Các quan điểm về sửa đổi Durbin: Giáo sư Todd Zywicki

Chúng tôi không ngại về quan điểm của chúng tôi về thị trường trao đổi: chúng tôi nghĩ rằng nó có một số sai sót hệ thống, cụ thể là những người duy nhất có động cơ để giảm phí vuốt - nhà bán lẻ - có rất ít quyền lực để làm như vậy và bị chi phối bởi một số lượng nhỏ người chơi mạnh mẽ, điều này có thể tạo ra sự thiếu hiệu quả.

Điều đó không có nghĩa là chúng tôi nghĩ rằng Sửa đổi Durbin là thuốc chữa bách bệnh. Bạn chỉ cần xem xét phản hồi của Visa và MasterCard đối với việc triển khai của nó để thấy rằng trao đổi sau Durbin không chính xác là ví dụ sáng về hiệu quả thị trường tự do. Đặc biệt, việc sửa đổi chỉ quy định phí thẻ ghi nợ, thậm chí không phải trả phí trả trước, hạn chế hiệu quả của nó và bóp méo các ưu đãi. Tuy nhiên, nếu chúng ta phải chưng cất các vết mực của chúng tôi đổ trên Durbin đến một vị trí, thì đó là cải cách trao đổi là một bước đi dự kiến ​​đi đúng hướng.

Nhưng chúng tôi đã nói chuyện với Giáo sư Todd Zywicki của Trường Luật George Mason, người có quan điểm hơi khác về Bản sửa đổi Durbin. “Bất cứ ai từng học một lớp kinh tế đơn lẻ đều có thể thấy đó là một ý tưởng tồi”, anh nói, “Chính phủ đang chọn những người chiến thắng và người thua cuộc. Những người chiến thắng là những nhà bán lẻ hộp lớn, và những người thua cuộc là người tiêu dùng. ”Và theo tinh thần đưa phân tích từ cả hai phía của cuộc tranh luận, đây là một số suy nghĩ của ông.

1. Việc sửa đổi Durbin sẽ thay đổi cách chúng tôi ngân hàng.

Khi các ngân hàng lớn hơn tăng phí kiểm tra tài khoản và thẻ ghi nợ, một số người nói là một phản ứng cần thiết đối với Bản sửa đổi Durbin, nhiều người hơn đang chuyển sang công đoàn tín dụng và ngân hàng cộng đồng địa phương. Điều đó tự nó không phải là một tiêu cực, nhưng Zywicki lập luận rằng các ngân hàng, phải đối mặt với doanh thu thấp hơn, sẽ đóng cửa các chi nhánh và sa thải công nhân.

Họ sẽ trở nên ít thân thiện với người tiêu dùng hơn, dễ bị lừa đảo hơn và ít có khả năng cung cấp các sản phẩm như ngân hàng di động hoặc ngân hàng trực tuyến. Bản sửa đổi của Durbin giải phóng những trực giác tài chính nhỏ với tài sản dưới 10 tỷ USD, bao gồm hầu như tất cả các tổ chức tín dụng, ngân hàng cộng đồng và ngân hàng trực tuyến. Tuy nhiên, Zywicki tin rằng họ sẽ không nổi lên từ Durbin: "Hầu hết các chuyên gia tin rằng hệ thống định giá hai tầng này sẽ thất bại."

Zywicki cũng dự đoán - và chúng tôi đã bắt đầu thấy điều này - một sự thay đổi từ thẻ ghi nợ sang thẻ trả trước hoặc thẻ tín dụng. Một nghiên cứu từ Boston Fed cho thấy rằng khi thẻ ghi nợ trở nên đắt hơn, việc sử dụng thẻ tín dụng tăng lên. Vì thẻ tín dụng có phí trao đổi cao hơn thẻ ghi nợ, ngay cả trước khi Durbin, các nhà bán lẻ sẽ không tiết kiệm được nhiều như họ nghĩ. Zywicki cho biết thêm rằng một sự thay đổi từ việc ghi nợ gây hại cho người tiêu dùng, bởi vì thẻ tín dụng chắc chắn dẫn đến nợ thẻ tín dụng, và thẻ ghi nợ trả trước thường trở nên phức tạp với phí ẩn.

2. Điều khiển giá sẽ không mất.

Zywicki đã cung cấp một số ví dụ về kiểm soát giá trong hệ thống ngân hàng. Ông đã vạch ra một phản ứng ba phần đối với các biện pháp kiểm soát giá: thay đổi kỳ hạn, thay thế sản phẩm và phân phối. Điều đầu tiên có nghĩa là một khoản phí chỉ được đóng gói lại như một khoản phí khác: phí chuyển đổi được chuyển sang người tiêu dùng dưới dạng phí sử dụng thẻ ghi nợ. Thứ hai, thay thế sản phẩm, có thể được nhìn thấy trong nỗ lực phối hợp của các ngân hàng để đẩy mọi người ra khỏi thẻ ghi nợ. Yếu tố thứ ba và cuối cùng có nghĩa là ít tổ chức hơn sẽ cung cấp thẻ ghi nợ như chúng tôi biết, dù ngân hàng tăng phí và cắt giảm phần thưởng hay đơn giản là ngừng phát hành thẻ ghi nợ.

Zywicki trích dẫn tiền lệ về kiểm soát lãi suất: hầu hết các tiểu bang đều có giới hạn về lãi suất mà công ty phát hành thẻ tín dụng của bạn có thể tính phí. Trong những ngày trước hạn mức lãi suất, thẻ tín dụng có mức phí hàng năm thấp nhưng APR cao. Khi điều chỉnh lãi suất quét quốc gia, phí hàng năm tăng theo. Khi một trường hợp Tòa án tối cao có dấu hiệu kết thúc hiệu quả giới hạn lãi suất cho các ngân hàng quốc gia, lệ phí hàng năm giảm xuống và thẻ tín dụng miễn phí được trả lại. Zywicki nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy một hiệu ứng tương tự từ quy định trao đổi: phí trao đổi cũ sẽ đơn giản trở thành cái mới.

Cuộc gọi thu nhập quý III của Visa đã khởi động phản ứng đó: bộ xử lý thẻ sẽ giới thiệu một khoản phí tham gia mạng mới, được áp dụng cho bất kỳ người bán nào muốn chấp nhận thẻ Visa. Được tính chính xác, phí căn bản có thể thay thế cho phí trao đổi, phủ nhận bất kỳ thay đổi nào về chi phí của nhà bán lẻ.

Hơn nữa, nó sẽ làm tổn thương các nhà bán lẻ nhỏ hơn những người bán lẻ lớn hơn. Zywicki cho biết: “Đây là một khoản phí khá lớn sẽ giảm xuống khi khối lượng xử lý tăng lên, vì vậy các nhà bán lẻ lớn sẽ trả ít hơn và nhỏ hơn sẽ trả nhiều tiền hơn, không giống như hệ thống giao dịch trên mỗi hệ thống. Thậm chí bỏ qua rằng Visa sẽ tính một khoản phí khác nhau dựa trên quy mô của người bán (và cho rằng các nhà bán lẻ lớn hơn hiện trả phí vuốt thấp hơn, có khả năng họ sẽ trả NPF thấp hơn), phí cố định có nghĩa là nếu người bán không xử lý nhiều giao dịch - ví dụ như, một chủ sở hữu coffeeshop mà khách hàng thường trả bằng tiền mặt - về cơ bản sẽ trả nhiều hơn cho mỗi giao dịch.

3. Ngay cả khi các nhà bán lẻ có lợi, người tiêu dùng sẽ không.

Trong một thị trường cạnh tranh, chi phí thấp hơn có nghĩa là giá thấp hơn: nếu cửa hàng bánh sandwich của Joe có thể đủ khả năng để cắt xén Mike để có được nhiều khách hàng hơn, nó sẽ. Về lý thuyết, sau đó, tiết kiệm từ phí trao đổi sẽ được chuyển cho người tiêu dùng.Nhưng thị trường hầu như không bao giờ hoạt động theo cách họ làm trong sách giáo khoa kinh tế. Zywicki trích dẫn trường hợp của Úc: cải cách sau trao đổi, các nhà bán lẻ không tính giá thấp hơn. Ông hy vọng rằng Durbin sẽ cung cấp cho các thương gia một "lượng gió khổng lồ trong ngắn hạn", khi họ bỏ tiền tiết kiệm thay đổi mà không làm giảm giá của họ.

Tuy nhiên, về lâu dài, Zywicki không chắc họ sẽ thấy được nhiều lợi ích. "Thương nhân được hưởng lợi từ thẻ ghi nợ", ông nói, "bởi vì nó đơn giản hơn nhiều so với mang theo tiền mặt, và một số người không thể hoặc không muốn sử dụng thẻ tín dụng." Và nếu các ngân hàng thành công trong việc thu hút người tiêu dùng vào thẻ tín dụng, các nhà bán lẻ thực sự có thể phải trả nhiều tiền hơn bằng phí vuốt.

Zywicki không đơn độc nghi ngờ Durbin

Mọi người đều có một xương để chọn với Bản sửa đổi Durbin, từ các nhà bán lẻ (mũ quá cao) cho các ngân hàng (vốn tồn tại), từ các học giả (giá hai tầng không hoạt động) cho các học giả khác (thị trường độc quyền không hiệu quả).

Sự bất đồng không dừng lại chỉ với Bản sửa đổi Durbin. Nhiều người ở Washington, từ Tổng thống Obama từ chối, cho rằng phí sử dụng thẻ ghi nợ của Ngân hàng Mỹ là bằng chứng không thể chối cãi rằng các ngân hàng có động cơ lợi nhuận đến mức không quan tâm đến khách hàng của họ. Họ thúc giục khách hàng bỏ phiếu bằng đôi chân của họ, để lại cho đồng cỏ xanh hơn của các ngân hàng cộng đồng và công đoàn tín dụng.

Những người khác, ở cả hai bên lối đi, tin rằng mức sử dụng thẻ ghi nợ và phí tham gia mạng lưới là kết quả trực tiếp của sự can thiệp của chính phủ. Chia sẻ quan điểm của Giáo sư Zywicki là Thượng nghị sĩ Jon Tester (D-MT), người có dự luật trì hoãn việc sửa đổi Durbin đã thất bại trong việc vượt qua một phim bom tấn thượng viện; Đại diện Jason Chaffetz (R-UT) và Bill Owens (D-NY), người đã giới thiệu một dự luật để bãi bỏ sửa đổi hoàn toàn; và Đại diện Randy Forbes (R-VA), người đã trích dẫn sửa đổi đó là bằng chứng cho thấy các quy định của chính phủ quá nguy hiểm. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Ben Bernanke, với sự kiềm chế đặc trưng, ​​chỉ đơn giản nói rằng ông không chắc chắn liệu người tiêu dùng sẽ được giúp đỡ hay bị tổn thương.

Rõ ràng, có vô số ý kiến ​​mạnh mẽ về Bản sửa đổi Durbin, cả về giá trị của bản thân luật pháp và trên tiền đề chung của các quy định của liên bang. Chúng tôi sẽ tiếp tục giới thiệu các ý kiến ​​và ý kiến ​​khác nhau liên quan đến quy chế tài chính; nếu bạn quan tâm đến việc viết một bài báo hoặc phỏng vấn, vui lòng liên hệ với chúng tôi theo địa chỉ [email protected].