Chọn cổ phiếu so với đa dạng hóa

Bởi Dan Crimmins

Tìm hiểu thêm về Dan trên Investmentmatome‚Äôs

Vào đầu mỗi mùa, người chơi thể thao thường dự đoán ai sẽ chiến thắng. Chúng thường sai. Bộ chọn cổ phiếu không tốt hơn. Tuy nhiên, với cổ phiếu, bạn có thể quay lại toàn bộ nhóm cùng một lúc. Điều đó được gọi là đa dạng hóa, và nó có một kỷ lục khá tốt.

Những người đứng đầu nói chuyện chuyên nghiệp trên đài phát thanh và truyền hình căn cứ dự đoán nhóm của họ về bằng chứng, nhưng cuối cùng họ chỉ đoán. Những phỏng đoán sai lầm thường xuyên của họ không làm họ tốn kém gì cả. Hiếm khi là một vận động viên thể thao bắn cho một lời tiên tri World Series giả.

Nhưng những hậu quả để đặt tất cả các cược của bạn vào các công ty cá nhân được cho là hoạt động tốt nhất trên thị trường chứng khoán với tiền thật có thể rất lớn. Nếu lịch sử là bất kỳ hướng dẫn, tỷ lệ cược của bạn không thuận lợi.

Bằng cách đa dạng hóa, bạn biết rằng bạn chắc chắn không bỏ lỡ những lợi ích chiến thắng. Biểu đồ bên dưới, từ Tư vấn viên Dimensional Fund, nêu bật những thách thức mà người mua cổ phiếu phải đối mặt và điều này bao gồm các nhà quản lý chuyên nghiệp tại các quỹ tương hỗ. Chỉ một số ít hoạt động tốt hơn chiếm tỷ trọng lớn trong thị trường Mỹ trong một năm nhất định.

Từ năm 1926 đến năm 2012, thị trường chứng khoán Mỹ quay trở lại, được đo lường bởi chỉ số Trung tâm Nghiên cứu về Giá An ninh 1-10, mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm là 9,6%. Tuy nhiên, nếu 10% cổ phiếu có hiệu suất hàng đầu được loại trừ mỗi năm thì lợi nhuận hàng năm của thị trường giảm xuống còn 6,3%.

Việc loại trừ 25% người biểu diễn hàng đầu của công ty mỗi năm làm giảm lợi nhuận trung bình hàng năm của thị trường xuống 0,6% âm. Vì vậy, rõ ràng là việc chọn đúng cổ phiếu có thể cực kỳ hấp dẫn, nhưng đặt cược vào tất cả các các cổ phiếu trong chỉ số cũng rất có khả năng xây dựng sự giàu có.

Bạn có thể nói rằng bạn chỉ muốn chọn những cổ phiếu tốt với hiệu suất đột phá hơn là lãng phí tiền trên các cổ phiếu middling. Nhưng không thể xác định một cách đáng tin cậy người chiến thắng trước khi thực tế. Sử dụng hiệu suất tuyệt vời của Apple mùa hè trước. Khoảng khi cổ phiếu đạt đỉnh điểm vào tháng 9, cognoscenti của Phố Wall dự đoán (không giống như các nhà sản xuất xe thể thao) mà nhà sản xuất iPhone của họ vốn hóa thị trường chắc chắn đạt tới 1 nghìn tỷ đô la. Trên thực tế, cổ phiếu ngôi sao của năm 2012 đều giảm kể từ mùa thu năm ngoái.

Nếu bạn đặt tất cả số tiền của bạn trên Apple vào thời điểm sai, bạn đã bị hosed. Nhưng nếu bạn đã mua một quỹ chỉ số theo dõi Nasdaq 100, bạn không chỉ tiếp xúc với Apple, mà chiếm 12% chỉ số, nhưng các công ty khác có hoạt động lớn trong năm qua mà không ai thấy, chẳng hạn như Netflix và Tesla Motors. Apple đã giảm hơn 17% cho đến nay trong năm nay, trong khi Powershares rộng lớn hơn, QQQ, một quỹ giao dịch trao đổi theo dõi Nasdaq 100, đã tăng hơn 15%. (Rõ ràng, những kết quả lịch sử này không đảm bảo rằng những chứng khoán này sẽ hoạt động tốt trong tương lai. Bất cứ điều gì có thể xảy ra trên thị trường.)

Cách tiếp cận thận trọng nhất là duy trì sự đa dạng hóa rộng rãi và phơi nhiễm nhất quán trong một loại tài sản cụ thể. Điều này giúp cải thiện khả năng một danh mục đầu tư thu được hiệu suất vượt trội, bất cứ nơi nào nó xảy ra. Nó giống như biết ai thắng bằng cách chọn tất cả các đội trong giải đấu. Tổng lợi nhuận lịch sử của thị trường chứng khoán toàn cầu phải đủ cho hầu hết các nhà đầu tư.