Chỉ đạo rõ ràng về sự tiếp xúc chính với cổ phiếu Trung Quốc

Tác giả Anthony Isola

Tìm hiểu thêm về Anthony trên trang web của chúng tôi

Bắc Kinh gần đây đã trở thành thành phố đầu tiên được trao giải thưởng cả mùa hè và vận hội mùa đông - mặc dù thực tế rằng những ngọn núi mà sẽ tổ chức các sự kiện mùa đông 90 dặm từ thủ đô cung cấp rất ít trong cách của tuyết, hay thậm chí là nước. Giải pháp: Chính phủ Trung Quốc sẽ sản xuất, lưu trữ và phân phối lượng tuyết nhân tạo khổng lồ.

Các nhà đầu tư muốn thâm nhập vào Trung Quốc nên xem xét tin tức này, bởi vì nó gọn gàng tượng trưng cho sự điên rồ của thị trường Trung Quốc. Hầu hết các cổ phần được kiểm soát và thường xuyên bị chính phủ chế tác, do đó, các luật cung, cầu bình thường và thông thường thường không tồn tại.

Gần đây chính phủ đã thử nhiều phương pháp độc đáo để cố gắng ngăn chặn một vụ tai nạn thị trường. Nó cấm bán cổ phiếu của các cổ đông lớn, ngừng giao dịch của một số công ty trong nhiều tháng và đe dọa bắt giữ những người vi phạm bất kỳ hạn chế nào của nó. Nó là rất đáng ngờ chính sách như vậy sẽ làm việc trong thời gian dài.

Trong khi có nhiều cơ hội ở đất nước này khoảng 1,4 tỷ người, một nhà đầu tư trung bình hy vọng kiếm tiền bằng cách đầu tư trực tiếp sẽ vào một bãi mìn. Thị trường chứng khoán chính của Trung Quốc đã hoạt động được 25 năm và đã chứng kiến ​​27 thị trường gấu! (Một thị trường con gấu được định nghĩa là mất thị trường từ 20% trở lên). Trung Quốc cũng đã đạt được mức tăng 100% trong khoảng thời gian này - gấp tám lần, trên thực tế. Loại biến động này đơn giản là quá lớn đối với các nhà đầu tư trung bình. Những người như vậy có xu hướng mua khi thời gian tốt và bán khi mọi thứ ngược lại. Làm điều này ở Trung Quốc sẽ là thời điểm thị trường trên steroid. Những tổn thất từ ​​những cú sốc lớn có thể là khủng khiếp.

Ngược lại, trong 16 năm qua, Hoa Kỳ đã trải qua hai thị trường gấu rất xấu. Các nhà đầu tư xem xét các thị trường Mỹ “rủi ro” có lẽ không có doanh nghiệp nào phân bổ tiền của họ cho Trung Quốc. Chắc chắn, một số công cụ khá điên rồ có thể xảy ra ở thị trường trong nước, nhưng nó có thể so sánh với các shenanigans đi vào ở Trung Quốc. Ví dụ, vào năm 1992, các nhà đầu tư Trung Quốc đã nổi loạn vì nghi ngờ rằng các quan chức chính phủ Trung Quốc đang tích trữ cổ phiếu IPO tăng cao cho chính họ.

Thực tế vẫn là thị trường Trung Quốc là một bí ẩn đối với những người không quen thuộc sâu sắc với những phức tạp và sắc thái của văn hóa Trung Quốc. Nhà đầu tư huyền thoại Peter Lynch đã từng nói: “Biết những gì bạn sở hữu và tại sao bạn sở hữu nó.” Lời trích dẫn vượt thời gian này sẽ khiến bạn rất thận trọng về việc đúc tiền khó kiếm được của mình vào vùng biển hỗn loạn của Trung Quốc, nơi tham nhũng vẫn còn là vấn đề. thường bị đổ lỗi theo phản xạ đối với người nước ngoài, chính phủ thay đổi các quy tắc về một nhà đầu tư cá nhân và không phức tạp đặt cược tiền mặt trên các cổ phiếu như các vị trí roulette trong một sòng bạc. Tất cả đều dẫn đến sự thay đổi bạo lực theo cả hai hướng.

Điều đó không có nghĩa là bạn không nên có bất kì tiếp xúc với Trung Quốc. Vốn hóa thị trường kết hợp của tất cả các sàn giao dịch của nó là khoảng 8,4 nghìn tỷ đô la, chỉ đứng sau Hoa Kỳ. Một cách để đạt được một số quyền truy cập là mua một quỹ chỉ số tổng chi phí quốc tế thấp từ một nhà cung cấp như Vanguard hoặc iShares.

Một nguyên tắc chung là có 20% đến 40% phân bổ cổ phiếu của bạn ở thị trường nước ngoài, mặc dù nhiều nhà đầu tư không có nơi nào gần số tiền này do “xu hướng quốc gia” - sở thích đầu tư vào thị trường nội địa của riêng bạn. Nếu bạn có một danh mục đầu tư tiêu chuẩn chiếm khoảng 60% cổ phiếu và bạn phân bổ 30% số tiền đó ở nước ngoài, mức độ tiếp xúc quốc tế của bạn sẽ là 18% (0,30 x 0,60 = 0,18). Các quỹ quốc tế nói trên phân bổ khoảng 5% cho thị trường Trung Quốc. Điều đó có nghĩa là danh mục đầu tư tổng thể của bạn sẽ có khoảng 1% được phân bổ cho Trung Quốc - và 1% sẽ được đa dạng hóa trong các cổ phiếu của quốc gia đó.

Đối với hầu hết mọi người, đây là con đường để đi. Warren Buffett từng nói: “Không bao giờ đầu tư vào một doanh nghiệp bạn không thể hiểu được”. Danh mục đầu tư của bạn có thể được đa dạng hóa một cách đầy đủ mà không mạo hiểm vào các thị trường khó hiểu và bỏ qua các quy tắc kinh tế cơ bản.

Việc đa dạng hóa chi phí thấp hợp lý có thể làm giảm nguy cơ của bạn và tăng lợi tức của bạn. Nhưng có một thuật ngữ trong việc đầu tư được gọi là “diworsification.” Đây là ý tưởng lan truyền tiền của bạn vào mọi điều thực sự có thể làm giảm lợi nhuận của bạn và tăng nguy cơ của bạn. Lặn vào các thị trường đầu tư chưa trưởng thành của Trung Quốc đang mời gọi thị trường này.

Bài đăng này đầu tiên xuất hiện trên Nasdaq.

Hình ảnh qua iStock.