Cổ phiếu Micro-Cap: Lớp đầu tư tốt nhất cho Bulls |

Nền kinh tế sẽ tăng giá trong vài năm tới như thế nào? Liệu tăng trưởng có bị thiếu máu hay cuối cùng chúng ta sẽ thấy sự phục hồi kinh tế được chờ đợi từ lâu? Nếu bạn là một người lạc quan, thì bạn cần sở hữu những cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Các công ty nhỏ có khuynh hướng hoạt động tốt hơn các công ty lớn hơn bất cứ khi nào nền kinh tế trở lại cuộc sống. Chắc chắn, chúng mang nhiều rủi ro hơn, nhưng nếu bạn biết các quy tắc của trò chơi, bạn có thể tránh được hầu hết các cạm bẫy tiềm năng.

Micro-Cap là gì?

Không có định nghĩa nghiêm ngặt về định nghĩa vi mô mũ lưỡi trai. Nhưng nói chung, một nắp vi mô là một công ty có giá trị từ 100 triệu đến 300 triệu đô la với cổ phiếu giao dịch ở mức dưới 50.000 cổ phiếu mỗi ngày. Ở những mức âm lượng thấp, nó thực sự nằm ngoài radar của Phố Wall. Nếu cổ phiếu là một thành viên của chỉ số Russell 2000, nó được phân loại là một nắp nhỏ và quá lớn để phù hợp với định nghĩa nắp vi mô.

Trong khi các mũ nhỏ, giữa mũ và mũ lớn có nhiều điểm chung, micro-mũ cần phải được tiếp cận trong một thời trang thực sự độc đáo. Sự chênh lệch giá thầu có thể khá lớn, vì vậy nếu bạn đang tìm kiếm một giao dịch nhanh chóng, bạn có thể sẽ mua cao và bán thấp. Và những công ty này thường chưa trưởng thành, điều đó có nghĩa là một quý lớn có thể được theo sau bởi một quý tồi tệ. Vì vậy, đây không phải là cổ phiếu để giao dịch, họ đang đầu tư.

Với tất cả rủi ro đó, tại sao lại phải bận tâm? Vâng, lịch sử đã chỉ ra rằng các cổ phiếu công ty nhỏ hơn có xu hướng vượt trội hơn các cổ phiếu công ty lớn hơn khi chúng ta nổi lên từ suy thoái kinh tế. Đó là bởi vì các nhà đầu tư có xu hướng hạn chế tiếp xúc với các công ty lớn và vững chắc khi nền kinh tế sụt giảm, dẫn đến sự kém hiệu quả đối với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vốn hóa nhỏ.

Russell 2000 là một thước đo hữu ích cho tình cảm đối với nhỏ và vi mô cổ phiếu vốn hóa. Khi nền kinh tế kéo vào suy thoái năm 1990, chỉ số này giảm -21%. Nhưng khi suy thoái kinh tế kết thúc, nó đã tăng vọt, tăng + 44% vào năm 1991 và thêm 17% vào cả năm 1992 và 1993. Chỉ số này gần gấp đôi chỉ trong vòng 3 năm. Để sử dụng thị trường clichés, thị trường thực hiện một "chuyến bay đến chất lượng" khi mọi thứ trông xấu, và các nhà đầu tư "di chuyển ra khỏi đường cong rủi ro" khi mọi thứ được cải thiện

Tại sao các nhà đầu tư tránh các cổ phiếu nhỏ khi nền kinh tế chậm lại? Bởi vì các công ty nhỏ hơn này có ít tiếp cận tín dụng hơn so với các công ty lớn của họ. Vì vậy, bất kỳ khủng hoảng tiền mặt có thể dẫn đến phá sản hoặc một mức độ pha loãng cao nếu họ bị buộc phải sử dụng cổ phiếu mới để ở lại nổi. Đó là lý do tại sao tốt nhất là tập trung vào những chiếc mũ nhỏ có giá trị tiền mặt ít nhất vài năm trên bảng cân đối kế toán của họ. (Bạn có thể tính toán bằng cách cộng lại dòng tiền - nếu âm - trong ba năm trước và xem nếu nó lớn hơn mức tiền mặt). Vi mô cũng kém hiệu quả trong suy thoái kinh tế bởi vì chúng liên kết chặt chẽ với nền kinh tế Mỹ trong khi các công ty lớn vẫn có thể tìm thấy cơ hội tăng trưởng ở các thị trường quốc tế mạnh mẽ như Trung Quốc và Brazil.

Chúng tôi đã lưu ý rằng bạn cần tập trung vào cổ phiếu micro-cap cho một số quý hoặc thậm chí năm, như bất kỳ đầu tư ngắn hạn có thể được nhấn bởi những bất thường của một thị trường choppy. Bạn cũng cần phải điều chỉnh cách bạn mua và bán nắp vi mô. Nếu bạn muốn mua 1.000 cổ phiếu của IBM (NYSE: IBM) , bạn không cần phải lo lắng về việc liệu bạn sẽ di chuyển giá cổ phiếu (bạn sẽ không). Nhưng một thứ tự tương tự cho một cổ phiếu vi mô có thể đẩy giá cao hơn khi cổ phiếu được tìm thấy để hoàn thành đơn đặt hàng của bạn. Bạn chỉ có thể điền 100 cổ phiếu với giá niêm yết. 900 cổ phiếu tiếp theo có thể được lấp đầy với giá tăng cao. (Và điều ngược lại là đúng đối với các lệnh bán).

Đó là lý do tại sao tốt nhất là đặt lệnh giới hạn với nhà môi giới của bạn, xác định mức giá tối đa mà bạn sẵn sàng trả. Có thể người môi giới sẽ mất vài ngày để lấp đầy toàn bộ đơn đặt hàng, nhưng ít nhất bạn sẽ được bảo vệ khỏi bị giá xấu. Ngoài ra, bạn có thể chờ ngày mà cổ phiếu bạn đang xem đang thấy rất nhiều khối lượng giao dịch. Khối lượng càng cao, sự chênh lệch giữa chênh lệch giá mua và giá bán càng cao, và càng có nhiều khả năng lệnh sẽ được lấp đầy với mức giá bạn muốn.

Không có sai lầm, đầu tư vào micro-caps đòi hỏi không chỉ kiên nhẫn mà còn rất nhiều bài tập về nhà. Bạn phải hiểu đầy đủ về chiến lược, vị thế tài chính của công ty và hồ sơ theo dõi. Đi qua một ý tưởng vi nắp nóng chỉ là khởi đầu của quá trình. Quay trở lại và nghe các cuộc gọi hội nghị trước đó của công ty. Quản lý có ấn tượng nhất quán không? Câu chuyện có tiếp tục thay đổi không? Bumps trên đường được dự kiến, nhưng quản lý nên cung cấp một lộ trình rõ ràng về cách nó sẽ vượt qua những va chạm.

Nếu bạn không có thời gian để tập trung vào các công ty cụ thể, bạn có thể muốn xem xét các quỹ tương hỗ tập trung vào các cổ phiếu vi mô. Quỹ Royce cung cấp một số quỹ tập trung vào các công ty nhỏ và tôi đã rất ấn tượng với các nhà phân tích của họ mà tôi đã gặp trong những năm qua. Trong 5 năm qua, quỹ Wasatch Micro Cap Value (Nasdaq: WAMVX) đã tăng + 47% trong khi S & P 500 chỉ tăng +4%.

Micro-caps không bao giờ chiếm hơn 10% hoặc 20% tổng danh mục đầu tư của bạn. Và nếu một trong các khoản đầu tư vi mô của bạn được đánh giá cao về giá trị, nó có thể chiếm tỷ lệ lớn trong tổng danh mục đầu tư của bạn. Đó thường là dấu hiệu làm sáng tỏ vị trí của bạn và đưa nó trở lại kích thước hợp lý.

Quan trọng nhất, kiên nhẫn là một đức tính. Nhiều micro-caps có thể vấp ngã mà không đánh giá cao trong nhiều năm, và sau đó có thể tack trên lợi ích lớn trong một thời gian rất ngắn. Trong những năm qua, tôi đã từ bỏ một số khoản đầu tư vi mô mà cảm thấy như tiền chết. Khi tôi kiểm tra lại chúng một vài năm sau đó, giá cổ phiếu của họ cao hơn rất nhiều. Không có gì có thể bực mình hơn nữa "cái đã biến mất."