3 Dấu hiệu cảnh báo Cổ phiếu của bạn đang gặp rắc rối |

Bạn có thể là người mua cổ phiếu tốt nhất trên thế giới, nhưng vẫn mất tiền nếu bạn thất bại

Đó là lý do tại sao tôi luôn tìm kiếm những dấu hiệu cho thấy hiệu suất của công ty đang xấu đi.

Tôi cũng không đặt nhiều niềm tin vào thu nhập của mỗi công ty trên mỗi cổ phiếu (EPS), bởi vì thu nhập có thể được điều chỉnh. Trường hợp tại điểm: WorldCom. Tại một thời điểm WorldCom có ​​giá trị hơn 100 tỷ đô la.

Vấn đề bắt đầu khi các nhà quản lý quyết định tăng giá cổ phiếu của công ty trong một cuộc suy thoái ngành bằng cách đặt hàng tỷ đô la thu nhập ảo tưởng. của bất thường kế toán bị mất một số tiền, nhưng những người chờ đợi cho đến hai năm sau khi mức độ đầy đủ của gian lận kế toán đã được tiết lộ, bị mất tất cả mọi thứ.

Vì vậy, để tránh bị lừa đảo, có một vài số liệu tôi sử dụng để phát hiện xem một công ty có đang gặp rắc rối hay không.

Dưới đây là ba số, bao gồm các cổ phiếu cụ thể phù hợp với hóa đơn mà bạn muốn tránh chi phí…

Dấu hiệu cảnh báo # 1: Công ty bán hàng nội bộ nặng

Một trong những dấu hiệu cảnh báo tôi tìm kiếm là bán nội gián cao bất thường. Công ty, giám đốc và cổ đông lớn phải báo cáo việc mua và bán cổ phiếu của họ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), công bố những báo cáo này.

Nhưng người trong cuộc thường biết nhiều hơn về triển vọng của các công ty họ so với phần còn lại của chúng tôi, vì vậy khi tôi thấy quá nhiều người trong cuộc bán hàng của họ công ty cổ phần, tôi đọc nó như một dấu hiệu đáng ngại.

Công ty dịch vụ tài chính khu vực

US Bancorp (NYSE: USB) là một ví dụ điển hình về điều này. Bán nội bộ đã tăng tốc, có thể là một khúc dạo đầu cho thu nhập yếu hơn. Cổ phiếu nội bộ vẫn nắm giữ 2,32 triệu cổ phiếu (tương đương 0,12%), nhưng đã bán 39.339 cổ phiếu trong tuần cuối cùng của tháng 10 và 55,191 cổ phiếu một tuần trước đó. So sánh điều này với tháng 8 và tháng 9, khi người trong cuộc bán tổng cộng chỉ 2.140 cổ phiếu. Sự mâu thuẫn không kết thúc với điều đó. Trong sáu tháng qua, người trong nội bộ đã bán 808.368 cổ phần, nhưng chưa mua bất kỳ cổ phiếu nào, mặc dù cổ phiếu của Bancorp Mỹ đang giao dịch ở mức 11 lần, vẫn thấp hơn tỷ lệ P / E trung bình 5 năm của 13.

Dấu hiệu cảnh báo # 2: Tiền lãi cổ tức vượt quá thu nhập

Một dấu hiệu nguy hiểm khác là khoản thanh toán cổ tức vượt quá thu nhập, điều này có thể báo trước việc cắt cổ tức. Khi tôi thấy số tiền kiếm được rất cao, tôi kiểm tra dòng tiền của công ty, vì một số loại công ty nhất định (chẳng hạn như tiện ích, tín thác đầu tư thực tế (REIT) và các đối tác hợp tác (MLPs)) tạo ra dòng tiền nhiều hơn thu nhập.

Nếu dòng tiền của công ty không bao gồm cổ tức của nó, thì nó có thể phải khai thác dự trữ tiền mặt của nó để hoàn thành công việc. Nhưng đừng để bị lừa - tiền mặt cuối cùng sẽ hết sớm hay muộn. Lựa chọn duy nhất sau đó là cắt cổ tức.

REIT đa dạng

Đối tác Weingarten Realty (NYSE: WRI) không chi trả cổ tức hàng năm $ 1.10 từ thu nhập hoặc dòng tiền ngay bây giờ. Trong chín tháng đầu năm 2011, Weingarten đăng thu nhập âm trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,35 đô la. # - ad_banner_2- # Số tiền từ hoạt động (FFO) trên mỗi cổ phiếu - là chỉ số dòng tiền REIT - đã giảm 33% so với cùng kỳ năm ngoái, đến 0,73 đô la. Ngoài ra, FFO quý 3 của năm nay trên mỗi cổ phiếu rất yếu chỉ ở mức 0,01 đô la. Hiệu suất này tạo ra sự nghi ngờ về khả năng của Weingarten trong việc cung cấp hướng dẫn FFO trọn năm với giá $ 1.72- $ 1.82 cho mỗi cổ phiếu.

Một hiệu suất quý 4 xuất sắc chỉ được yêu cầu để chi trả cổ tức $ 1.10, nhưng hồ sơ theo dõi của Weingarten hầu như không gây ấn tượng. Công ty đã cắt giảm cổ tức 10% một năm trong năm năm qua và, với dự báo tăng trưởng doanh thu hàng năm chỉ ở mức 1,3%, một sự thay đổi không sớm xảy ra.

Dấu hiệu cảnh báo # 3: Mức độ phù hợp về lãi suất thấp / Tải nợ quá mức

Đây là một lá cờ đỏ khổng lồ để xem xét: Các công ty đang phải vật lộn để thực hiện các khoản thanh toán lãi và tiền gốc. Nếu người cho vay không sẵn sàng đàm phán lại các điều khoản vay, các công ty này có thể dễ dàng bị phá sản.

Đồng nghiệp của tôi là David Sterman đã viết về các công ty hầu như không trả tiền lãi vào tháng trước. Một cái tên không có trong danh sách của anh ta nhưng có lẽ nên có là nhà điều hành chuỗi bệnh viện

Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) . Năm ngoái, Tenet tạo ra 472 triệu đô la tiền mặt từ hoạt động - chỉ đủ để chi trả 402 triệu đô la tiền lãi. Qua chín tháng đầu năm 2011, Tenet đã sản xuất 325 triệu đô la tiền mặt để chi trả 275 triệu đô la tiền lãi, nhưng phần nợ dài hạn của Tenet (khoản nợ phải trả trong năm sau) đã tăng gấp đôi lên 129 triệu đô la từ 67 triệu đô la năm ngoái.

Ngoài ra, bảng cân đối của Tenet được kéo dài đến giới hạn, với 4,1 tỷ đô la nợ và chỉ 185 triệu đô la tiền mặt. Bạn có thể thấy rằng ngay cả một khoản thu nhập nhỏ trượt có thể đặt Tenet trên các cạnh. Và đó là ngay cả khi không đề cập đến hồ sơ theo dõi của công ty, mà bản thân nó không an ủi. Ví dụ, trong năm năm qua, Tenet chỉ đăng 2% doanh thu và không có thu nhập nào cả.

Câu trả lời đầu tư:

Tôi đánh giá lại cổ phiếu mỗi lần tôi thấy tiền mặt của công ty bị thu hẹp, nợ tăng hoặc quý liên tiếp của thu nhập giảm. Sự ra đi đột ngột của một CEO hay CFO luôn luôn là một lá cờ đỏ lớn, như là một sự từ chức của kiểm toán viên hay một quan điểm "lo ngại". Trong trường hợp bạn sở hữu ba cổ phiếu được đề cập trong bài viết này: Các nhà đầu tư nên đặc biệt thận trọng khi sở hữu Tenet Healthcare, vì bảng cân đối rủi ro cao của công ty và áp lực giá cạnh tranh hiện tại trong ngành chăm sóc sức khỏe. Họ cũng nên theo dõi sát sao Bancorp của Mỹ để theo dõi hoạt động bán hàng nội bộ của công ty và cú đúp cho một đợt cắt giảm cổ tức khác của Weingarten. Nhà đầu tư nên tránh xa ba cổ phiếu này, và có lẽ từ bất kỳ cổ phiếu nào khác có chung các đặc điểm mà tôi đã nêu ở trên.

Cả Lisa Springer lẫn Công ty Đường bộ LLC đều không có cổ phần riêng của các công ty này.