Alibaba và IPO hàng đầu thế giới - Bạn có nên đầu tư vào các công ty nước ngoài không?

Roadshows do Alibaba Group Holding tổ chức có các nhà đầu tư dày dạn tập trung các phòng hội nghị tại các khách sạn ở New York và Boston tuần này để tìm hiểu về công ty có thể phá kỷ lục về số tiền được chào bán lần đầu ra công chúng.

Nhưng nhiều nhà đầu tư bán lẻ ở Hoa Kỳ đang hỏi Ali-ai?

Nếu đây là lần đầu tiên bạn nghe về công ty có trụ sở tại Hàng Châu, Trung Quốc, bạn không đơn độc. Alibaba - một gã khổng lồ thương mại điện tử bán nhiều thứ hơn Amazon và eBay kết hợp - có thể tăng hơn 24 tỷ USD trong IPO, nhưng các nhà giao dịch nhận được ít yêu cầu hơn từ các nhà đầu tư Mỹ hơn là IPO của Facebook vào năm 2012, mặc dù Sàn giao dịch chứng khoán New York của Alibaba việc cung cấp gần như chắc chắn sẽ làm giảm $ 16 tỷ mà Facebook đã huy động được hai năm trước.

"Tôi nghĩ rằng sự quan tâm là ít hơn nhiều trong Alibaba hơn so với Facebook vì sự công nhận thương hiệu", nhà phân tích Henry Guo của JG Capital nói với Investmentmatome. “Phần lớn doanh thu của họ thực sự là nội địa (ở Trung Quốc). Alibaba đang thực hiện một số thương mại điện tử xuyên biên giới, nhưng vẫn còn ở Hoa Kỳ và Châu Âu, nó tương đối không rõ. ”

Việc thiếu sự quan tâm của Mỹ từ trước đến nay là một ví dụ điển hình về “thiên vị quốc gia”, đề cập đến sở thích của nhà đầu tư để mua cổ phiếu từ các công ty mà họ đã nghe ở nước họ chứ không phải mua cổ phiếu của các công ty nước ngoài. Những thành kiến ​​như vậy không có ý nghĩa kinh tế - đặc biệt là trong thời đại đầu tư không biên giới - và đối với các nhà đầu tư Hoa Kỳ, điều đó có nghĩa là chúng mất đi các danh sách cổ phiếu công khai lớn nhất thế giới.

Nếu bạn nghĩ rằng Facebook là sản phẩm công khai lớn nhất, hãy suy nghĩ lại: người khổng lồ trên mạng xã hội thậm chí còn không phá vỡ năm sản phẩm hàng đầu. Các dịch vụ châu Á chiếm ưu thế trong danh sách:

10 IPO lớn nhất thế giới

1. Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải (2010) - 22,1 tỷ đô la

2. Ngân hàng Công thương Trung Quốc, Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông (2006) - 22 tỷ đô la

3. Tập đoàn AIA, Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông (2010) - 20,4 tỷ đô la

4. VisaThị trường chứng khoán New York (2008) - 19,7 tỷ đô la

5. General Motors, Sở giao dịch chứng khoán New York (2010) - 18,1 tỷ đô la

6. Enel, Sàn giao dịch chứng khoán Ý (1999) - 17,3 tỷ USD

7. Facebook, Nasdaq (2012) - 16 tỷ USD

7. NTT Mobile, Sàn giao dịch chứng khoán Tokyo (1998) - 16 tỷ USD

9. Nippon Telegraph & TelephoneThị trường chứng khoán Tokyo (1987) - 15,3 tỷ đô la

10. Ngân hàng Trung Quốc, Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông (2006) - 13,7 tỷ đô la

Nguồn: Bloomberg

Các nhà phân tích cho rằng sự thiên vị quen thuộc trong việc lựa chọn cổ phiếu có thể làm tổn thương một trong những nguyên lý cơ bản của đầu tư: đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn. Một cuộc khảo sát năm 2012 của Franklin Templeton cho thấy 39% nhà đầu tư Hoa Kỳ có tất cả tài sản của họ ở Hoa Kỳ, nhưng 65% đầu tư của thế giới nằm ngoài Hoa Kỳ. Trong những năm gần đây, đã có một số quỹ chỉ số và quỹ giao dịch trao đổi, hoặc quỹ ETF, tập trung vào ngoại tệ, trái phiếu và cổ phiếu. Tín thác đầu tư bất động sản cũng cho phép các nhà đầu tư Mỹ gặt hái những phần thưởng từ sự bùng nổ bất động sản ở xa mà không có vấn đề hóc búa thực sự phải mua tài sản ở nước ngoài.

Để chắc chắn, có những rủi ro khi đầu tư vào các công ty bên ngoài cơ quan quản lý của Hoa Kỳ. Trong trường hợp của Alibaba, nó sử dụng một thực thể lãi suất biến đổi để cho phép các nhà đầu tư gặt hái lợi ích kinh tế hoặc thua lỗ mà không có kỹ thuật sở hữu cổ phiếu, và các quy tắc cấm hạn chế quyền sở hữu nước ngoài của nhiều ngành công nghiệp Trung Quốc như công nghệ thông tin.

“Nếu (người sáng lập Alibaba) Jack Ma quyết định hủy bỏ các hợp đồng này, bạn sẽ làm gì?” Drew Bernstein của Marcum Bernstein & Pinchuk nói với Bloomberg. "Đây là một vấn đề có chút rõ ràng từ phía Trung Quốc."

Alibaba văn phòng hình ảnh thông qua Alibaba Group Holding.