ĐịNh nghĩa tỷ lệ chuyển đổi & Ví dụ

Tỷ lệ chuyển đổi

Alà số an ninh được cấp cho một bảo mật khác (thường là

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Ví dụ, cổ phiếu ưu tiên chuyển đổi là cổ phiếu ưu tiên mà chủ sở hữu có thể đổi lấy cổ phiếu phổ thông ở mức giá đã định sau một ngày nhất định. Giả sử bạn mua 100 cổ phần của cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi Công ty XYZ, trả cổ tức 5%, vào ngày 1 tháng 6 năm 2006. Theo báo cáo đăng ký, mỗi cổ phiếu ưu đãi được chuyển đổi sau ngày 1 tháng 1 năm 2007 (ngày chuyển đổi) cho ba cổ phiếu của Công ty cổ phần phổ thông XYZ. Trong ví dụ này, tỷ lệ là 3.0.)

Nếu sau ngày chuyển đổi đến, cổ phiếu ưu tiên của Công ty XYZ đang giao dịch ở mức 50 đô la trên mỗi cổ phiếu và các cổ phần phổ thông là giao dịch ở mức 10 đô la trên mỗi cổ phiếu, sau đó chuyển đổi cổ phiếu sẽ có hiệu quả chuyển 50 đô la thành cổ phiếu chỉ có giá trị 30 đô la (nhà đầu tư có thể chọn giữa một cổ phiếu trị giá 50 đô la hoặc giữ ba cổ phiếu trị giá 10 đô la mỗi cổ phiếu). Sự khác biệt giữa hai số tiền, 20 đô la, được gọi là phí chuyển đổi (mặc dù nó thường được biểu thị bằng phần trăm giá cổ phiếu ưu tiên - trong trường hợp này là 20 đô la / 50 đô la hoặc 40%).

Bằng cách chia giá của cổ phần ưu đãi (50 đô la) theo tỷ lệ chuyển đổi (3), chúng tôi có thể xác định những gì cổ phiếu phổ thông phải giao dịch để bạn có thể hòa vốn ngay cả khi chuyển đổi. Trong trường hợp này, Công ty XYZ chung phải được giao dịch ở mức tối thiểu là $ 16,67 cho mỗi cổ phiếu để bạn cân nhắc nghiêm túc việc chuyển đổi.

Tại sao lại có vấn đề:

Tỷ lệ chuyển đổi ảnh hưởng đến giá giao dịch của chứng khoán chuyển đổi. Đó là bởi vì tỷ lệ chuyển đổi quyết định phí bảo hiểm chuyển đổi. Mức phí chuyển đổi càng thấp, (tức là, các cổ phiếu ưu tiên càng gần được "tiền") thì giá của chứng khoán càng cao thì giá chuyển đổi của chứng khoán sẽ chuyển đổi.