Cách Buffett kiếm được + 362.000% tăng |
Warren Buffett Đầu Tư Như Thế Nào - 4 Nguyên Tắc (Cốt Lõi) | VNINVESTOR
Năm 1962, một nhà quản lý quỹ trẻ thành công bắt đầu mua một công ty dệt may New England buồn ngủ, mặc dù ngành công nghiệp dệt may Mỹ đang suy giảm - thua cuộc cạnh tranh nước ngoài rẻ hơn. Một công ty dệt may nhỏ với một vài nhà máy ở Massachusetts chắc chắn cho thấy tiềm năng tăng trưởng ít hoặc tương lai, và hầu như không giống như là bệ phóng lý tưởng cho người đàn ông sẽ trở thành nhà đầu tư thành công nhất thế giới.
Nhưng người quản lý đó đã 32 tuổi Warren Buffett, và nhà sản xuất dệt may là Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A). Đến năm 1965, Buffett nắm quyền kiểm soát toàn bộ công ty và thay thế quyền quản lý. Bạn thấy đấy, Buffett không quan tâm đến chính doanh nghiệp dệt may, mà thay vào đó lại quan tâm đến tiền mặt của công ty. Berkshire tạo ra dòng tiền miễn phí dồi dào và có các nhà máy, thiết bị và đất đai có thể được thanh lý để cung cấp nhiều tiền hơn.
Với ý nghĩ này, Buffett đã giải thể mối quan hệ đầu tư của mình và bắt đầu đầu tư vào dòng tiền dư thừa của Berkshire. ở Berkshire thay vì nắm giữ quỹ trước đây của họ. Các nhà đầu tư đã nhận được thỏa thuận đó được khen thưởng. Giá trị sổ sách của Buffett không có gì là huyền thoại, trung bình hơn 20% mỗi năm kể từ khi ông nắm quyền kiểm soát Berkshire.
Hiệu suất của Berkshire là bằng chứng về sự khôn ngoan và giá trị của phương pháp của Buffett. Không ngạc nhiên, hàng chục cuốn sách đã được viết về chủ đề này, thăm dò hầu như tất cả các khía cạnh của tiểu sử của Oracle và tất cả các quyết định đầu tư huyền thoại của ông. Tất nhiên, nó không thể gọn gàng chưng cất tất cả sự khôn ngoan của mình vào bất kỳ cuốn sách hay bài báo nào.
Nhưng phương pháp đầu tư của Buffett là xa hoàn toàn bí ẩn. Mỗi năm, Buffett viết một lá thư dài cho các cổ đông cho báo cáo thường niên của công ty; những lá thư này giải thích lý do hợp lý cho các khoản đầu tư của Berkshire và đã chứa vô số ngọc trai đầu tư trí tuệ qua nhiều năm. Và tất nhiên, Berkshire là một công ty được giao dịch công khai; công ty phải tiết lộ các khoản đầu tư của Buffett. Chúng cũng cung cấp một cái nhìn về các loại cổ phiếu mà Buffett quan tâm. Cuối cùng, Buffett đã không giấu giếm những người đã ảnh hưởng đến phong cách của anh, bao gồm Benjamin Graham, cha đẻ của đầu tư giá trị. Với những ý tưởng này, chúng tôi quyết định đi sâu vào phong cách đầu tư của Buffett và cho bạn biết chính xác tìm kiếm trong một khoản đầu tư - và cách ông đã dẫn Berkshire đạt mức tăng + 362.000%.
Biên độ an toàn và giá trị nội tại là những khái niệm mà Buffett học được dưới sự giám hộ của Graham. Giá trị nội tại đề cập đến tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp và thu nhập hiện tại và tương lai. Rõ ràng, tính toán giá trị nội tại không phải là một quá trình hoàn toàn đơn giản và các nhà phân tích khác nhau sẽ đi đến những kết luận rất khác nhau về giá trị thực của doanh nghiệp.
Buffett tìm kiếm tiềm năng tăng trưởng, có nghĩa là nhìn xa hơn hàng hóa hữu hình. Ví dụ, nhiều doanh nghiệp chủ chốt của Berkshire - đáng chú ý là bảo hiểm - không thể thực sự được đánh giá dựa trên tài sản vật chất.
Buffett, giống như Graham, tìm kiếm các công ty giao dịch ở mức chiết khấu -25% để tính giá trị của họ. Biên độ an toàn trở lại niềm tin cốt lõi của Buffett rằng anh ta sẽ chỉ đầu tư vào các công ty khi anh ta cảm thấy yên tâm về lợi tức đầu tư rủi ro tương đối thấp.
Warren Buffett luôn ưu tiên đầu tư vào các công ty và ngành mà anh ta hiểu rõ. Xét cho cùng, nếu bạn không thể hiểu được cách một doanh nghiệp kiếm tiền và loại thị trường mà nó tham gia, làm sao bạn có thể hiểu được giá trị thực của nó?
Nhìn lướt qua danh sách các công ty mà Buffett đã mua qua các năm hầu hết là các ngành công nghiệp đơn giản - Coca-Cola (NYSE: KO), See's Candies và Dairy Queen là một số ví dụ kinh điển.
Nhưng đừng cho rằng Buffett chỉ là một số khủng long đầu tư đầu tư vào một nhóm cổ phiếu tiêu dùng dễ hiểu. Có lẽ nhóm ngành công nghiệp duy nhất quan trọng nhất của Berkshire là bảo hiểm; công ty sở hữu GEICO và General Re và vẫn là một trong những công ty bảo hiểm lớn nhất thế giới. Bạn có thể nghĩ rằng bảo hiểm là một doanh nghiệp khá phức tạp, nhưng nó quá phù hợp với câu thần chú đầu tư của Buffett. Buffett đã dành nhiều năm nghiên cứu ngành bảo hiểm để ông hiểu nó tốt hơn so với hầu hết các nhà điều hành bảo hiểm.
Buffett đã ám chỉ khái niệm về một con hào kinh tế nhiều lần trong thư hàng năm của mình cho các cổ đông. Lâu đài thời trung cổ thường có hào - một kênh đầy nước bao quanh lâu đài. Nước này khiến cho việc bao vây lâu đài trở nên khó khăn hơn. Những kẻ tấn công sẽ phải bơi hoặc băng qua con hào trước khi đến gần bức tường của lâu đài; Điều này làm chậm lại những kẻ xâm lược sẽ xuống và đã cho những người dân lâu đài tự bảo vệ mình.
Trong nền kinh tế cạnh tranh ngày nay, các công ty không giống các lâu đài thời trung cổ. Một công ty thành công mà quản lý để kiếm được lợi nhuận khá lớn chắc chắn sẽ thu hút đối thủ cạnh tranh. Nếu những đối thủ đó thành công trong việc giành thị phần, thì họ sẽ làm xói mòn lợi nhuận của doanh nghiệp ban đầu.
# - ad_banner_2- # Các công ty thành công nhất là những công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững - một lợi thế khó khăn để sao chép hoặc mô phỏng. Các công ty này có thể duy trì thành công của họ mặc dù các cuộc tấn công không thể tránh khỏi từ các đối thủ cạnh tranh.
Nếu có một thống kê tài chính duy nhất liên quan đến Buffett nhiều hơn bất kỳ số liệu nào khác, thì lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). đơn giản và được trích dẫn trên mọi trang web tài chính. Đơn giản chỉ cần chia thu nhập ròng của công ty - số tiền còn lại sau khi tất cả các chi phí đã được đáp ứng - bằng vốn chủ sở hữu của cổ đông. Tỷ lệ này đo lường mức lợi nhuận mà công ty tạo ra liên quan đến đầu tư của cổ đông trong công ty. Nói cách khác, ROE trả lời một câu hỏi quan trọng: Một công ty kiếm được bao nhiêu tiền cho các chủ sở hữu?
Nhưng đừng cho rằng bạn có thể chạy một màn hình cho các cổ phiếu có ROE rất cao và đầu tư như Buffett. Bạn phải tìm ROE ổn định hoặc tăng theo thời gian. Nếu một công ty có một năm đặc biệt mạnh, con số thu nhập ròng có thể tăng cao và có thể khiến ROE trông rất lớn. Như vậy, chúng ta không có khả năng tái tạo những lợi ích đáng kinh ngạc của Buffett, nhưng bằng cách học thêm về các kỹ thuật của mình, chúng ta có thể trở thành các nhà đầu tư tốt hơn.
