Giá trị so với tăng trưởng: 2 kiểu đầu tư được giải thích

Đầu tư thường được phân loại thành hai kiểu cơ bản: giá trị và tăng trưởng. Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm những cổ phiếu mà họ tin rằng thị trường đang bị định giá thấp, trong khi các nhà đầu tư tăng trưởng tìm kiếm những cổ phiếu mang lại lợi nhuận cao hơn mức trung bình.

Thường tăng trưởng và giá trị được pitted với nhau như là một trong hai hoặc tùy chọn. Nó giống như khi bạn bước vào một cửa hàng kem (được thừa nhận là nhàm chán) cung cấp hai hương vị - sô cô la và vani - và giả sử bạn chỉ có thể chọn một. Nhưng giống như nón kem, danh mục đầu tư có chỗ cho nhiều hơn một hương vị, và cùng nhau đầu tư giá trị và tăng trưởng có thể bổ sung cho nhau.

Trước khi bạn tìm kiếm một quỹ của sự tăng trưởng hoặc giá trị đa dạng, dưới đây là những gì bạn cần biết.

Giá trị và tăng trưởng tại nơi làm việc

Chiến lược giá trị và tăng trưởng là một trong số nhiều công cụ phân bổ tài sản mà bạn có thể sử dụng khi quyết định cách đầu tư vào cổ phiếu. Một số người tạo ra tiêu chí riêng của họ để chọn cổ phiếu dựa trên đặc điểm tăng trưởng hoặc giá trị. Những người khác cho phép các chuyên gia thực hiện công việc và đầu tư vào các quỹ tương hỗ hoặc các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tuân thủ các kiểu này.

Nếu bạn có tài khoản hưu trí cá nhân 401 (k) hoặc cá nhân (IRA), bạn có thể có tùy chọn đầu tư vào các quỹ tăng trưởng và giá trị - vì vậy đó là một nơi có khả năng bạn sẽ gặp phải các chiến lược này.

»Tìm hiểu thêm về các loại cổ phiếu khác nhau

Đầu tư giá trị 101

Các nhà đầu tư giá trị đang tìm kiếm những viên đá quý ẩn trên thị trường: các cổ phiếu có giá thấp nhưng triển vọng đầy hứa hẹn. Lý do các cổ phiếu này có thể bị định giá thấp có thể thay đổi rất nhiều, bao gồm một sự kiện ngắn hạn như khủng hoảng quan hệ công chúng hoặc một hiện tượng dài hạn như điều kiện chán nản trong ngành.

Các nhà đầu tư như vậy mua cổ phiếu mà họ tin là thấp, trong một ngành cụ thể hoặc thị trường rộng hơn, cá cược giá sẽ tăng trở lại khi những người khác bắt đầu. Nói chung, các cổ phiếu này có tỷ lệ giá trên thu nhập thấp (số liệu để định giá một công ty) và lợi tức cổ tức cao (tỷ lệ một công ty trả cổ tức tương ứng với giá cổ phiếu của nó). Rủi ro? Giá có thể không đánh giá cao như mong đợi.

Benjamin Graham được biết đến như là cha đẻ của đầu tư giá trị, và cuốn sách năm 1949 của ông "Nhà đầu tư thông minh: Cuốn sách dứt khoát về đầu tư giá trị" vẫn còn phổ biến hiện nay. Một trong những đệ tử của Graham là nhà đầu tư đương đại nổi tiếng nhất: Warren Buffett.

Đầu tư tăng trưởng 101

Bằng cách so sánh, các nhà đầu tư tăng trưởng thường theo đuổi các cao trào của thị trường. Bạn có thể thấy tuyên bố từ chối trách nhiệm từ các công ty tài chính trước đây về hiệu suất không phải là dấu hiệu cho thấy kết quả trong tương lai. Vâng, phong cách đầu tư này dường như mâu thuẫn với ý tưởng đó.

Về cơ bản, việc tăng gấp đôi: Nhà đầu tư đặt cược một cổ phiếu đã chứng minh sự tăng trưởng tốt hơn mức trung bình (có thể là thu nhập, doanh thu hoặc một số chỉ số khác) sẽ tiếp tục làm như vậy, khiến cho nó hấp dẫn để đầu tư. Các công ty này thường là các nhà lãnh đạo trong các ngành tương ứng của họ; cổ phiếu của họ có tỷ lệ giá trên thu nhập trên trung bình và có thể trả cổ tức thấp (hoặc không). Nhưng bằng cách mua ở mức giá cao, rủi ro là một cái gì đó không lường trước được có thể khiến giá cổ phiếu giảm.

Thomas Rowe Price Jr., người cha của phong cách này, đã phát triển triết lý của mình vào những năm 1930 và sau đó tiếp tục tìm thấy công ty quản lý tài sản vẫn còn mang tên ông: T. Rowe Price.

Cách chồng chéo tăng trưởng và giá trị

Mỗi trường có những người theo tâm huyết, nhưng có rất nhiều sự trùng lặp. Tùy thuộc vào tiêu chí được sử dụng để chọn, bạn sẽ thấy các cổ phiếu được bao gồm trong cả giá trị và quỹ tăng trưởng. Đưa cái gì?

Một phần, rất nhiều điều về một sự phân biệt không được đặt trong đá. Ví dụ, một cổ phiếu có thể phát triển trong suốt cuộc đời của mình từ giá trị đến tăng trưởng, hoặc ngược lại, theo Brian Jacobsen, nhà chiến lược danh mục đầu tư chính tại Wells Fargo Funds Management. Ngoài ra, các nhà đầu tư trong mỗi trại có cùng mục tiêu (mua thấp và bán cao); họ sẽ thực hiện nó theo nhiều cách khác nhau.

Jacobsen nói: “Các nhà đầu tư giá trị có xu hướng tập trung vào việc định giá các hoạt động liên tục của một công ty, trong khi một nhà đầu tư tăng trưởng có khuynh hướng nhìn vào cơ hội tăng trưởng của các công ty họ đầu tư”. "Điều quan trọng cần nhớ là không có cổ phiếu nào hoàn toàn là giá trị hay hoàn toàn là tăng trưởng."

Không phải là một trong hai quyết định

Thị trường chứng khoán trải qua các chu kỳ có độ dài khác nhau có lợi cho chiến lược tăng trưởng hoặc giá trị. Các cổ phiếu trong chỉ số tăng trưởng Russell 1000 đã vượt trội so với chỉ số giá trị Russell 1000 trong thị trường tăng hiện tại bắt đầu vào năm 2009, nhưng đó không phải là trường hợp theo từng năm. Giá trị tăng trưởng nhanh hơn trong năm 2016.

Nhà đầu tư phải làm gì? Đầu tư vào cả hai chiến lược như nhau, khuyên John Augustine, giám đốc đầu tư tại ngân hàng Huntington. Cùng nhau, họ thêm tính đa dạng vào phần vốn chủ sở hữu của một danh mục đầu tư, cung cấp khả năng trả về khi một trong hai phong cách có lợi. Phân chia 50-50 cũng giúp nhà đầu tư tránh được sự cám dỗ để theo đuổi xu hướng - “và điều đó quan trọng vì tính nhất quán là chìa khóa để đầu tư 401 (k)”.

Đầu tư vào các quỹ tăng trưởng và giá trị bổ sung thêm một mức độ phức tạp cho chiến lược đầu tư, đó là lý do tại sao Augustine đề xuất nó như là bước thứ cấp - sau khi đa dạng hóa các loại tài sản (cổ phiếu và trái phiếu) và các lớp trong (kích thước hoặc khu vực).

Bởi vì thị trường đi vào chu kỳ tăng trưởng giá trị, các chiến lược này có thể yêu cầu một con mắt thận trọng hơn, đặc biệt nếu 401 (k) của bạn không tự động tái cân bằng. Khi biến động của thị trường thay đổi phân bổ của bạn, việc tái cân bằng sẽ mang lại cho mục tiêu ban đầu của bạn, do đó bạn không vô tình bị quá mức hoặc đầu tư thấp vào bất kỳ nội dung nào. (Sau đây là thêm về cân bằng lại 401 (k) của bạn).

Augustine khuyến nghị các nhà đầu tư cân bằng ít nhất hai lần một năm - một lời nhắc nhở tốt: "khi đồng hồ thay đổi" - hoặc một khi phân bổ đã nhận được ra khỏi Whack bởi 5% hoặc nhiều hơn.

Quan niệm sai lầm phổ biến

Ngoài huyền thoại mà các nhà đầu tư phải là người tăng trưởng hoặc có giá trị thuần túy, Jacobsen nói rằng nhiều người không nhận ra những phong cách này cuối cùng trở nên hấp dẫn đối với một cuộc thảo luận trong ngành. Khoảng một phần ba cổ phiếu “tăng trưởng thuần túy” trong một tập hợp con của chỉ số Standard & Poor's 500 nằm trong ngành công nghệ. Các cổ phiếu tài chính có tỷ trọng tương tự trong chỉ số “giá trị thuần túy”.

Cuối cùng, đừng quá lúng túng trong ý tưởng rằng những khác biệt này là sự đa dạng hóa hiệu quả hoặc hiệu quả hơn. Nhiều nhà đầu tư tập hợp một danh mục đầu tư bằng cách chọn cổ phiếu vấp ngã khi tăng trưởng và giá trị vô tình, Augustine nói.

"Họ sẽ tìm thấy một số thứ không được ưa chuộng và một số điều có lợi - đó là sự tăng trưởng và giá trị", ông nói. “Chìa khóa để giá trị là khi bạn mua. Chìa khóa để tăng trưởng là khi bạn bán. ”

Anna-Louise Jackson là một biên tập viên tại Investmentmatome, một trang web tài chính cá nhân. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.