ĐịNh nghĩa và ví dụ thực hiện tốt nhất |

Nó là gì:

Thực thi tốt nhất đề cập đến mệnh lệnh mà một nhà môi giới, nhà sản xuất thị trường hoặc đại lý khác hành động thay mặt chủ đầu tư có nghĩa vụ thực hiện lệnh của nhà đầu tư theo cách thuận lợi nhất cho nhà đầu tư chứ không phải đại lý.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Giả sử bạn đặt hàng mua 100 cổ phiếu Công ty cổ phần XYZ. Giá hiện tại là 10 đô la cho mỗi cổ phiếu. Bất kể bạn đặt lệnh trực tuyến hay qua điện thoại, nhà môi giới có thể chọn gửi lệnh:

• đến một nhà môi giới trên sàn của một sàn giao dịch lớn, chẳng hạn như NYSE (nếu giao dịch cổ phiếu trên sàn giao dịch đó)
• cho một nhà môi giới trên sàn giao dịch khu vực
• đến nhà sản xuất thị trường chứng khoán (nếu cổ phiếu giao dịch trên Nasdaq)
• cho nhà sản xuất thị trường thứ ba, thực hiện giao dịch ở mức giá niêm yết công khai
• tới điện tử mạng truyền thông (ECN)
• cho công ty riêng của nhà môi giới, có thể bán cho bạn hàng tồn kho trong kho riêng của mình

Trong ví dụ của chúng tôi, nhà môi giới của bạn có thể gửi đơn hàng của bạn đến một thực thể hiện đang trích dẫn $ 9,75 cho mỗi chia sẻ, giúp bạn tiết kiệm 0,25 đô la. Tuy nhiên, thực thể đó có thể mất nhiều thời gian hơn để thực hiện giao dịch so với nhà sản xuất thị trường thứ ba có thể, bởi vì có một số đơn đặt hàng trước bạn. Việc chờ đợi thực sự có thể dẫn đến một mức giá tồi tệ hơn, đặc biệt là nếu cổ phiếu là dễ bay hơi. Giá cả thay đổi nhanh chóng trong các thị trường chuyển động nhanh và tính kịp thời của việc thực hiện giao dịch là rất quan trọng, đặc biệt đối với các nhà giao dịch trong ngày và các nhà đầu tư khác giao dịch thường xuyên.

Tại sao lại có vấn đề:

việc xác định thực hiện tốt nhất là gì. Mặc dù các lực lượng thị trường tự động thúc đẩy các đại lý môi giới cạnh tranh với giá tốt nhất và tốc độ thực thi cho khách hàng, các nhà môi giới thường nhận phí từ các nhà giao dịch khu vực, các nhà làm thị trường thứ ba hoặc các nhà sản xuất thị trường cụ thể để gửi đơn đặt hàng. Ngoài ra, khi một nhà môi giới-đại lý nội bộ một thương mại, nó không chỉ làm cho một hoa hồng trên thương mại của khách hàng, nó làm cho tiền trên sự lây lan. Kết quả là, quyết định của nhà môi giới-đại lý về nơi để định tuyến một đơn hàng thường được thực hiện dưới áp lực để kiếm tiền cho khách hàng và người môi giới.

Nhà đầu tư có quyền chỉ đạo giao dịch của họ, có nghĩa là họ có thể nói với các nhà môi giới của họ những gì trao đổi, nhà sản xuất thị trường, hoặc ECN họ muốn các nhà môi giới để sử dụng (điều này có thể chi phí thêm, tuy nhiên). Các nhà đầu tư cũng có quyền yêu cầu thông tin về các chính sách của nhà môi giới và các khoản thanh toán cho các hoạt động định tuyến của mình.