Euro hoảng loạn: Những nhà đầu tư nên làm gì bây giờ?

Quay lại năm 2003, vợ tôi vô tình để cho một hóa đơn trị giá $ 300 không được trả. Nó không bị tranh chấp, bệnh viện không bao giờ bận tâm gửi hóa đơn cho cô ấy. Và trong bảy năm tiếp theo, chúng tôi không nghĩ gì về nó.

Hai tháng trước, chúng tôi đã mua một căn nhà, và cái tab chưa trả tiền đó đã trở lại ám ảnh chúng tôi. Trong khi điểm số tín dụng của tôi là rất lớn, người cho vay nhìn vào liên kết yếu nhất trong chuỗi - và FICO thấp hơn của cô ấy đã tăng lãi suất của chúng tôi lên 1/8 điểm. Tóm lại, việc giám sát $ 300 có thể sẽ khiến chúng tôi phải trả giá hàng ngàn đô la.

Vấn đề là hôn nhân đại diện cho một liên minh kinh tế nơi chúng tôi chịu trách nhiệm về hành động của vợ / chồng. Ở châu Âu, Đức là một nhà đa thê đã kết hôn với 15 quốc gia châu Âu khác. Không ngạc nhiên khi nó muốn có một tiền trước khi bỏ dở những ngày độc thân của mình với nhãn hiệu deutschemark và nói "tôi làm" với đồng euro.

Theo The Economist, hơn 150 đầu tư kinh tế hàng đầu của Đức được khuyến cáo chống lại tham gia đồng euro cho đến khi các nước thành viên khác đứng lên chống lại thâm hụt và giải quyết nợ của họ. Nếu không, Đức sẽ là loại keo phải giữ toàn bộ thứ đó lại với nhau.

Đó là vào năm 1. Hôm nay, họ chắc chắn đang nói "Ich habe es lhnen gesagt" - Tôi đã nói với bạn vậy.

vài tháng, sự mất cân bằng cấu trúc trong đồng euro đã trở nên rõ ràng. Là độc giả của bản tin của tôi, Cơ quan ETF, sẽ gọi lại, tôi quyết định rút ngắn Tín dụng EuroShares Euro (NYSE: FXE) trong tháng 3 vừa qua. Niềm tin vào đồng tiền chung của châu Âu đã hoàn toàn làm sáng tỏ kể từ đó (bấm vào đây để tìm hiểu thêm về Cơ quan ETF).

Sự sụt giảm đáng kinh ngạc -1.000 điểm trong chỉ số Dow hôm thứ Năm có thể đã trở nên trầm trọng hơn bởi các trục trặc kỹ thuật, nhưng nó đã được fallout từ Hy Lạp có thương nhân trên cạnh để bắt đầu với. Các nhà lãnh đạo ở Athens đã đâm xuyên qua một số biện pháp thắt lưng buộc bụng nghiêm ngặt để tỏ ra đáng tin cậy hơn. Nhưng như tôi đã chỉ ra cho độc giả của tôi, Tây Ban Nha và các nước láng giềng khác ném hết vòng đời tài chính vào chính họ có nguy cơ gây quỹ.

Tôi dự đoán sẽ có thêm sự can thiệp của Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) và chỉ bốn ngày sau đó khi các nhà lãnh đạo châu Âu cobbled cùng một gói giải cứu trị giá 1 nghìn tỷ đô la. Theo thỏa thuận (nhằm ổn định đồng euro), 16 thành viên sẽ huy động 572 tỷ USD, và IMF đã cam kết thêm 325 tỷ USD - một khoản tín dụng khẩn cấp khổng lồ để mở rộng sang các quốc gia có tiền mặt bị chôn vùi dưới đống hóa đơn.

Rõ ràng, các nhà lãnh đạo châu Âu cuối cùng đã đạt được một kết luận rất Mỹ: hành động to hơn lời nói. Phản ứng đầu gối trong thị trường nợ, vốn chủ sở hữu và thị trường tiền tệ là một trong những sự cứu trợ. Đồng euro tăng trở lại trên mức $ 1,30, lợi suất trái phiếu giảm và cổ phiếu từ Paris đến Frankfurt tăng.

Trước khi mực trên giao dịch thậm chí còn khô, mặc dù, nhiều nhà đầu tư vội vàng chỉ ra rằng bạn không cho uống đồ uống có cồn - hoặc trong trường hợp này, shopaholics một thẻ tín dụng mới sáng bóng. Một khi các nhánh bị chìm xuống, sự phấn khích đã chết nhanh chóng. Trong thực tế, đồng euro đã từ bỏ lợi ích của nó và bây giờ đã trở lại nơi nó đã được trước khi thỏa thuận được công bố.

Một số khía cạnh của gói ít nhất là yên tâm yên tâm. Ngân hàng Trung ương châu Âu đã đưa ra quyết định gây tranh cãi để mua trái phiếu có chủ quyền do các quốc gia có nợ vay phát hành, chủ yếu là tín dụng của họ. Điều này sẽ làm hài lòng các nhà đầu tư tổ chức, đồng thời cho phép PIIGS (Bồ Đào Nha, Ireland, Ý, Hy Lạp và Tây Ban Nha) giảm cân.

Thật không may, nó không có gì để giải quyết vấn đề vô trách nhiệm tài chính. Các nước thành viên có nghĩa vụ hạn chế thâm hụt tới 3% GDP. Nhưng các quy tắc này đã bị bỏ qua trên toàn quốc - Tôi đã thấy nhiều răng hơn trong các lệnh trừng phạt của Liên Hiệp Quốc.

Cho đến khi những nước này tìm cách sống trong phương tiện của họ và thiếu hụt ngân sách (bạn có chú ý đến Washington không?), Cứu trợ chỉ củng cố khái niệm rằng chi tiêu tràn lan có thể tiếp tục với sự miễn cưỡng.

Cho dù đó là thông qua cho vay trực tiếp hoặc bảo lãnh vay vốn, có một nguy cơ lớn trong việc giao séc trắng cho các quốc gia đã bị thấu chi sâu sắc. Đây là một trò chơi tổng số không - các đề xuất sẽ không loại bỏ một xu nợ, họ chỉ chuyển từ các nước yếu sang các nước mạnh hơn.

Thực tế là, các chương trình nghị sự xã hội quá mức của châu Âu không thể được hỗ trợ khi sản lượng kinh tế xay dừng lại. Đừng dùng từ ngữ của tôi cho nó. Chủ tịch EU Van Rompuy đặt nó tốt nhất, "chỉ với tăng trưởng + 1%, chúng tôi không thể tài trợ mô hình xã hội của chúng tôi nữa." Thật không may, không có giải pháp dễ dàng nào.

Người naysayers khăng khăng rằng có một đồng tiền thống nhất dưới các kho bạc và chính phủ khác nhau sẽ không gây ra rắc rối nào. Họ đã đúng. Các trách nhiệm hiện đang bị buộc phải gánh vác gánh nặng cho vô trách nhiệm; cạnh tranh đang đặt chân cho dự luật không cạnh tranh;

# - ad_banner_2- # Đó không phải là thuốc dễ dàng cho người nộp thuế nuốt.

Không có gì đáng ngạc nhiên khi nhiều người Đức ủng hộ việc từ bỏ con tàu euro - hoặc ít nhất là làm cho Hy Lạp đi bộ ván. Khiếu nại này sẽ trả về một điểm hợp lệ. Có nên một quốc gia chấp nhận những hy sinh khó khăn để đưa ra hàng tỷ để cứu trợ một người khác vượt qua đầu của nó? Vâng, nó sẽ làm gì nếu nó muốn cứu vãn đồng euro.

Có cuộc nói chuyện về việc thiết lập các cơ quan thuế và ngân sách tập trung. Tôi có những nghi ngờ của mình - nếu hai đảng phái chính trị từ cùng một vùng đất không thể đạt được sự nhất trí, 16 quốc gia khác nhau sẽ xem xét các vấn đề gây tranh cãi như chính sách thuế và phân bổ thu nhập trái phiếu như thế nào?, Châu Âu sẽ phải làm một công việc tốt hơn nhiều để kiểm soát các nguyên tắc tài chính của mình. Điều đó sẽ không dễ dàng - chỉ cần nhìn vào các cuộc bạo loạn ở Hy Lạp. Thêm vào đó, họ sẽ yêu cầu tiền lương khu vực công và trợ cấp hưu trí và tăng thuế mạnh.

Để làm cho vấn đề tồi tệ hơn, sự xuống cấp tín dụng gần đây đã làm cho nó khó khăn hơn (và tốn kém hơn) đối với nhiều nước châu Âu để khai thác thị trường vốn và vay tiền. Cuộc khủng hoảng nợ sẽ không được làm sạch bất cứ lúc nào sớm - có nghĩa là đồng euro sẽ vẫn chịu áp lực.

Mặt khác, tất cả điều này đã đẩy vàng lên mức kỷ lục gần 1.240 USD một ounce. Với danh tiếng của đồng euro như một đồng tiền dự trữ thay thế hiện nay bị hoen ố, tôi nghi ngờ các chính phủ đang dỡ bỏ một số cổ phần của họ để ủng hộ điều gì đó hơi sáng hơn.