Cổ phiếu tại ngã tư: 3 điều cần xem trong tháng 6

Chỉ số Standard & Poor's 500 đã thiết lập mức cao nhất mọi thời đại trong bốn năm tháng năm nay cho đến nay. Nhưng mặc dù chỉ số S & P 500 tăng khoảng 7% trong năm 2017, sự hoài nghi vẫn còn nhiều.

Có lẽ cổ phiếu đang quá đắt đỏ. Có lẽ một vài cổ phiếu đã có ảnh hưởng quá mức đến đà phục hồi. Có lẽ thị trường đang chờ đợi thời gian cho đến khi có một số lệnh bán tháo đáng kể.

Hoặc có thể nó đã sẵn sàng để tăng thêm.

Bạn nên tiếp cận thị trường như thế nào khi có quá ít sự chắc chắn? Dưới đây là ba yếu tố trong tháng sáu có thể cung cấp một số manh mối.

1. Tập trung vào Fed

Để nói rằng các nhà đầu tư quan tâm đến Cục Dự trữ Liên bang là một cách nói xấu; đó là một nỗi ám ảnh. Ngân hàng trung ương đặt lãi suất, xác nhận quan điểm hiện hành về tốc độ tăng trưởng kinh tế và, đặc biệt kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, đã giúp quyết định số phận của thị trường.

Đó là lý do tại sao tất cả các mắt sẽ nằm trong Ủy ban Thị trường mở của Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến ​​sẽ diễn ra vào ngày 13-14 tháng 6. Nhiều người đang hy vọng các nhà hoạch định chính sách tăng lãi suất quỹ liên bang lên 25 điểm cơ bản, lên mức từ 1% đến 1,25%, tại cuộc họp tháng Sáu. Nếu họ làm, điều này sẽ đánh dấu sự gia tăng thứ hai trong năm nay và thứ tư kể từ cuộc khủng hoảng tài chính.

Các báo cáo kinh tế gần đây nói chung ủng hộ quyết định của Fed về việc tăng lãi suất, Ernie Cecilia, nhà phân tích tài chính và giám đốc đầu tư của Bryn Mawr Trust ở Bryn Mawr, Pennsylvania cho biết. Thị trường nổi tiếng vì ghét những bất ngờ, vì vậy với thị trường tất cả, nhưng tính theo một đợt tăng lãi suất, việc không di chuyển có thể khiến nhà đầu tư lý do đẩy cổ phiếu xuống thấp hơn.

"Nếu Fed không di chuyển, nó có thể cho thấy một số dữ liệu kinh tế quý II không mạnh như chúng ta nghĩ, và thị trường sẽ cảm nhận được điều đó một cách tiêu cực", Cecilia nói.

2. Nói về nền kinh tế…

Tốc độ tăng trưởng kinh tế trong quý đầu tiên tốt hơn so với ước tính trước đây nhưng vẫn còn mờ nhạt. Tổng sản phẩm quốc nội của Mỹ mở rộng ở mức 1,2% hàng năm, tốc độ chậm nhất trong ba quý, theo Cục phân tích kinh tế Mỹ.

Các nhà đầu tư đã theo dõi tăng trưởng kinh tế với một con mắt đặc biệt sắc nét kể từ khi Donald Trump trở thành tổng thống. Các dự án ngân sách đầu tiên của ông duy trì tăng trưởng GDP là 3% để đạt được vào năm 2021 - và điều đó quá lạc quan đối với nhiều người trên Phố Wall. Tăng trưởng hàng năm đã không vượt quá 3% kể từ năm 2005, và năm 1996 đến năm 2000 là lần cuối cùng nó đạt được tỷ lệ đó trong năm năm liên tiếp.

Các nhà đầu tư sẽ nhận được thứ ba - và toàn diện nhất - đọc về tăng trưởng quý đầu tiên của Mỹ khi BEA công bố ước tính hàng quý cuối cùng của mình vào ngày 29 tháng 6.

Cuộc họp của tháng Sáu đến một vài tuần trước khi bắt đầu mùa thu nhập quý II vào đầu tháng 7. "Đối với các nhà đầu tư, điều này sẽ có tác động đến triển vọng của họ đối với thu nhập và thị trường,", Chris Bertelsen, giám đốc đầu tư của Aviance Capital Management ở Sarasota, Florida cho biết. "Chúng tôi có một giao điểm của chính trị, tăng trưởng trong nền kinh tế và tái làm việc của các công việc trả tiền tốt - tất cả xảy ra cùng một lúc."

" HƠN: Làm thế nào để quản lý 401 (k) của bạn trong thời gian không chắc chắn

3. Khả năng phục hồi hoặc có nguy cơ?

Chỉ số S & P 500 đã giảm mạnh nhất trong 8 tháng vào giữa tháng 5 khi tình trạng hỗn loạn chính trị trong Nhà Trắng chiếm ưu thế. Việc bán tháo cho thấy các nhà đầu tư có thể dễ dàng bị đánh lừa, nhưng nó đã tồn tại trong thời gian ngắn.

Cecilia cho biết một khi phản ứng đầu gối đã qua, các nhà đầu tư lại tập trung vào khả năng một số sáng kiến ​​tăng trưởng ủng hộ của Trump, như cải cách thuế và kế hoạch cơ sở hạ tầng, có thể bị đẩy nhanh hơn để chống lại các tiêu đề tiêu cực.

Cecilia vẫn lạc quan về cổ phiếu, một phần vì hướng dẫn cho thu nhập quý II là “khá tốt”, nhưng một môi trường dễ bay hơi và không thể đoán trước có thể làm giảm đà tăng của thị trường, ông nói.

Tháng Sáu cung cấp một reprieve trước khi gần như khó thở kế toán thu nhập của công ty, và với nhiều nhà đầu tư vào kỳ nghỉ. Bertelsen nói rằng có thể là thời điểm tốt để suy nghĩ về cách tự định vị cho lãi suất tăng hoặc tìm kiếm các khoản đầu tư dài hạn sẽ không bị ảnh hưởng bởi bất kỳ động thái gần hạn nào.

Tuy nhiên, một sự sụp đổ thực sự có thể là xấu, theo một phân tích gần đây của Bloomberg. Phần lớn lợi nhuận của S & P 500 trong bốn năm qua trùng khớp với thời gian kéo dài một tuần khi các công ty báo cáo kết quả. Một khoảng thời gian yên tĩnh có thể làm cho các cổ phiếu dễ bị sốc trước mùa báo cáo tiếp theo vào tháng Bảy.

Tháng 6 cũng khá trung bình vì lợi nhuận, với mức tăng trung bình của S & P 500 là 0,7% kể từ năm 1928. Nhưng với rất nhiều bất ổn chính trị kéo dài, tháng 6 này có thể là bất cứ điều gì nhưng trung bình. Và không thể cho các nhà đầu tư bỏ qua chính trị, ngay cả khi thị trường nói chung đã phần lớn không bị các sự kiện chính trị gây ra trong năm nay.

Quan trọng hơn, các nhà đầu tư cuối cùng có thể quyết định bắt đầu giữ lại. Ngay cả sau khi tất cả mức cao kỷ lục trong năm nay, tâm lý lạc quan - kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng trong sáu tháng tới - giảm xuống mức thấp trong năm 2017 khoảng 24% vào giữa tháng 5, theo một cuộc khảo sát tình cảm hàng tuần của Hiệp hội cá nhân Mỹ Nhà đầu tư.

Sau đó, một lần nữa, thị trường vẫn chưa bị phá vỡ, vậy tại sao cố gắng khắc phục một số những mâu thuẫn này ngay bây giờ?

Anna-Louise Jackson là một biên tập viên tại Investmentmatome, một trang web tài chính cá nhân.Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.