Quỹ từ hoạt động cho mỗi lượt chia sẻ (FFOPS) Định nghĩa & ví dụ |

Nó là gì:

Số tiền từ các hoạt động trên mỗi cổ phiếu (FFOPS) là thước đo tiền mặt được tạo ra bởi một niềm tin đầu tư bất động sản (REIT). Điều quan trọng cần lưu ý là FFOPS không giống như tiền mặt từ hoạt động trên mỗi cổ phiếu, là thành phần quan trọng trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ gián tiếp.

Công thức cho FFOPS là:

FFOPS = (Thu nhập ròng + Khấu hao + Khấu hao - Lãi trên Doanh số bất động sản) / Cổ phiếu nổi bật

Cách hoạt động (Ví dụ):

Giả sử Công ty XYZ là REIT với một số thuộc tính. Nó có 10 triệu cổ phiếu nổi bật. Năm ngoái, báo cáo thu nhập của Công ty XYZ trông giống như sau:

Sử dụng công thức trên, chúng tôi có thể tính FFOPS của XYZ như sau:

$ 2,500,000 + $ 2,000,000 - $ 200,000 = $ 4,300,000 / 10,000,000 = $ 0,43

REIT và các quỹ tín thác tương tự thường tiết lộ FFO trong phần chú thích cho báo cáo tài chính của họ, và họ được yêu cầu thể hiện tính toán của mình.

Tại sao lại quan trọng:

Nhìn chung, các điều chỉnh mà FFO tạo ra thu nhập nhằm bù đắp cho các phương pháp kế toán có thể bóp méo hiệu suất thực sự của tín thác đầu tư. Điều này đặc biệt đúng với khấu hao. Tính toán GAAP yêu cầu REIT phải khấu hao tài sản đầu tư của họ theo thời gian. Tuy nhiên, nhiều tài sản REIT thực sự đánh giá cao theo thời gian, và vì lý do này, chi phí khấu hao bắt buộc có xu hướng làm cho thu nhập ròng xuất hiện thấp giả tạo. FFO cũng điều chỉnh các khoản lãi (hoặc thua lỗ) về việc bán tài sản vì chúng không định kỳ và do đó không góp phần vào khả năng trả cổ tức liên tục của REIT (REIT phải trả 90% thu nhập chịu thuế của họ bằng cổ tức). Một số nhà phân tích đi xa hơn một bước và tính toán AFFO (Quỹ điều chỉnh từ hoạt động), điều chỉnh FFO để tăng tiền thuê và một số chi phí vốn nhất định. Tất cả những yếu tố này ảnh hưởng đến FFOPS.

Nhiều nhà phân tích thích FFOPS để thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu khi đo lường hiệu suất tài chính của REIT. Tương tự như EPS, FFOPS là một thước đo được xem xét kỹ lưỡng, thường được sử dụng như thước đo để đánh giá lợi nhuận của một công ty trên mỗi đơn vị sở hữu cổ đông và việc diễn giải giá / bội số FFO có thể tạo ra những hiểu biết tương tự với số liệu P / E. Như vậy, FFOPS là động lực chính cho giá cổ phiếu. Mặc dù FFOPS là một phương pháp phổ biến để định lượng lợi nhuận của một công ty, nhưng điều quan trọng cần nhớ là FFOPS thường có thể dễ bị thao túng, thay đổi kế toán và báo cáo. Tuy nhiên, FFOPS là một tiêu chuẩn công nghiệp trong việc xác định lợi nhuận đầu tư tin cậy cho các cổ đông.