ĐịNh nghĩa và ví dụ về tin cậy

Nó là gì:

Tín dụng bản quyền là một loại công ty được tạo ra để làm chủ sở hữu quyền khoáng sản đối với giếng, mỏ và các đặc tính tương tự. Nó chỉ tồn tại để vượt qua thu nhập phát sinh từ việc bán tài sản của tài sản (vàng, dầu, vv) cho các cổ đông. Không có thuế thu nhập được trả ở cấp độ công ty miễn là số lượng lớn thu nhập (ít nhất 90%) được chuyển cho các cổ đông dưới hình thức phân phối hoặc cổ tức.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Tín thác độc quyền phổ biến nhất ở Hoa Kỳ và Canada. Tại Hoa Kỳ, một công ty bên ngoài thực hiện các hoạt động thực tế của các tài sản và tín thác không được phép mua thêm tài sản. Tín thác không phải là quan hệ đối tác hoặc tập đoàn và thường không có quản lý hoặc nhân viên mà thay vào đó được điều hành bởi các tổ chức tài chính. Các công ty khác thực sự sản xuất các nguồn tài nguyên và trả tiền bản quyền cho sự tin tưởng.

Tín thác nhuận bút năng lượng điển hình giữ quyền sản xuất cho một nhóm các mỏ dầu và khí đốt. Nói chung, các lĩnh vực dầu khí được tổ chức là trưởng thành và dần dần sẽ cạn kiệt trong một số năm. Cho đến khi các mỏ được khai thác hoàn toàn, chúng tiếp tục tạo ra dòng tiền rắn với nhu cầu đầu tư tối thiểu: cơ sở hạ tầng cho bơm, lưu trữ và vận chuyển dầu đã sẵn sàng. Đó là những dòng tiền an toàn, ổn định sao lưu các bản phân phối lớn của lòng tin.

Về bản chất, việc sở hữu một niềm tin giống như sở hữu một dòng sản phẩm dầu và khí liên tục.

Có hai loại tín thác chính: Mỹ và Canada. Quỹ tín thác thu nhập của Mỹ thường tập trung vào việc duy trì tài sản hiện có của họ thay vì chi tiêu vốn. Họ thường phân phối tiền mặt cho đến khi tài sản tài nguyên thiên nhiên của họ cạn kiệt (đây là lý do tại sao tri thức về trữ lượng của một ủy thác đặc biệt là quan trọng). Mức chi trả cao của tín thác Mỹ có thể hấp dẫn trong ngắn hạn, nhưng nhược điểm là nó để lại tín thác với rất ít tiền mặt cho sự tăng trưởng trong tương lai.

Vào giữa những năm 1980, Quốc hội giới hạn các loại tài sản tin tưởng có thể giữ. Hơn nữa, tín thác của Mỹ không còn được phép tài trợ cho việc mua lại mới bằng cách phát hành đơn vị mới hoặc tăng vốn vay. Bây giờ khi dự trữ của họ cạn kiệt, tín thác năng lượng của Hoa Kỳ không có giá trị và được giải thể. Ngoài ra, một phần nhờ vào luật này, các bản phân phối của các quỹ tín thác của Mỹ không đủ điều kiện cho mức thuế suất 15% đã giảm gần đây về cổ tức.

Luật tin cậy của Canada không bao giờ thay đổi đáng kể như ở Hoa Kỳ. các quỹ tín thác hiện nay có thể trả lãi suất phần trăm hai chữ số và cung cấp cho các nhà đầu tư thu nhập tiếp cận thuế lợi thế với thị trường năng lượng béo bở. Tín thác của Canada có thể gây quỹ bằng cách phát hành cổ phiếu hoặc vay tiền, và họ thường sử dụng số tiền này để mua dự trữ mới hoặc phát triển các tài sản hiện có. Khả năng duy trì và tăng phân phối vô thời hạn này là điều khiến Canada tin tưởng hơn với nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên, chúng thường không được liệt kê trên các sàn giao dịch Mỹ (mặc dù một số quỹ tín thác của Canada được kết nối với nhau, nghĩa là chúng giao dịch ở Canada và Mỹ) và giá trị của chúng bị ảnh hưởng bởi tỷ giá hối đoái. Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng luật pháp gần đây có thể làm thay đổi thuế của các quỹ tín thác Canada, do đó hạn chế lợi nhuận của chúng.

Tại sao lại có vấn đề:

Tín thác tài sản

mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận cao hơn so với cổ phiếu và trái phiếu. chúng thường cung cấp thu nhập ổn định, có thể dự đoán được. Các tác động về thuế của việc đầu tư vào quỹ tín thác bản quyền rất phức tạp. Phân phối từ các quỹ tín thác của Mỹ được đánh thuế là thu nhập thường xuyên thay vì ở mức thuế suất cổ tức 15% thấp hơn và các nhà đầu tư có thể phải nộp tờ khai thuế tại các tiểu bang nơi ủy thác hoạt động. May mắn thay, các nhà đầu tư không phải trả thuế cho một phần của các bản phân phối này cho đến khi họ bán các đơn vị của họ vì chúng được coi là lợi nhuận, làm giảm chi phí của nhà đầu tư hơn là tạo ra một khoản thuế hiện tại. Unitholders cũng được hưởng các khoản khấu trừ nhất định dựa trên khấu hao tài sản của ủy thác.

Tín thác năng lượng của Canada có xu hướng hiệu quả hơn thuế so với tín thác của Mỹ vì họ tái đầu tư dòng tiền của họ, làm cho cổ tức của họ nói chung đủ điều kiện cho mức thuế suất cổ tức 15%. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là hầu hết các khoản thanh toán cổ tức từ các quỹ tín thác của Canada cũng phải chịu thuế khấu trừ 15% của Canada. Các nhà đầu tư Mỹ có thể yêu cầu một khoản tín dụng thuế nước ngoài theo Mẫu 1116 của IRS, nhưng điều này có thể khó khăn nếu nhà đầu tư nắm giữ cổ phần trong tài khoản loại IRA được miễn thuế.

Như đã đề cập trước đó, chính phủ Canada đã thành lập luật gần đây sẽ bắt đầu đánh thuế tín thác của Canada ở cấp độ doanh nghiệp. Trong khi không có gì là xác định, có thể điều này có thể hạn chế nghiêm trọng sự phân bố trong tương lai của các tín thác này.