ĐịNh nghĩa alpha & ví dụ |
Альфа
Mục lục:
Nó là gì:
Bình thường
0
false
false
false
MicrosoftInternetExplorer4
Các khó khăn cơ bản cho các nhà đầu tư làm thế nào có được sự trở lại cao nhất có thể cho số tiền ít nhất của rủi ro có thể được đo bằng alpha. Đó là một cách đo lường được để xác định liệu kỹ năng của người quản lý có gia tăng giá trị cho một quỹ trên cơ sở được điều chỉnh rủi ro hay không.
Sự tồn tại của alpha đang gây tranh cãi, vì những người tin vào giả thuyết thị trường hiệu quả (trong số những thứ khác, rằng không thể đánh bại thị trường), nó thuộc tính alpha để may mắn thay vì kỹ năng, và dựa vào niềm tin này là hầu hết các nhà quản lý không đánh bại được thị trường trong dài hạn.):
Bình thường
0
false
false
false
MicrosoftInternetExplorer4
Giả sử bạn là người quản lý danh mục đầu tư mong đợi danh mục đầu tư của khách hàng của bạn sẽ trở lại 15% vào năm tới. Năm tiếp theo và danh mục đầu tư thực sự trả về 16%. Theo nghĩa cơ bản nhất, alpha của danh mục = 16% - 15% = 1%. Nói về mặt toán học, alpha là tỷ lệ lợi nhuận vượt quá những gì được mong đợi hoặc được dự đoán bởi các mô hình như mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). Để hiểu cách hoạt động của nó, hãy xem xét công thức CAPM:
r = R
f + beta * (R m - R f ) + alpha Trong đó:
r = trở về của chứng khoán hoặc danh mục đầu tư
R
f = tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro beta = biến động giá của chứng khoán hoặc danh mục đầu tư so với thị trường tổng thể
R
m = lợi tức thị trường Phần chính của công thức CAPM (ngoại trừ hệ số trả về) tính toán tỷ lệ lợi nhuận trên một chứng khoán hoặc danh mục đầu tư nào đó phải ở trong điều kiện thị trường nhất định. Lưu ý rằng hai danh mục đầu tư tương tự có thể mang cùng một lượng rủi ro (cùng một phiên bản beta) nhưng do các chữ cái khác nhau, nên có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn giá trị kia. Đây là một tình trạng khó khăn cơ bản đối với các nhà đầu tư, những người luôn muốn có lợi nhuận cao nhất với ít rủi ro nhất.
Tại sao nó lại:
Bình thường
0
false
false
false
MicrosoftInternetExplorer4
Alpha
