ĐịNh nghĩa & Ví dụ Bảo đảm |
AIA VN] Bảo Ä'ảm của BTC DAT YouTube
Mục lục:
- Điều đó là gì:
- Cách thức hoạt động (Ví dụ):
- không giống như tùy chọn cuộc gọi. Tùy chọn cuộc gọi không thể tháo rời và chúng thường có thời hạn sử dụng ngắn hơn lệnh bảo hành (thường ít hơn một năm, so với năm hoặc nhiều hơn cho lệnh bảo hành). Chúng cũng không giống như chứng khoán chuyển đổi, trong đó chủ sở hữu sử dụng tiền gốc của một chứng khoán để mua một chứng khoán khác (thường là cổ phiếu của tổ chức phát hành trái phiếu). Ví dụ, nếu trái phiếu XYZ của Công ty là trái phiếu chuyển đổi, chủ sở hữu có thể giao dịch mệnh giá 1.000 đô la của trái phiếu cho một số cổ phiếu XYZ của Công ty. Nhưng nếu trái phiếu XYZ của Công ty có lệnh đính kèm, nhà đầu tư phải trả thêm tiền để mua cổ phần theo giá thực hiện (trong trường hợp này là 100 cổ phiếu x 20 đô la trên mỗi cổ phiếu hoặc 2.000 đô la).
Điều đó là gì:
Chứng nhận là chứng khoán cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua một số lượng nhất định chứng khoán (thường là cổ phiếu phổ thông của tổ chức phát hành) ở một mức giá nhất định trước một thời điểm nhất định.
Cách thức hoạt động (Ví dụ):
Thỉnh thoảng, các công ty cung cấp lệnh để bán trực tiếp hoặc cung cấp cho họ nhân viên như là ưu đãi, nhưng phần lớn lệnh bảo hành là " Ví dụ, nếu Công ty XYZ phát hành trái phiếu kèm theo lệnh bảo đảm, mỗi trái chủ có thể nhận được một trái phiếu trị giá $ 1,000 và quyền mua 100 cổ phần của cổ phiếu XYZ của Công ty tại 20 đô la cho mỗi cổ phiếu trong năm năm tới. Chứng quyền thường cho phép chủ sở hữu mua cổ phiếu phổ thông của tổ chức phát hành, nhưng đôi khi họ cho phép người mua mua cổ phiếu hoặc trái phiếu của một pháp nhân khác (chẳng hạn như công ty con hoặc thậm chí bên thứ ba).
Giá một người bảo đảm có thể mua chứng khoán cơ bản được gọi là giá thực hiện hoặc giá thực hiện. Giá thực hiện thường cao hơn giá thị trường của cổ phiếu tại thời điểm phát hành lệnh. Trong ví dụ của chúng tôi, giá thực hiện là 20 đô la, cao hơn 15% so với giá cổ phiếu của Công ty XYZ khi giao dịch được phát hành. Giá thực hiện bảo đảm thường tăng theo lịch trình khi trái phiếu đáo hạn. Lịch trình này được quy định trong biên độ trái phiếu.
Một đặc tính quan trọng của lệnh bảo đảm là chúng có thể tháo rời được. Đó là, nếu một nhà đầu tư nắm giữ một trái phiếu kèm theo lệnh, họ có thể bán lệnh và giữ lại trái phiếu. Lệnh được giao dịch trên các sàn giao dịch lớn. Trong một số trường hợp, khi lệnh bảo đảm được phát hành với cổ phiếu ưu đãi, cổ đông có thể không nhận được cổ tức miễn là họ cũng có lệnh. Do đó, đôi khi thuận lợi để tách và bán lệnh ngay khi có thể để nhà đầu tư có thể kiếm được cổ tức.
Nếu giá cổ phiếu cao hơn giá thực hiện của lệnh, lệnh phải có cái được gọi là giá trị tối thiểu. Ví dụ, hãy xem xét các lệnh để mua 100 cổ phần của Công ty XYZ với giá 20 đô la cho mỗi cổ phiếu bất kỳ lúc nào trong năm năm tiếp theo. Nếu cổ phiếu của công ty XYZ tăng lên 40 đô la trong thời gian đó, người bảo đảm có thể mua cổ phần với giá 20 đô la và bán ngay với giá 40 đô la trên thị trường mở, thu lợi nhuận (40 đô la - 20 đô la) x 100 cổ phiếu = 2.000 đô la. Do đó, giá trị tối thiểu của mỗi lệnh là 20 đô la.
Điều quan trọng cần lưu ý là nếu lệnh vẫn còn một thời gian dài trước khi hết hạn, nhà đầu tư có thể đoán rằng giá cổ phiếu của Công ty XYZ có thể đi thậm chí cao hơn 100 đô la trên mỗi cổ phiếu. Sự đầu cơ này, kèm theo thời gian thêm để cổ phiếu tăng thêm, là lý do tại sao lệnh bắt đầu có giá trị tối thiểu là 20 đô la có thể dễ dàng giao dịch trên 20 đô la. Nhưng khi lệnh được tiến gần đến hết hạn (và cơ hội tăng giá trong thời gian để tăng thêm lợi nhuận sẽ nhỏ hơn), phí bảo hiểm sẽ giảm cho đến khi nó bằng giá trị tối thiểu của lệnh (có thể là $ 0 nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới $ 20).
Tại sao vấn đề:
Lệnh
không giống như tùy chọn cuộc gọi. Tùy chọn cuộc gọi không thể tháo rời và chúng thường có thời hạn sử dụng ngắn hơn lệnh bảo hành (thường ít hơn một năm, so với năm hoặc nhiều hơn cho lệnh bảo hành). Chúng cũng không giống như chứng khoán chuyển đổi, trong đó chủ sở hữu sử dụng tiền gốc của một chứng khoán để mua một chứng khoán khác (thường là cổ phiếu của tổ chức phát hành trái phiếu). Ví dụ, nếu trái phiếu XYZ của Công ty là trái phiếu chuyển đổi, chủ sở hữu có thể giao dịch mệnh giá 1.000 đô la của trái phiếu cho một số cổ phiếu XYZ của Công ty. Nhưng nếu trái phiếu XYZ của Công ty có lệnh đính kèm, nhà đầu tư phải trả thêm tiền để mua cổ phần theo giá thực hiện (trong trường hợp này là 100 cổ phiếu x 20 đô la trên mỗi cổ phiếu hoặc 2.000 đô la).
cũng không giống như quyền mua cổ phiếu. Giá thực hiện quyền mua cổ phần thường là
dưới
giá thị trường bảo mật cơ bản tại thời điểm phát hành, trong khi đó giá thực hiện bảo đảm thường cao hơn 15% so với giá thị trường tại thời điểm phát hành. Ngoài ra, các công ty thường chỉ cấp quyền mua cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, và họ cũng có cuộc sống rất ngắn - thường là hai đến bốn tuần. Chứng khoán kèm theo giấy chứng nhận cho phép chủ sở hữu tham gia vào việc tăng giá bảo mật (Công ty cổ phần phổ thông XYZ, trong ví dụ của chúng tôi). Điều này là do giá trị tối thiểu của lệnh đính kèm càng cao, giá trị của trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu tiên càng cao. Ví dụ, giá của một trái phiếu XYZ của Công ty với một lệnh đính kèm có xu hướng tăng lên khi giá cổ phiếu phổ thông của Công ty XYZ tiếp cận giá thực hiện (tương tự như một tùy chọn gọi).
