ĐịNh nghĩa quy tắc giá tốt nhất & ví dụ |

Nó là gì:

Quy tắc giá tốt nhất đề cập đến Ủy ban chứng khoán và giao dịch (SEC) Quy tắc 14d-10. Quy tắc này yêu cầu một pháp nhân đưa ra đề nghị đấu thầu cho một loại cổ phần nhất định để đưa ra đề nghị tương tự cho tất cả các cổ đông trong lớp đó.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Quy tắc giá tốt nhất xuất phát từ Đạo luật Williams năm 1968, được gọi là "Ưu đãi đặc biệt cho đêm thứ Bảy" và "Ưu tiên đầu tiên, được phục vụ trước" đã ưu đãi cho một số cổ đông và gây áp lực cho những người khác trong chương trình khuyến mại.

Giả sử Công ty XYZ muốn mua cổ phần phổ thông của Công ty 123. Để thực hiện điều này, Công ty XYZ đưa ra đề nghị đấu thầu cho cổ đông phổ thông của Công ty 123. Theo quy tắc giá tốt nhất, Công ty XYZ phải đưa ra đề nghị đấu thầu cho tất cả Công ty Cổ đông phổ thông của 123 (chứ không phải chỉ là cổ đông hay cổ đông lớn nhất là nhân viên). Quy tắc cũng yêu cầu Công ty XYZ cung cấp cho cổ đông số tiền tương ứng cho mỗi cổ phần của họ.

Công ty XYZ có thể loại trừ một số cổ đông khỏi đề nghị đấu thầu nếu những cổ đông đó sống trong tiểu bang cấm chào thầu. Công ty XYZ cũng có thể cung cấp nhiều hơn một loại xem xét cho cổ đông phổ thông của Công ty 123, có nghĩa là nó có thể cung cấp một sự lựa chọn của các kết hợp khác nhau của tiền mặt hoặc cổ phiếu Công ty XYZ để đổi lấy cổ phiếu của Công ty 123. Ví dụ: XYZ có thể cung cấp cho cổ đông Công ty 123 lựa chọn $ 6 tiền mặt, một phần cổ phiếu XYZ của Công ty cộng với 3 đô la tiền mặt hoặc hai cổ phiếu của Công ty XYZ để đổi lấy mỗi cổ phiếu của Công ty 123. Theo quy tắc, Công ty XYZ phải trao cho tất cả các cổ đông của Công ty 123 cùng một lựa chọn.

SEC có quyền từ bỏ việc áp dụng quy tắc giá tốt nhất nếu thấy "không cần thiết hoặc thích hợp trong "

Tại sao nó lại quan trọng:

Theo SEC, mục tiêu của quy tắc giá tốt nhất là đảm bảo" đối xử bình đẳng và công bằng cho tất cả các chủ sở hữu bảo mật của lớp chứng khoán Bởi vì đề nghị đấu thầu thường được sử dụng để mua một công ty, họ thường xuyên bao gồm các đề xuất để tổ chức lại hoặc loại bỏ việc quản lý công ty đã mua, mà lần lượt liên quan đến việc cắt giảm và nhân viên khác sắp xếp đền bù. Một loạt các trường hợp tòa án đã kiểm tra tính chủ yếu của applicaaConsumer trong quy tắc giá tốt nhất để bồi thường cho nhân viên, với kết quả hỗn hợp. Đây là lý do tại sao vào tháng 12/2005, SEC đề xuất sửa đổi, làm cho quy tắc chỉ áp dụng cho chứng khoán trong một đề nghị đấu thầu chứ không phải "xem xét và trả tiền theo bồi thường lao động, trợ cấp thôi việc, hoặc các quyền lợi nhân viên khác được ký kết với nhân viên hoặc giám đốc công ty chủ đề. "

Câu hỏi về việc liệu quy tắc giá tốt nhất có áp dụng cho bồi thường cho nhân viên hay không đáng kể đã khiến một số công ty không khuyến khích chào giá. Thay vào đó, họ đã sử dụng để cấu trúc các giao dịch như các vụ sáp nhập theo luật định, mà không phải tuân theo quy tắc giá tốt nhất.