Nghĩa vụ tiền tệ thế chấp (MCFO) Định nghĩa & Ví dụ |

Nghĩa vụ là gì:

Một nghĩa vụ tiền mặt thế chấp (MCFO) là bảo đảm nợ sử dụng các khoản thanh toán trên một loạt các khoản thế chấp để thanh toán các khoản thanh toán gốc và lãi cho các chủ sở hữu MCFO.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

MCFO trả lãi và gốc các khoản thanh toán với một tỷ lệ được chỉ định tương tự như một trái phiếu. Các khoản thanh toán hàng tháng từ một khoản thế chấp cơ bản được gộp lại với nhau và sau đó được sử dụng để thanh toán tiền gốc và tiền lãi trên MCFO. Các MCFO không được bảo đảm và được phát hành trong một loạt các lớp học, hoặc tranches, có nhiều rủi ro.

Tại sao lại có vấn đề:

Điều quan trọng là không nhầm lẫn MCFO với các nghĩa vụ thế chấp có thế chấp (CMO). Hai chức năng chứng khoán theo cách tương tự, nhưng CMO có các khoản thế chấp trực tiếp trên các khoản thế chấp cơ bản (có nghĩa là các khoản thế chấp cơ bản là tài sản đảm bảo cho các CMO). MCFO chỉ đơn giản là một hợp đồng - chủ sở hữu MCFO không có quyền hợp pháp đối với các khoản thế chấp tiềm ẩn thực tế, có nghĩa là tất cả những người khác đều bình đẳng, MCFO có rủi ro hơn CMO.