Lên trên hoặc dưới lên: Phong cách đầu tư của bạn là gì? |

Tin hay không, đầu tư có thể rất giống với việc đặt tủ quần áo của bạn với nhau. Bạn có thể trộn và kết hợp các khái niệm và chủ đề để cung cấp cho danh mục đầu tư của bạn sự tinh tế cá nhân của riêng bạn. Tất nhiên, đặt chữ ký của bạn trên danh mục đầu tư của bạn không nên có nguy cơ trả về. Một danh mục đầu tư không theo phong cách sẽ không giúp bạn đạt được mục tiêu tài chính của bạn, nhưng biết phong cách đầu tư nào phù hợp nhất với bạn là điều quan trọng để xây dựng một bộ sưu tập tài chính tuyệt đẹp.

Có hai trường phái đầu tư chi phối được sử dụng bởi các nhà quản lý quỹ và các chuyên gia được gọi là khác: Bottom-Up và Top-Down. May mắn cho các nhà đầu tư thường xuyên, cả hai đều khá dễ hiểu và các chuyên gia không có độc quyền đối với họ. Vì vậy, chúng tôi cũng có thể sử dụng chúng.

Nhược điểm của việc đầu tư từ dưới lên và từ trên xuống là chúng khó có thể kết hợp trong một danh mục đầu tư cùng một lúc. Trong khi nó có vẻ như kết hợp cả hai cùng một lúc có thể hoạt động như một hàng rào, sử dụng cả hai cách tiếp cận đồng thời có thể có tác động bất lợi đến lợi nhuận tổng thể của bạn trong điều kiện thị trường khắc nghiệt.

Ví dụ, nếu danh mục của bạn bao gồm 10 cổ phiếu khác nhau và bạn muốn tiếp xúc với cả hai phong cách, có thể bạn không muốn năm cổ phiếu từ dưới lên và năm cổ phiếu từ trên xuống. Nó có lẽ là tốt nhất để thừa cân trong lợi của một cách tiếp cận. Điều tốt là nếu triển vọng của bạn thay đổi, bạn có thể điều chỉnh cổ phiếu của bạn bất cứ lúc nào để dựa vào lợi thế của một cách tiếp cận khác. Bạn có thể bắt đầu như một nhà đầu tư từ trên xuống nhưng thay đổi từ dưới lên bất cứ lúc nào bạn muốn.

Hãy xem xét cả hai lý thuyết và tìm ra cái nào phù hợp nhất trong tủ quần áo đầu tư của bạn. up Đầu tư

Đầu tư từ dưới lên là cách tiếp cận mà nhiều nhà đầu tư “trung bình” có thể cảm thấy thoải mái nhất vì nó có lợi nhất cho các chân trời dài hạn. Tiền đề đằng sau đầu tư từ dưới lên là tập trung vào chất lượng của từng cổ phiếu và khả năng tạo ra lợi nhuận, thay vì tập trung vào toàn bộ ngành hoặc tác động của chu kỳ kinh doanh và thị trường.

Ví dụ, bạn đang nghĩ về đầu tư vào XYZ Corp., nhà sản xuất phân bón lớn nhất thế giới. Bạn đã làm bài tập về nhà của bạn và thấy rằng XYZ nắm giữ thị phần chi phối, giá cả sức mạnh và có sản phẩm mới, sáng tạo trong công trình. Những yếu tố này rõ ràng cung cấp cho nó một lợi thế hơn đối thủ cạnh tranh của nó. Bạn cũng nghĩ rằng công ty có vị thế tốt cho các chu kỳ hàng hóa thời tiết và các sự kiện kinh tế tiềm ẩn khác.

Nhà đầu tư từ dưới lên sẽ mua cổ phần trong XYZ dựa trên một số đặc điểm mà chúng tôi vừa nêu bật. Anh ta sẽ không bị ảnh hưởng bởi các sự kiện thị trường hoặc buộc phải mua cổ phần trong bất kỳ đối thủ của XYZ đơn giản chỉ vì những cổ phiếu có giá thấp hơn. Cách thức đầu tư này nhấn mạnh vào khả năng của công ty tốt để mang lại lợi nhuận bất kể ngành công nghiệp của họ kém hiệu quả hay thị trường.

Rõ ràng, các nhà đầu tư từ dưới lên tập trung vào các nguyên tắc cơ bản của công ty và điều này phù hợp với các nhà đầu tư dài hạn. Hãy suy nghĩ dọc theo dòng của các nhà đầu tư giá trị lớn như Benjamin Graham, Warren Buffett và Peter Lynch. Phần lớn thành công của họ xuất phát từ khả năng nhìn thấy "rừng qua cây" và nhận ra rằng bất kể hành vi thị trường hay ngành, luôn có ít nhất một vài công ty mạnh để đặt cược.

Phương pháp tiếp cận Macro: Top- Down Investing

Mặt khác, chúng ta có đầu tư từ trên xuống, điều này có cái nhìn rộng hơn về thế giới và các cơ hội đầu tư của nó. Thay vì zeroing vào một cổ phiếu cụ thể như chúng tôi đã làm với phong cách từ dưới lên, đầu tư từ trên xuống sử dụng các yếu tố như điều kiện thị trường toàn cầu và xu hướng và nghiên cứu cụ thể trong ngành để tạo ra ý tưởng đầu tư.

Ví dụ, từ trên xuống nhà đầu tư có thể thấy rằng thị trường Mỹ hiện đang cung cấp lợi nhuận khá trung bình, nhưng Brazil đang hoạt động tốt hơn. Vì vậy, anh chuyển sự chú ý sang Brazil. Từ đó, ông sẽ đánh giá các yếu tố như khí hậu kinh doanh ở Brazil, GDP, hiệu suất thị trường gần đây và những lĩnh vực nào đang hoạt động tốt ở đó. Sau khi xác định các ngành công nghiệp mạnh nhất ở Brazil, nhà đầu tư từ trên xuống tìm thấy những gì ông tin là các công ty tốt nhất và đặt cược của mình cho phù hợp.

Các chuyên gia có và sẽ tiếp tục tranh luận cách tiếp cận nào tốt hơn trong việc tạo ra lợi nhuận, và thật khó để nói cái nào tốt hơn cho các nhà đầu tư thường xuyên. Chúng ta có thể giải thích nó khá đơn giản: Trong cuộc săn lùng những cổ phiếu mạnh, tốt nhất là nên thực hiện lý thuyết từ dưới lên, nhưng khi tìm kiếm những ngành tốt nhất, hãy sử dụng phương pháp từ trên xuống. đầu tư xuống đòi hỏi phải có nhiều công việc hơn là đầu tư từ dưới lên. Điều này là hiển nhiên bởi vì chúng tôi phải đánh giá nhiều yếu tố hơn để đặt tỷ lệ cược trong lợi của chúng tôi với trường từ trên xuống. Và trong khi đầu tư từ trên xuống không nhất thiết phải chống lại các nhà đầu tư dài hạn, điều quan trọng cần nhớ là các điều kiện kinh tế toàn cầu có thể thay đổi nhanh chóng và ngày nay khu vực yêu quý có thể được đưa ra khỏi ngày mai. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư từ trên xuống cần phải liên tục theo dõi các sự kiện thị trường

Kết luận: Cùng một mục tiêu, các phương pháp khác nhau

Vào cuối ngày, cả đầu tư từ dưới lên trên đều phục vụ cùng mục đích: sức mạnh của danh mục đầu tư của bạn. Vì không có nghiên cứu thực nghiệm nào tồn tại về hiệu quả của cách tiếp cận này so với cách tiếp cận khác, thật khó để xác nhận một và làm ác tính người khác. Như chúng ta thường thấy trong thế giới đầu tư, việc chọn lựa giữa hai trường phái tư tưởng đơn giản chỉ là vấn đề của mục tiêu của nhà đầu tư và khả năng chịu rủi ro. Nếu một trong những cách tiếp cận này vượt trội hơn so với phương pháp kia, thì có khả năng chỉ có một người duy nhất vẫn còn tồn tại.