3 khoản đầu tư không thực sự đầu tư

Nhà đầu tư cao cấp Seth Klarman đã nổi tiếng nói rằng đầu tư là tài sản tạo ra dòng tiền. Nếu không, họ là những suy đoán. Đó là một quan sát đơn giản nhưng sắc sảo làm giảm bớt những gì nhiều người tiêu dùng xem xét đầu tư - những thứ như vàng và túi xách và thẻ bóng chày.

Vậy logic của Klarman là gì? Đầu tư là tài sản cung cấp hàng hóa hoặc dịch vụ có giá trị cho ai đó và tạo ra dòng tiền. Một khoản đầu tư có thể là một doanh nghiệp có lợi nhuận hoặc một cổ phần sở hữu trong một doanh nghiệp như một cổ phiếu. Đầu tư tốt trở nên có giá trị hơn theo thời gian vì chúng làm tăng dòng tiền của họ. Chủ sở hữu của những tài sản này có một tuyên bố về dòng tiền đó, vì vậy các nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu trong đó.

Ngược lại, các suy đoán là các tài sản không tạo ra dòng tiền. Giá trị của chúng được gắn với bất kỳ giá nào mà mọi người sẵn sàng trả cho họ. Bởi vì họ không tạo ra tiền mặt, bất kỳ lợi nhuận tiềm năng nào từ tài sản phụ thuộc, chủ yếu là nhờ vào việc nhờ người khác trả giá cao hơn những gì bạn đã trả. Nó được gọi là lý thuyết "ngu xuẩn". (Điều này không có nghĩa là một số người không thể kiếm tiền trong các suy đoán, mà là họ không phải là cơ sở vững chắc cho đầu tư.)

Lời khuyên của Klarman: Mua đầu tư, chứ không phải suy đoán. Đối với nhiều nhà đầu tư, điều đó có nghĩa là mua lại cổ phiếu của các công ty tiền mặt trên thị trường chứng khoán. Sử dụng tiêu chí của Klarman, ba "khoản đầu tư" rất phổ biến này không phải là khoản đầu tư.

1. Mốt nhất thời

Giày dép, túi xách và thẻ bóng chày - để đặt tên chỉ là một vài điều - là hình ảnh thu nhỏ của đầu cơ. Người tiêu dùng bỏ tiền vào những sản phẩm này và nghĩ rằng chúng sẽ có giá trị hơn trong vài năm nữa, và các nhà sản xuất thường quá hạnh phúc khi cho ăn bộ sưu tập này với bộ sưu tập “phiên bản giới hạn” với giá được đánh dấu.

Nhiều mặt hàng tiêu dùng đã có vị trí của họ trong ánh mặt trời, chẳng hạn như số liệu hành động Star Wars, thẻ thể thao, Beanie Babies, hoa tulip Hà Lan - suy đoán tất cả. Một vài năm sau, họ đã bị lãng quên khi mốt tiếp theo tăng lên.

Như với bất cứ điều gì thẩm mỹ, mua nó bởi vì bạn thích nghệ thuật, túi xách hoặc các nhân vật hành động. Đừng mong đợi để bán nó cho nhiều hơn nữa.

" HƠN: Tìm hiểu về cái gọi là đầu tư thay thế

2. nhà của bạn

Không ai thích nghe rằng tài sản lớn nhất của họ là một suy đoán, nhưng đó là trường hợp với một ngôi nhà bạn sinh sống. Một ngôi nhà hoặc căn hộ không tạo ra tiền mặt cho chủ sở hữu trực tiếp của nó. Vì vậy, giống như các suy đoán khác, giá của một ngôi nhà không phụ thuộc vào dòng tiền sản xuất của nó cho chủ sở hữu.

Điều gì về bất động sản như một khoản đầu tư? Một ngôi nhà do chủ sở hữu chiếm đóng khác với một tài sản mà bạn sở hữu để tạo ra thu nhập cho thuê. Theo định nghĩa, một tài sản cho thuê là một khoản đầu tư và có thể là một tài sản tốt, tùy thuộc vào giá mua và cách được quản lý. Tuy nhiên, một ngôi nhà "lật", nơi người mua có ý định nhanh chóng quay lại và bán nó, có lẽ với một số cải tiến, là một suy đoán. Vâng, rất nhiều lợi nhuận tốt có thể được xây dựng dựa trên những suy đoán - nhưng bản thân tài sản là một suy đoán.

Tất cả chúng ta phải sống ở đâu đó; sở hữu một ngôi nhà bởi vì bạn thích nó, hoặc bởi vì nó có ý nghĩa tài chính tốt hơn cho thuê. Không sở hữu một ngôi nhà chỉ vì bạn nghĩ rằng bạn có thể bán nó sau này.

3. Vàng và các mặt hàng khác

Các nhà đầu tư vàng thích nói rằng kim loại có giá trị thực, bởi vì nó là một tài sản cứng, không giống như tiền giấy có thể được tạo theo ý muốn. Nhưng nó chỉ là một suy đoán nhiều như nhà và mốt nhất thời của bạn, bởi vì giá trị của nó không phụ thuộc vào nó tạo ra dòng tiền. Các nhà đầu cơ đang đặt cược vào vàng để tăng giá trị để họ có thể nhận được nhiều đô la hơn khi họ bán nó, không phải vì hệ thống tài chính sẽ sụp đổ và chúng tôi sẽ chỉ có kim loại sáng bóng để giao dịch. Cũng vậy với các mặt hàng khác, chẳng hạn như kim loại quý, kim cương và hàng nông sản khác. Bao gồm bitcoin trong thùng này.

Nếu bạn thích vàng, mua cổ phiếu trong một công ty có thể đầu tư khai thác và tạo ra tiền mặt từ các hoạt động. Nếu giá vàng tăng, công ty sẽ có nhiều điểm yếu hơn so với mặt hàng.