Thu nhập trước lãi, thuế và khấu hao (EBITD) Định nghĩa & Ví dụ |

Giá trị là gì:

Thu nhập trước lãi, thuế và khấu hao (EBITD) là thước đo trước thuế về hiệu suất hoạt động của công ty. Về cơ bản, đó là một cách để đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty mà không phải tính đến nhiều quyết định tài chính, quyết định kế toán hoặc chênh lệch thuế.

EBITD được tính bằng cách cộng lại chi phí phi tiền mặt của khấu hao vào thu nhập hoạt động của công ty và sau đó thêm trả lại thuế. EBITDA không giống như EBITDA (EBITDA cộng lại khấu hao).

Công thức cho EBITD là:

EBITD = EBIT + Khấu hao + Thuế

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

EBITD được tính bằng báo cáo thu nhập của công ty. Nó không được bao gồm như một mục hàng, nhưng có thể dễ dàng bắt nguồn bằng cách sử dụng các mục hàng khác phải được báo cáo trên báo cáo thu nhập.

Hãy xem xét báo cáo thu nhập giả định cho Công ty XYZ:

Như bạn có thể thấy, Công ty XYZ không có bất kỳ khoản khấu hao nào (bất kỳ công ty nào không có). Sử dụng công thức trên, EBITD của Công ty XYZ là:

EBITD = 750.000 đô la + 50.000 đô la + 100.000 đô la = 900.000 đô la

Tại sao lại có vấn đề:

EBITDA là một trong những biện pháp hoạt động được các nhà phân tích sử dụng nhiều nhất, nhưng EBITD là ít phổ biến hơn. Mặc dù EBITD không ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định tài chính, giúp việc so sánh hiệu quả hoạt động của các công ty trở nên dễ dàng hơn, nó không ảnh hưởng đến hậu quả thuế của các quyết định đó. Nó cũng loại trừ bất kỳ khoản khấu hao liên quan đến sở hữu trí tuệ như nhãn hiệu và bằng sáng chế, có thể là một chiến lược hữu ích cho các nhà phân tích quan tâm đến việc so sánh hiệu suất tài sản của các công ty. Điều này lần lượt cho phép các nhà đầu tư tập trung vào hoạt động lợi nhuận như một thước đo số ít về hiệu suất. Phân tích như vậy đặc biệt quan trọng khi so sánh các công ty tương tự trên một ngành duy nhất và nó hữu ích hơn cho các công ty hoạt động trong các khung thuế khác nhau. Tuy nhiên, điều này ít hữu ích hơn khi so sánh các công ty với các mức vốn trí tuệ khác nhau.

EBITD, như EBITDA, có thể bị lừa đảo khi áp dụng sai. Nó đặc biệt không thích hợp cho các công ty gánh nặng tải nợ cao, những người phải thường xuyên nâng cấp thiết bị đắt tiền, và những người liên quan đến rất nhiều vốn trí tuệ. Hơn nữa, EBITD có thể được ưu thế hơn bởi các công ty có chiến lược thuế xấu trong nỗ lực "ăn mặc cửa sổ" lợi nhuận của họ. EBITD sẽ hầu như luôn cao hơn thu nhập ròng báo cáo.

Ngoài ra, do EBITD không được GAAP quy định, nhà đầu tư theo quyết định của công ty để quyết định cái gì và không được tính trong một giai đoạn tiếp theo. Do đó, khi phân tích EBITD của một công ty, cách tốt nhất là kết hợp với các yếu tố khác như chi tiêu vốn, thay đổi yêu cầu về vốn lưu động, thanh toán nợ và, tất nhiên, thuế.