Quỹ ngày mục tiêu bị thiếu

Bởi David Gratke

Tìm hiểu thêm về David trên Investmentmatome's Ask a Advisor

Khi các nhà đầu tư chọn quỹ ngày mục tiêu, họ không nhất thiết phải có được những gì họ nghĩ rằng họ đã ra lệnh. Trên thực tế, các quỹ khác nhau có tên tương tự và ngày đích giống hệt nhau có phân bổ cực kỳ khác nhau - và kết quả. Nó giúp nhìn sâu hơn vào bản cáo bạch quỹ và đặt câu hỏi trước khi mua một trong những sản phẩm đầu tư này.

Quỹ mục tiêu hoặc quỹ dựa trên tuổi tác là quỹ có hỗn hợp phân bổ tài sản trở nên thận trọng hơn khi nhà đầu tư gần ngày mục tiêu của mình để nghỉ hưu, chuyển từ cổ phiếu sang tập trung trái phiếu. Đây là lần đầu tiên được giới thiệu vào đầu những năm 1990, và đã trở nên phổ biến trong những năm gần đây.

Theo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, TDFs đã nắm giữ khoảng 485 tỷ đô la vào cuối năm 2012, tăng 29% so với năm trước. Khoảng 70% nhà tuyển dụng ở Hoa Kỳ báo cáo cung cấp các quỹ mục tiêu là tùy chọn đầu tư mặc định cho các kế hoạch đóng góp do công ty tài trợ. The Wall Street Journal thấy rằng 51% người tham gia chương trình đóng góp đã xác định đã sử dụng TDF và 23% tài khoản 401 (k) có hơn 90% tài sản của họ trong các quỹ này.

Nhưng không phải tất cả các quỹ mục tiêu ngày được tạo ra bằng nhau, và nó có thể rất khó khăn cho người bảo vệ để chọn những cái đúng. Là luật sư kế hoạch nghỉ hưu Ary Rosenbaum viết, các quỹ ngày mục tiêu không có yêu cầu ghi nhãn, và thật khó để tìm ra những cái tên như “2025” thực sự có ý nghĩa gì.

Ví dụ, nếu bạn có kế hoạch nghỉ hưu trong năm 2010, Rosenbaum nói, bạn có thể đã chọn một quỹ mục tiêu năm 2010, giả định rằng nó chuyển hoàn toàn về hướng đầu tư thu nhập cố định an toàn vào thời điểm đó. Nhưng những năm 2010 TDF mất gần 24% trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Một số bị mất nhiều như 41%, để lại nghỉ hưu xáo trộn, trong khi những người khác bị mất chỉ 9%.

Làm thế nào hai quỹ có cùng mục tiêu nghỉ hưu thực hiện một cách khác nhau? Sự pha trộn của cổ phiếu và trái phiếu có thể khác nhau rất nhiều giữa hai quỹ với cùng một nhãn. Nó giống như hai thương hiệu soda chế độ ăn uống có số lượng calo hoàn toàn khác nhau. Bạn hợp lý mong đợi cả hai đều có lượng calo thấp, nhưng các công ty nước giải khát có tính toán riêng của họ cho điều đó.

Rolf Wulfsberg, người đứng đầu nghiên cứu định lượng toàn cầu tại Siegel + Gale cho biết: “Hai quỹ có cùng ngày mục tiêu không nhất thiết phải có cùng tỷ lệ cổ phiếu và trái phiếu - nhưng chỉ một nửa số người sở hữu quỹ mục tiêu mới nhận ra thực tế đó”., một công ty xây dựng thương hiệu chiến lược, tiến hành khảo sát SEC về các quỹ mục tiêu.

Tương phản, Wulfsberg lưu ý, trích dẫn dữ liệu từ công ty nghiên cứu Morningstar: Quỹ T. Rowe Price Retirement 2030, có 82% tài sản và 17% bằng trái phiếu và tiền mặt, trong khi Quỹ Tự do Fidelity 2030 là 62% cổ phiếu và 38% trái phiếu và tiền mặt. Trong ba năm qua, quỹ T. Rowe có mức lợi nhuận hàng năm là 14,8%, và đề nghị Fidelity (ra mắt vào năm 2010) với 11,4%.

Ngoài ra, các quỹ này có nhiều thay đổi trên “đường dẫn lướt” đến mục tiêu. Đường trượt là sự thay đổi phân bổ theo thời gian khi thành phần cổ phiếu của nó dần dần giảm và phần trái phiếu tăng lên. Bất kể sự pha trộn đặc biệt nào, khi bạn gần nghỉ hưu, việc phân bổ TDF của bạn sẽ trở nên thận trọng hơn.

Một điểm khác biệt là liệu quỹ có lướt qua hoặc thông qua ngày mục tiêu hay không. Đường dẫn trượt “To” có mức phơi nhiễm vốn cổ phần thấp ở tuổi 65 trong khi các đường trượt “qua” có nhiều rủi ro hơn ở tuổi 65, và sau đó giảm khi bạn tiếp cận tuổi thọ của bạn.

Quỹ đường dẫn “tới” hoạt động từ triết lý mà người tham gia muốn rủi ro tối thiểu ở tuổi 65 có thể chuyển 401 (k) sang tài khoản hưu trí cá nhân để bắt đầu phân phối.

Công ty quỹ “thông qua” xem tuổi thọ, chứ không phải thị trường hoặc sự biến động, là rủi ro lớn nhất đối với một khách hàng 65 tuổi và do đó giữ tỷ trọng tài sản vốn chủ sở hữu cao hơn.

Triết lý nào là chính xác? Cũng không. Chúng chỉ khác nhau. Nhưng với tư cách là một nhà đầu tư cá nhân, bạn phải chủ động tìm kiếm con đường trượt và tỷ lệ phân bổ cụ thể trong một quỹ mục tiêu hoặc bất kỳ phương tiện đầu tư nào khác.

Trước khi chọn một TDF một cách mù quáng và giả định rằng nó xử lý phân bổ tài sản theo cách tốt nhất cho bạn, hãy nói chuyện với cố vấn tài chính hoặc nhà tài trợ kế hoạch của công ty bạn để đảm bảo rằng quỹ bạn đang nhắm đến phù hợp với bạn.

Những bài viết liên quan:

Tại sao kế hoạch nghỉ hưu của bạn cần phải nghỉ ngơi trên các giả định tốt

Những gì mọi người cần biết về việc hợp nhất tài chính sau khi kết hôn

Nhà đầu tư thu nhập cố định là gì?