Sử dụng giá trị tài sản ròng để phát hiện quỹ chiết khấu |

Giá trị tài sản ròng (NAV) là một trong những khái niệm quan trọng nhất trong đầu tư quỹ và lý do chính đáng - các nhà đầu tư biết cách sử dụng NAV để xác định giá trị hợp lý của quỹ thực sự có một công cụ để khai quật các quỹ sẵn sàng hoạt động tốt hơn. Xem xét điều này: nhà đầu tư có thể sử dụng NAV để phát hiện tiền giao dịch dưới giá trị thực tế của danh mục đầu tư - nghĩa là bạn có thể nhận tài sản của quỹ để được giảm giá cho những gì họ thực sự có giá trị

Nhưng trước khi bạn có thể tận dụng lợi thế của NAV đang nói với bạn về một quỹ, bạn cần phải hiểu NAV là gì.

Giá trị tài sản ròng

Đặt giá trị tài sản ròng là giá trị tài sản của quỹ, trừ đi các khoản nợ của nó. Công thức tính NAV là:

NAV trên mỗi cổ phiếu = (Giá trị thị trường của tất cả chứng khoán nắm giữ bằng tiền + Tiền và các khoản tương đương - Nợ phải trả) / Tổng số cổ phiếu quỹ

Vì vậy, nếu một quỹ cụ thể nắm giữ chứng khoán trị giá 8.500.000 USD, 2.000.000 đô la tiền mặt, 500.000 đô la nợ và 1.000.000 cổ phiếu xuất sắc, sau đó NAV của mỗi cổ phiếu là:

NAV = ($ 8,500,000 + $ 2,000,000 - $ 500,000) / 1.000.000 = $ 10.00

NAV thay đổi hàng ngày là giá trị của Làm cho NAV hoạt động cho bạn

Quỹ tương hỗ mở truyền thống và người anh em họ đóng của họ chia sẻ nhiều đặc điểm chung, nhưng cũng có một vài chìa khóa sự khác biệt. Ví dụ, CEFs có nhiều chất lỏng hơn, có thể sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận và không phải tăng tiền mặt để đáp ứng redemptions cổ đông.

Tất nhiên, sự khác biệt nổi bật nhất là các quỹ tương hỗ mở giao dịch chính xác trên mạng của họ giá trị tài sản (NAV). Ngược lại, các CEF có thể - và thường làm - giao dịch trên (cao hơn) hoặc thấp hơn (chiết khấu) giá trị của tài sản cơ bản của chúng.

Trong khi sẽ có những trường hợp chấp nhận để mua tiền thay đổi ở mức cao nhất, thường là thuận lợi hơn để tìm những người hiện đang được bán. Xét cho cùng, nếu giá trị ròng cho quỹ hư cấu của chúng tôi ở trên kết thúc ở mức 10 đô la trên một cổ phiếu, nhưng giá thị trường hiện tại của nó chỉ là 9 đô la, thì nhà đầu tư đang được trao cơ hội hiếm hoi để mua tài sản trị giá 1 đô la chỉ với 90 xu. > Khi ông Market tung một cổ phiếu trong thùng mặc cả, thường là do công ty đã bị giảm hiệu suất hoạt động hoặc đang đối mặt với một số trở ngại khác. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết phải là trường hợp với các quỹ đóng - nhiều quỹ với các thẻ giá dưới cùng xuất hiện để trở thành những người biểu diễn hàng đầu.

Bởi vì các giao dịch CEF trên thị trường mở, chúng phải chịu sự thay đổi cung và cầu. Như vậy, thường có một sự khác biệt giữa giá và giá trị - đôi khi là giá trị lớn.

Không có lý do gì để giải thích tại sao một quỹ có thể giao dịch dưới NAV của nó. hiệu suất tương đối, tăng vốn chưa thực hiện, tâm lý nhà đầu tư, sự khan hiếm của các quỹ cạnh tranh, nhận diện thương hiệu của người quản lý hoặc công ty quỹ và sự tồn tại của chính sách phân phối được quản lý Bất kể nguyên nhân, nếu bạn có thể tham gia vào quỹ giảm giá vào đúng thời điểm, bạn có thể gặt hái những phần thưởng lớn.