Làm thế nào để hưởng lợi từ việc phân chia cổ phiếu |

Phân chia cổ phiếu kỳ hạn có vẻ khó khăn, nhưng thực tế, đó là một sự kiện phổ biến đe dọa các nhà đầu tư hiểu biết. Thực tế, một phần của việc chia cổ phiếu có thể có một số lợi thế.

Phân chia cổ phiếu hoạt động như thế nào?

Phân chia cổ phiếu là một thủ tục làm tăng hoặc giảm tổng số cổ phần của công ty mà không làm thay đổi giá trị thị trường của công ty hoặc tỷ lệ sở hữu tương ứng của cổ đông hiện hữu. Hành động này, yêu cầu phê duyệt trước từ ban giám đốc của công ty, thường liên quan đến việc phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu.

Tất cả các phần chia cổ phiếu không được tạo ra như nhau. Cụ thể hơn, phân chia cổ phiếu có thể khác nhau tùy thuộc vào loại tác động mà một công ty muốn có trên giá cổ phiếu cơ bản của nó. Ví dụ, nếu một công ty muốn cắt giảm giá cổ phiếu của nó trong một nửa, sau đó nó sẽ hoàn thành một 2-cho-1 cổ phiếu chia. Nếu nó muốn giảm giá cổ phiếu của nó hơn nữa, sau đó nó có thể hoàn thành một 3-cho-1 cổ phiếu chia. Trước khi thông báo chia cổ phiếu, ban giám đốc của công ty trước tiên phải quyết định tỷ lệ phân phối. Thường được thể hiện dưới dạng tỷ lệ (như 2-cho-1, 3-cho-1, vv…), tỷ lệ phân phối này xác định chính xác số cổ phần mà công ty giao cho cổ đông hiện hữu của nó.

Sau khi chia cổ phiếu, giá cổ phiếu sẽ đồng thời tăng hoặc giảm theo nghịch đảo của tỷ lệ phân phối này. Ví dụ, trong một phân chia 2-cho-1 (loại phổ biến nhất), công ty cơ bản tăng gấp đôi tổng số cổ phần của nó xuất sắc, nhưng giá cổ phiếu của nó sau đó giảm một nửa. Kết quả cuối cùng của các cổ đông hiện tại là bây giờ họ nắm giữ gấp đôi số lượng cổ phiếu, nhưng giá cổ phiếu chỉ bằng một nửa so với trước đây.

Dưới đây là một ví dụ giả định về những gì diễn ra trong phần chia cổ phiếu 2 cho 1:

Giả sử Công ty XYZ, có hai triệu cổ phiếu xuất sắc, đang giao dịch với giá 30 đô la. Trong trường hợp này, tổng giá trị thị trường của công ty hoặc vốn hóa thị trường là 60 triệu đô la (2 triệu * 30 đô la / cổ phiếu). Sau khi chia cổ phiếu hai cổ phiếu, số cổ phiếu của công ty sẽ tăng gấp đôi lên bốn triệu, trong khi giá trị của những cổ phiếu đó sẽ bị cắt giảm một nửa xuống còn $ 15. Tuy nhiên, tổng vốn hóa thị trường của công ty sẽ vẫn giữ nguyên ở mức 60 triệu đô la (4 triệu * 15 đô la / cổ phần).

Lấy từ một góc độ khác, giả sử bạn nắm giữ 100 cổ phiếu XYZ trước khi tách. Trước khi chia tách, tổng số vị trí này sẽ có giá trị 3.000 đô la (100 * 30 đô la / cổ phần). Sau khi phân chia diễn ra, bạn sẽ nắm giữ gấp đôi số lượng cổ phiếu (200 cổ phiếu), nhưng giá cổ phiếu của công ty sẽ bị cắt giảm một nửa xuống còn 15 đô la. Giá trị ròng của vị trí của bạn sẽ không thay đổi ở mức 3.000 đô la (200 * 15 đô la / cổ phiếu).

Ít phổ biến hơn là "tách cổ phiếu ngược", như tên của nó, sẽ có tác động ngược lại chính xác. Một công ty hoàn thành việc phân chia ngược lại bằng cách giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Điều này buộc giá cổ phiếu cơ bản của công ty cao hơn.

Tại sao Bother?

Nếu hiệu ứng ròng cho cổ đông hiện tại bằng không, thì tại sao các công ty lại chia cổ phiếu của họ? Thông thường, đó là giảm giá cổ phiếu của cổ phiếu. Sau khi tất cả, giá cao có thể hoạt động như một ngăn chặn cho người mua tiềm năng - đặc biệt là những người nhỏ hơn. Việc chia cổ phiếu làm giảm giá cổ phiếu của công ty ở mức được hy vọng là giá cả phải chăng hơn. Mặc dù, thẻ giá giảm có thể xuất hiện hấp dẫn hơn, giá của một cổ phiếu của chính nó - mà không có bất kỳ so sánh theo ngữ cảnh khác - là một thước đo giá trị nghèo nàn. Điểm mà quản lý quyết định phân chia cũng khá tùy ý, vì một số công ty thường chia cổ phiếu của họ ở mức 50 đô la / cổ phiếu, trong khi những công ty khác có thể chờ cho đến khi giá vượt quá 100 đô la. Cuối cùng, giá cổ phiếu thực sự khá vô nghĩa, vì chúng có thể dễ dàng thao tác lên hoặc xuống bằng cách chia tách cổ phiếu hoặc chia tách ngược.

Tất nhiên, các công ty cũng không muốn chia sẻ ở mức cực khác. Khi cổ phiếu của một công ty yếu đi trong cái gọi là "penny stock", chỉ giao dịch vài đô la trên mỗi cổ phiếu (hoặc thậm chí ít hơn trong nhiều trường hợp), chúng thường rơi dưới màn hình radar của các nhà đầu tư tổ chức. Không chỉ công ty có khả năng mất nhà phân tích, nhưng nếu giá cổ phiếu của nó giảm quá xa thì công ty cũng có thể có nguy cơ bị xóa khỏi bất kỳ giao dịch nào được giao dịch. (Hầu hết các sàn giao dịch đều có các yêu cầu về giá cổ phiếu nhất định mà các công ty phải đáp ứng để được liệt kê.) Các công ty gặp khó khăn bị kẹt ở vị trí này đôi khi sẽ sử dụng phân tách ngược. Mặc dù động thái này sẽ không làm tăng giá trị tổng thể của công ty bằng một xu duy nhất, nó sẽ nâng cổ phiếu của công ty lên những gì thường được coi là một mức giá đáng kính hơn.

Làm thế nào bạn có thể hưởng lợi từ việc chia tách cổ phiếu?

Các nhà đầu tư mới thường xuyên tìm kiếm thị trường để tìm kiếm các phần tách cổ phiếu sắp xảy ra mà họ coi nhầm một giao dịch tạo ra sự giàu có. (Sau khi tất cả, việc chia sẽ cấp cho họ nhiều cổ phần hơn.) Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là cổ phiếu bị chia cắt và không ảnh hưởng đến giá trị thực của doanh nghiệp.

Tất nhiên, điều đó không có nghĩa là chia cổ phiếu là hoàn toàn vô dụng. Sau khi tất cả, điều quan trọng đối với một công ty để giữ giá cổ phiếu của nó trong một phạm vi tối ưu để làm cho nó giá cả phải chăng cho càng nhiều nhà đầu tư càng tốt. Ngoài ra, chia tách cổ phiếu thường là một tín hiệu tích cực từ quản lý bởi vì các công ty chỉ có xu hướng chia tách cổ phần của họ khi họ tin rằng triển vọng doanh nghiệp cơ bản của họ là mạnh. Kết quả là, các nghiên cứu đã chỉ ra rằng các cổ phiếu có xu hướng hoạt động tốt hơn thị trường ngay sau khi phân tách.

Cuối cùng, việc chia cổ phiếu chỉ đơn thuần là một công cụ được quản lý sử dụng để duy trì sự kiểm soát giá cổ phiếu. Tuy nhiên, về cơ bản, chúng thực chất là một sự bất tiện, chẳng hạn như giao dịch bốn phần tư cho một đô la hoặc cắt một chiếc bánh thành những miếng mỏng hơn. Mặc dù một nhà đầu tư có thể có được nhiều hơn những lát, hoặc cổ phiếu, sau khi chia nhỏ, giá trị của công ty cũng không phải sở hữu của họ sẽ thay đổi về mặt vật chất.