Một quỹ phòng hộ cho phần còn lại của chúng tôi |

Trong những ngày trước đây của tôi với tư cách là cố vấn tài chính, tôi thỉnh thoảng nhận được cuộc gọi hoặc email từ một người nào đó trong bộ phận "Đầu tư thay thế" của chúng tôi đang cố gắng làm trống kinh doanh. Lúc nào cũng vậy, họ muốn tôi gửi tài sản của khách hàng của tôi vào một quỹ phòng hộ chuyên dụng sử dụng một chiến lược bí truyền hoặc một chiến lược bí truyền khác. Khá thường xuyên các mục tiêu (và trả về) được bày tỏ sẽ khơi gợi sự quan tâm của tôi.

Nhưng các quỹ phòng hộ không phải là sản phẩm đa dạng trong vườn hàng ngày của bạn. Tư cách thành viên trong các mối quan hệ đầu tư tư nhân này thường được dành riêng cho "nhà đầu tư được công nhận" - những người có thu nhập hàng năm vượt quá 200.000 đô la và / hoặc trị giá trên 1 triệu đô la.

Thật không may, điều đó đã loại bỏ phần lớn cơ sở khách hàng của tôi, Đó là lý do tại sao những người tốt ở Index IQ đã đi tiên phong trong việc "dân chủ hóa" các quỹ phòng hộ và mở câu lạc bộ cho các nhà đầu tư hàng ngày như bạn và tôi. không có hệ thống giao dịch bí mật, không thể bỏ lỡ - chúng có thể bị xóa như mọi người khác. Theo thời gian, một quỹ overleveraged thổi lên trong thời trang ngoạn mục và lắc thị trường trong một vài ngày, nhưng nhiều người quản lý để tạo ra lợi nhuận cao hơn điều chỉnh rủi ro và nắm bắt alpha mà eludes hầu hết các nhà quản lý danh mục đầu tư truyền thống.

Số lượng các quỹ phòng hộ đã tăng từ 600 lên 9.000 trong hai thập kỷ qua. Trong khi đó, tài sản công nghiệp đã tăng hơn 30 lần lên 1,4 nghìn tỷ USD. Điều đó chiếm gần một phần ba khối lượng giao dịch hàng ngày của thị trường. Các chuyên gia phụ trách lương hưu, tài trợ và danh mục đầu tư của những người giàu có và nổi tiếng hiện nay phân bổ tới 25% cho các khoản đầu tư thay thế, tăng từ 3% một vài năm trước.

Tất nhiên, có vô số chiến lược quỹ phòng hộ khác nhau. Một số cố gắng phân phối lợi nhuận tuyệt đối bất kể cổ phiếu có tăng hay giảm hay không. Những người khác có thể kiếm lợi nhuận từ việc quay vòng hoặc xua đuổi các cơ hội chênh lệch giá trong thị trường trái phiếu chuyển đổi.

Trong mọi trường hợp, mục tiêu là tìm kiếm và khai thác giá không hiệu quả. Để tận dụng tối đa các cơ hội này, các nhà quản lý quỹ phòng hộ không bị còng bởi các hạn chế tương tự như các nhà quản lý quỹ tương hỗ. Họ có thể sử dụng đòn bẩy hoặc bán hàng ngắn, cọc vào tiền mặt, thừa cân một số cổ phiếu hoặc ngành, sử dụng các dẫn xuất, ngoại tệ và các công cụ khác như họ thấy.

Thật không may, các khoản tiền này có thể không thanh khoản và gây đau đầu vào thời điểm thuế. Và chi phí quản lý là lạc hậu - các nhà quản lý có tay nghề cao thường mất 2% để bắt đầu và sau đó giảm 20% lợi nhuận mỗi năm.

Nhưng hãy nghĩ đến lợi ích của việc kết hợp các chiến lược quỹ phòng hộ với chi phí thấp, danh mục đầu tư minh bạch và hiệu quả thuế của một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Hình ảnh đó, và sau đó bạn sẽ thấy những gì IQ Hedge Macro Tracker ETF (Nasdaq: MCRO) là tất cả về.

Ra mắt một vài tháng trước, ETF sáng tạo này là một quỹ phòng hộ tổng hợp. Chỉ số mà nó theo dõi không giống bất kỳ thứ gì khác mà bạn sẽ tìm thấy - được điều chỉnh bởi một bộ các quy tắc định lượng và các thuật toán được thiết lập bởi nhóm não được chọn thủ công. Nhà chiến lược đầu tư Robert Whitelaw có bằng toán học từ MIT và bằng tiến sĩ. trong tài chính từ Stanford.

Như tôi đã nói, các quỹ phòng hộ có nhiều hương vị khác nhau. Đây là một định hướng vĩ mô, có nghĩa là địa chính trị, giá cả hàng hóa, lạm phát, việc làm, lãi suất và các yếu tố toàn cầu lớn khác được đánh giá cẩn thận. Các kết luận đạt được sẽ xác định nơi mà danh mục đầu tư đi - nó có thể bị lệch sang trái phiếu chính phủ nước ngoài một ngày, bất động sản tiếp theo.

Hiện tại, danh mục đầu tư ngắn hạn là Russell 2000 tương lai và cổ phiếu thị trường mới nổi, trái phiếu ngắn hạn, hàng hóa và ngoại tệ. Nhưng thay vì giữ chứng khoán cá nhân, việc tiếp xúc với bất kỳ loại tài sản nào được thực hiện thông qua các ETF khác.

Ví dụ, tổ chức lớn nhất là iShares MSCI Emerging Markets (NYSE: EEM), do đó sở hữu Petroleo Brasileiro (NYSE: PBR), Đài Loan Semiconductor (NYSE: TSM) và hàng chục cổ phiếu thị trường mới nổi khác. Khái niệm quỹ này bổ sung thêm một lớp đa dạng hóa và bảo vệ khác.

Bởi vì MCRO chỉ giao dịch vài tháng, ban giám khảo vẫn ra về việc liệu nó có thể thành công trong việc sao chép hiệu suất quỹ phòng hộ trong một thời gian dài. Nhưng dữ liệu được kiểm tra lại cho thấy IQ Hedge Composite hàng năm vượt trội hơn điểm chuẩn Credit Suisse / Tremont của hơn 300 điểm cơ bản trong 5 năm qua, với ít biến động hơn.

Hành động Take -> Quỹ không rẻ. Chỉ số IQ chi phí 0,75% cho các dịch vụ của nó mỗi năm - ngoài phí cho các danh mục đầu tư cơ bản như EEM. Nhưng đó là một phần nhỏ của những gì bạn sẽ trả cho một quỹ phòng hộ thật sự. Và nếu các nhà quản lý của MCRO có thể đọc thành công những chiếc lá trà vĩ mô và đôi xuống chỉ đúng chỗ, nó có thể đáng giá.