Trái phiếu 101: Cách điều hướng thế giới phức tạp của trái phiếu |

Thị trường trái phiếu là một phần lớn của hệ thống tài chính toàn cầu. Trong thực tế, nó gần như gấp đôi thị trường chứng khoán.

Nhà chiến lược gia chính trị James Carville đã từng nói, "Tôi đã từng nghĩ rằng nếu có luân hồi, tôi muốn trở lại làm chủ tịch hoặc giáo hoàng hoặc một người chơi bóng rổ.400 Nhưng bây giờ tôi muốn trở lại làm thị trường trái phiếu. Bạn có thể đe dọa tất cả mọi người. ”

Thị trường trái phiếu có thể đáng sợ, nhưng nó không nhất thiết phải như vậy. Hiểu được một vài khái niệm chính và một chút thuật ngữ sẽ giúp bạn điều hướng các đầu tư trái phiếu.

Trái phiếu chỉ là cách để các chính phủ và công ty vay tiền. Thay vì vay tiền từ ngân hàng, một công ty hoặc chính phủ có thể bán trái phiếu cho một nhóm lớn các nhà đầu tư để gây quỹ mà họ cần để hoạt động hoặc phát triển. Việc phát hành trái phiếu thường ít tốn kém hơn so với khoản vay ngân hàng và có xu hướng mang lại sự linh hoạt hơn.

Đối với nhà đầu tư, bạn nên nghĩ mình là người cho vay khi bạn đầu tư vào trái phiếu. Các nhà đầu tư mua trái phiếu từ công ty / chính phủ phát hành trái phiếu và công ty / chính phủ hứa sẽ trả lại cho nhà đầu tư số tiền gốc cộng lãi. Các khoản thanh toán lãi được trả thường xuyên (thường là hàng quý, nửa năm hoặc hàng năm) cho đến khi trái phiếu "đáo hạn" hoặc đến khi kết thúc thời hạn đã thỏa thuận.

Trái phiếu được phát hành theo các độ dài khác nhau, và có thể đáo hạn trong thời gian ngắn (ngày hoặc tháng), ngắn hạn (một đến năm năm), trung hạn (6 đến 10 năm) hoặc dài hạn (hơn 12 năm)). Thông thường, thời hạn của trái phiếu càng dài, tỷ lệ lãi suất trên trái phiếu càng cao. Tỷ lệ phiếu giảm giá chỉ đơn giản là cho nhà đầu tư biết số tiền lãi mà họ sẽ nhận được trong suốt vòng đời của trái phiếu. Ví dụ: trái phiếu có tỷ lệ phiếu thưởng 5% và mệnh giá 1.000 đô la sẽ trả cho chủ sở hữu trái phiếu 50 đô la mỗi năm.

[Tính năng đầu tư: 3 quan niệm sai lầm chết người nhất về trái phiếu]

Trái phiếu cũng có xếp hạng tín dụng dựa trên khả năng họ được trả lại đầy đủ. Các xếp hạng này khác nhau tùy theo cơ quan xếp hạng chỉ định chúng, nhưng chúng thường dao động từ AAA cho các liên kết chất lượng cao nhất xuống D cho trái phiếu theo mặc định hoặc không thanh toán.

Xếp hạng tín dụng càng thấp thì rủi ro mặc định càng cao.

Thị trường trái phiếu chính hoạt động như thế nào

Trái phiếu phát hành tại các thị trường sơ cấp tương tự như đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của công ty. Các công ty tìm cách huy động tiền qua trái phiếu phối hợp với các ngân hàng đầu tư để đặt lãi suất, các điều khoản của vấn đề (được gọi là thỏa thuận indenture) và tổng số tiền mà công ty sẽ tăng.

Các ngân hàng đầu tư sau đó bán trái phiếu cho các nhà đầu tư tổ chức lớn (tạo nên số lượng lớn người mua trái phiếu) thông qua đợt chào bán ban đầu. Các trái phiếu này được phát hành bởi công ty vay với giá chào bán đồng nhất cho tất cả các nhà đầu tư. Giá tiêu chuẩn này được gọi là mệnh giá, thường là $ 1,000 cho mỗi trái phiếu. Tuy nhiên, để làm cho mọi việc trở nên phức tạp hơn, một công ty thường phát hành trái phiếu với mức chiết khấu (ví dụ, bán một trái phiếu trị giá $ 1.000 cho $ 995) hoặc phí bảo hiểm (ví dụ, bán $ 1.000 cho $ 1,010).

Phần lớn các nhà đầu tư cá nhân sẽ không bao giờ tham gia vào đợt chào bán trái phiếu ban đầu của công ty. Chi phí hiệu quả hơn cho các công ty để đi thẳng đến các nhà đầu tư tổ chức lớn.

Nhưng trái phiếu chính phủ, như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, là tương đối dễ dàng cho các cá nhân mua trên thị trường sơ cấp. Trái phiếu chính phủ, bao gồm trái phiếu đô thị, thường có lợi suất thấp hơn, nhưng cũng có ít rủi ro hơn và lợi thế thuế nhiều hơn trái phiếu doanh nghiệp. Trái phiếu chính phủ cũng là các khoản đầu tư ít phức tạp hơn, hoàn hảo cho một nhà đầu tư trái phiếu bắt đầu. Không cần nhà môi giới - bạn có thể mua trái phiếu trực tiếp từ Kho bạc Hoa Kỳ tại TreasuryDirect.

[Tính năng InvestingAnswers: Sử dụng TreasuryDirect để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ]

Thị trường thứ cấp

Sau đợt chào bán ban đầu, nhà đầu tư có thể mua hoặc bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp thông qua các nhà môi giới. Hãy suy nghĩ về một thị trường thứ cấp như một thị trường xe hơi cũ, nơi một khi trái phiếu "mới" được bán cho các nhà đầu tư khác.

Các thị trường thứ cấp dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư nhỏ hơn và bạn không phải là một ngân hàng đầu tư tham gia. Tuy nhiên, điều quan trọng là các nhà đầu tư hiểu cách giá trái phiếu di chuyển khi lãi suất thay đổi. Theo quy định, khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm. Điều ngược lại cũng đúng - khi lãi suất giảm, giá trái phiếu tăng.

Tuy nhiên, sự thay đổi lãi suất tác động trái phiếu khác nhau tùy thuộc vào nhiều yếu tố, kể cả thời gian đến hạn. Đầu tư trái phiếu riêng lẻ phức tạp và đòi hỏi sự chuyên cần và nghiên cứu nhiều hơn so với đầu tư chứng khoán.

Như với tất cả các khoản đầu tư, điều quan trọng là phải đánh giá rủi ro khi mua trái phiếu. Nhìn vào giá cả, lãi suất, lãi suất, các tính năng mua lại, thuế và lịch sử tín dụng của công ty và xếp hạng khi cân mà trái phiếu để lựa chọn.

Đầu tư vào trái phiếu cá nhân có thể tốn kém, đặc biệt nếu bạn muốn mua nhiều trái phiếu khác nhau để tạo ra một danh mục đầu tư đa dạng. Hầu hết các nhà môi giới làm cho bạn chi tiêu ít nhất $ 5.000 cho mỗi giao dịch (mặc dù thị trường trái phiếu là lớn hơn, giao dịch là nhiều, ít thường xuyên hơn, và do đó được thực hiện với số gia tăng lớn hơn nhiều). Nếu bạn không có nhiều vốn để đầu tư, một lựa chọn đầu tư giá cả phải chăng là một quỹ trái phiếu.

Quỹ trái phiếu

Bạn muốn tăng sự tiếp xúc với trái phiếu mà không phải là chuyên gia trái phiếu? Hãy thử một quỹ trái phiếu. Quỹ trái phiếu có thể được mua thông qua một nhà môi giới giống như các quỹ chứng khoán.

Quỹ trái phiếu cung cấp một số lợi thế so với trái phiếu riêng lẻ, bao gồm quản lý chuyên nghiệp, giám sát và đa dạng hóa. Một quỹ trái phiếu có thể nắm giữ nhiều loại trái phiếu có độ dài hạn khác nhau, xếp hạng tín dụng (AAA đến D) và các loại (trái phiếu chính phủ và công ty). Bởi vì tất cả các mức giá trái phiếu khác nhau này có thể dao động ở các mức khác nhau, có sự đa dạng của một quỹ trái phiếu có thể giúp giảm rủi ro.

Như một lợi ích bổ sung, quỹ trái phiếu thường có mức đầu tư tối thiểu thấp hơn ($ 250 đến $ 1,000) trái phiếu. Tuy nhiên, bất lợi là các quỹ trái phiếu tính một khoản phí tổn giống như bất kỳ quỹ tương hỗ nào khác - thường chiếm từ 0,5% đến 1,5% so với mức lợi nhuận hàng năm của bạn. Vì vậy, nếu quỹ trái phiếu của bạn trả về 6%, lợi nhuận thực tế bạn có thể nhận được có thể là 4% đến 5,5% sau khi chi phí.

Trái phiếu trao đổi-giao dịch

Đối với những người quan tâm đến đầu tư trái phiếu với chi phí thấp hơn, một trái phiếu ETF tạo ra một khoản đầu tư thay thế tuyệt vời. Cũng giống như một quỹ trái phiếu, các chứng khoán này có thể giữ một số trái phiếu, đa dạng hóa theo thời hạn, rủi ro tín dụng và / hoặc loại hình. Điểm khác biệt chính là chúng không được quản lý tích cực - điều này dẫn đến chi phí thấp hơn nhiều.

Các ETF trái phiếu giống như các cổ phiếu mà chúng được giao dịch trên thị trường chứng khoán. Giống như cổ phiếu, giá trái phiếu ETF biến động theo nhu cầu. Cũng giống như cổ phiếu, trái phiếu ETFs có thể được bán bất cứ lúc nào.

Câu trả lời đầu tư: Đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân, cách tốt nhất để đầu tư vào trái phiếu là thông qua TreasuryDirect, ETF trái phiếu và các quỹ trái phiếu. Trong hầu hết các trường hợp, giá trái phiếu chuyển động theo chiều ngược lại của giá cổ phiếu - trái phiếu có xu hướng ngoằn ngoèo khi cổ phiếu zag. Về lâu dài, ý tưởng là có lợi tức đầu tư trái phiếu của bạn bù đắp tổn thất đầu tư cổ phiếu của bạn và ngược lại - vì vậy bạn có thể có danh mục đầu tư đa dạng hơn với ít rủi ro hơn.