Mua và giữ định nghĩa & ví dụ |

Nó là gì:

Mua và giữ là chiến lược đầu tư, theo đó nhà đầu tư nắm giữ chứng khoán trong thời gian dài kỳ hạn, bất kể biến động thị trường ngắn hạn.

Cách hoạt động (Ví dụ):

Giả sử bạn có 100.000 đô la để đầu tư. Dựa trên hoàn cảnh của bạn, rủi ro ác cảm, mục tiêu và tình hình thuế, bạn đặt 50.000 đô la tiền vào cổ phiếu, 30.000 đô la trong trái phiếu, 10.000 đô la trong bất động sản và 10.000 đô la tiền mặt. Như vậy, 50% danh mục đầu tư là cổ phiếu, 30% là trái phiếu, 10% là bất động sản, và 10% là bằng tiền mặt. Theo thời gian, các cổ phiếu trong danh mục có thể tăng quá nhiều về giá trị mà tỷ trọng cổ phiếu tăng từ 50% lên 70% và do đó làm giảm tỷ trọng các loại tài sản khác trong danh mục.

Trong trường hợp này, nhà đầu tư có thể bán một số cổ phiếu hoặc mua chứng khoán trong các loại tài sản khác để đưa danh mục trở lại trọng số ban đầu (điều này thường được gọi là chiến lược hỗn hợp hoặc động liên tục). Nếu nhà đầu tư cân nhắc lại danh mục đầu tư thường xuyên, cứ ba tháng một lần thì nhà đầu tư được cho là tham gia vào thời gian thị trường, phân bổ tài sản chiến thuật hoặc đầu tư tích cực. Trong cả hai loại phương pháp tái cân bằng, nhà đầu tư phải xem xét liệu nỗ lực và chi phí giao dịch bổ sung có tăng lợi nhuận hay không. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư hạn chế tái cân bằng danh mục đầu tư, có hiệu quả để lại các khoản đầu tư để làm những gì họ có thể, nhà đầu tư đang thực hành chiến lược mua và nắm giữ thực sự.

Chiến lược mua và nắm giữ không hoàn toàn bị động trừ trường hợp nhà đầu tư đang mua cổ phần của quỹ chỉ số, thì phải chủ động lựa chọn chứng khoán để đầu tư. Mua và nắm giữ các nhà đầu tư thường dựa vào phân tích cơ bản của công ty đằng sau an ninh, chẳng hạn như chiến lược tăng trưởng dài hạn của công ty, chất lượng sản phẩm hoặc mối quan hệ của công ty với quản lý khi quyết định mua hay bán. Tuy nhiên, các biến động ngắn hạn, chu kỳ kinh doanh, lạm phát và phản hồi đối với luật mới không ảnh hưởng đến nhà đầu tư mua và nắm giữ.

Mặt khác, nhà đầu tư tích cực thường sử dụng phân tích định lượng và kỹ thuật, bao gồm phân tích tỷ lệ, phân tích biểu đồ chứng khoán và các biện pháp toán học khác để xác định có nên mua hay bán. Đường chân trời đầu tư của nhà đầu tư đang hoạt động có thể là hàng tháng, hàng ngày hoặc thậm chí hàng giờ hoặc phút.

Tại sao lại có vấn đề:

Có nhiều lý do khiến Warren Buffett và các nhà đầu tư thành công khác ủng hộ chiến lược mua và giữ.

Đầu tiên, nhiều nhà đầu tư tán thành lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên, nói rằng giá chứng khoán là ngẫu nhiên và không bị ảnh hưởng bởi các sự kiện trong quá khứ. Giáo sư kinh tế Princeton, Burton G. Malkiel, đã đặt ra thuật ngữ này trong cuốn sách A Random Walk Down Wall Street năm 1973. Ý tưởng này cũng được gọi là giả thuyết thị trường hiệu quả về hình thức yếu kém. Ý tưởng trung tâm đằng sau lý thuyết là không thể làm tốt hơn thị trường, nhất là trong ngắn hạn, tạo chiến lược đầu tư mua và giữ là cách tốt nhất để tối đa hóa lợi nhuận.

Thứ hai, nhiều chuyên gia tin rằng rằng những gì một nhà đầu tư mua hoặc bán là quan trọng hơn khi họ mua hoặc bán nó. Bởi vì nhiều loại tài sản có xu hướng tăng lên và tụt lại, tổng lợi nhuận của danh mục đầu tư bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi cách phân bổ danh mục đầu tư hơn là các chứng khoán cụ thể được chọn. Một nghiên cứu nổi tiếng năm 1986 của Brinson, Hood và Beebower đã xác nhận rằng 95% thời gian, phân bổ tài sản xác định lợi nhuận của danh mục đầu tư hơn là các chứng khoán cụ thể được chọn.

Thứ ba, chiến lược mua và giữ thường rẻ hơn. Nó có thể có lợi ích về thuế kể từ khi thuế IRS tăng vốn dài hạn ở mức thấp hơn lãi suất vốn ngắn hạn. Ngoài ra, chiến lược đòi hỏi ít hoa hồng giao dịch và phí tư vấn, thường buộc các nhà đầu tư tích cực phải có yêu cầu trả lại cao hơn để bù đắp cho các chi phí bổ sung này.