3 Sự kiện Bạn Phải Biết về Tùy chọn Trước khi Đầu tư |

Một trong những nhân vật vĩ đại nhất của Johnny Carson là Carnac the Magnificent. Phủ một chiếc áo choàng và chiếc khăn lông khổng lồ, truyện tranh vĩ đại giả vờ tiên tri câu trả lời cho những câu hỏi bí mật. Hành động giống như thế này: Carson cầm một phong bì lên đầu, giả vờ tập trung, và sau đó nghiêm khắc nói, "Sis boom bah."

Sau đó, anh ta mở phong bì ra và đọc câu hỏi đã nhắc câu trả lời: "Những gì âm thanh làm một con cừu làm khi nó phát nổ?"

Nếu chỉ có nó là vui nhộn và dễ dàng để dự đoán giá trị tương lai của các khoản đầu tư.

Đó là lý do tại sao mọi người sử dụng các tùy chọn. Dự đoán giá tương lai của bảo mật một cách chính xác và bạn sẽ kiếm được nhiều tiền hơn là chỉ giữ an ninh. Thổi nó, và bạn có thể ít nhất là hạn chế nhược điểm của bạn.

Nghe có vẻ dễ dàng, nhưng trước khi bạn đặt trên khăn xếp lông của riêng bạn, đây là một vài điều bạn cần biết về các tùy chọn.

1. Các tùy chọn và lệnh gọi là gì - Và chúng hoạt động như thế nào?

Các tùy chọn phổ biến nhất là đặt và gọi. Một cuộc gọi cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua 100 cổ phiếu của một chứng khoán tiềm ẩn cụ thể (thường là một cổ phiếu) từ người bán với giá tấn công được chỉ định vào ngày hết hạn của tùy chọn. Tương tự nhưng khác nhau là đặt, cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, buộc bên kia phải mua 100 cổ phần của bảo mật cơ bản.

Như một ví dụ nhanh về cách tùy chọn cuộc gọi kiếm tiền, giả sử cổ phiếu IBM đang giao dịch ở mức 100 đô la trên mỗi cổ phiếu. Bây giờ giả sử bạn mua một tùy chọn cuộc gọi trên IBM với mức giá là 2 đô la cho mỗi hợp đồng. Lưu ý: Vì mỗi hợp đồng tùy chọn thể hiện sự quan tâm đến 100 cổ phần cơ bản, chi phí thực tế của tùy chọn này sẽ là 200 đô la (100 cổ phiếu x 2 đô la = 200 đô la).

Đây là điều sẽ xảy ra với giá trị của tùy chọn cuộc gọi này kịch bản:

Khi tùy chọn hết hạn, IBM đang giao dịch ở mức $ 105:

• Hãy nhớ: Cuộc gọi cho bạn quyền mua IBM với giá 100 đô la trên mỗi cổ phiếu. Trong trường hợp này, bạn sử dụng tùy chọn để mua các cổ phiếu đó với giá 100 đô la, sau đó bán ngay các cổ phiếu đó trong thị trường mở với giá 105 đô la. Tùy chọn này do đó "bằng tiền". Bởi vì điều này, tùy chọn sẽ bán với giá $ 5 vào ngày hết hạn (vì mỗi tùy chọn thể hiện sự quan tâm đến 100 cổ phiếu cơ bản, số tiền này sẽ lên đến tổng giá bán là $ 500). Vì bạn đã mua tùy chọn này với giá 200 đô la, lợi nhuận ròng của bạn sẽ là 300 đô la. Khi tùy chọn hết hạn, IBM đang giao dịch ở mức 101 đô la:
• Sử dụng cùng phân tích như được hiển thị ở trên, tùy chọn cuộc gọi giờ đây sẽ trị giá $ 1 (hoặc Tổng cộng 100 đô la). Vì bạn đã chi 200 đô la để mua tùy chọn, bạn sẽ bị mất $ 1 (hoặc tổng cộng 100 đô la). Khi tùy chọn hết hạn, IBM đang giao dịch ở mức dưới 100 đô la:
• Nếu IBM kết thúc bằng hoặc dưới 100 đô la vào ngày hết hạn, thì hợp đồng sẽ hết hạn "hết tiền". Nó sẽ vô giá trị, vì vậy bạn sẽ mất tiền của bạn (trong trường hợp này, 200 đô la bạn đã chi tiêu cho tùy chọn). Trong một lần đặt, các bảng được bật. Vị trí này cung cấp cho bạn quyền bán cổ phiếu của IBM với mức giá đã thỏa thuận trước một ngày nhất định. Vì vậy, nếu giá thị trường giảm xuống dưới mức giá đình công, bạn có thể thực hiện quyền bán với giá thực tế. Nó giống như có một chính sách bảo hiểm, bởi vì người viết hợp đồng phải mua cổ phiếu của IBM từ bạn. Lợi nhuận là sự khác biệt giữa chi phí của cổ phiếu IBM trên thị trường mở và giá đình công.

2. Làm thế nào để tùy chọn có được giá của họ?

Trong ví dụ của chúng tôi, nó có giá $ 2 để mua một tùy chọn. Nhưng tại sao 2 đô la? Tại sao không phải là $ 5? Hoặc $ 20? Vâng, giá của một lựa chọn là một yếu tố của giá hiện tại của bảo mật cơ bản - cổ phiếu của IBM - bạn phải thực hiện tùy chọn trong bao lâu, làm thế nào chứng khoán IBM biến động có xu hướng và giá đình công.

Cách phổ biến nhất để tính giá tùy chọn là sử dụng mô hình Black-Scholes, được đặt tên theo Fischer Black và Myron Scholes, người đã phát triển nó vào năm 1973.

Ý tưởng cơ bản là tìm xác suất mà một tùy chọn sẽ hết hạn bằng tiền. Ví dụ, nếu cổ phiếu của IBM biến động, có nhiều khả năng cho tùy chọn để đi vào tiền trước khi nó hết hạn. Ngoài ra, các nhà đầu tư còn phải thực hiện lựa chọn càng lâu thì cơ hội càng lớn càng tốt. Lãi suất cao hơn làm tăng giá của tùy chọn bởi vì chúng làm giảm giá trị hiện tại của giá thực hiện.

3. Giờ phù thủy là gì?

Như chúng tôi đã nói, các tùy chọn hết hạn (thường là vào cuối quý tài chính) và đôi khi nhiều tùy chọn hết hạn cùng một lúc. Các tùy chọn và các loại dẫn xuất khác - chỉ số tương lai và các chỉ mục chỉ mục, ví dụ - thường chia sẻ hết hạn đồng thời vào ngày thứ Sáu thứ ba của mỗi tháng.

Cái gọi là ngày phù thủy ba lần chỉ xảy ra vào thứ Sáu thứ ba của mỗi tháng Ba, Sáu, Chín và Mười Hai. Chúng tôi gọi giờ cuối cùng của những ngày giao dịch này, từ 3 đến 4 giờ chiều. EST, giờ phù thủy ba.

Vào những ngày phù thủy, và đặc biệt là trong những giờ phù thủy, nhiều nhà đầu tư cố gắng để thư giãn vị trí của họ trong tương lai và các hợp đồng quyền chọn trước khi hợp đồng hết hạn. Kết quả là, giá cổ phiếu có thể biến động trong những ngày này, và bạn nên dự đoán rằng nếu bạn đang đi để vọc trong các tùy chọn.

Câu trả lời đầu tư:

Mặc dù thực tế luôn có một số người trong thế giới đầu tư người đang hawking "một điều chắc chắn", không có cách nào để dự đoán giá tương lai của bất kỳ khoản đầu tư nào. Các lựa chọn có thể giúp các nhà đầu tư lo lắng hạn chế rủi ro giảm giá khi sử dụng đúng cách. Khi được sử dụng không đúng cách, chúng cũng có thể mang lại rủi ro đáng kể - thậm chí không giới hạn - đó là lý do tại sao nó hoàn toàn bắt buộc phải biết nhiều về các tùy chọn trước khi đầu tư.