua lại sẽ phù hợp với công ty đã mua nó hay không. Ngoài ra, các cấu trúc quản lý có tương thích không? Sự thành công cuối cùng của hội nhập một vụ mua lại có thể xoay quanh việc quản lý tương tự. Một yếu tố khác là liệu việc mua lại có thân thiện hay thù địch hay không, đó là liệu công ty có mua lại ban đầu đã đồng ý mua, đó là một sự tiếp quản thân thiện hay không, điều đó dẫn đến việc tiếp quản thù địch.

Đưa tất cả các thông tin cùng nhau

Có một số phép đo tài chính phức tạp hơn mà các chuyên gia sử dụng để đánh giá xem liệu việc mua lại có hay không một âm thanh, nhưng với mục đích của chúng tôi ở đây các tiêu chí trên sẽ cung cấp cho bạn một phân tích cơ bản hiệu quả của bất kỳ thông báo mua lại nào. Đánh giá các yếu tố như khả năng tương thích giữa hai công ty, hoặc người mua có trả giá hợp lý hay không, giúp đảm bảo với nhà đầu tư rằng công ty mua sẽ có thể tăng thêm giá trị bằng cách tăng thu nhập trong tương lai do mua lại. > Điều quan trọng cần nhớ là, một lần nữa, mục tiêu cuối cùng là để có được việc mua lại tăng khả năng thu nhập và do đó giá trị cổ đông của công ty sau khi việc mua lại đã được hoàn thành. Với những lời khuyên về những gì cần tìm trong thông báo mua lại, bạn có thể cho mình cơ hội tốt nhất làm nhà đầu tư để đưa ra quyết định khôn ngoan trong việc phân tích việc mua một công ty khác.