ĐIều gì xảy ra với các tùy chọn giá |
Muá»n ly dá» hoặc ngoại tình vì vợ không chủ Äá»ng chuyá»n chÄn gá»i
Có một số yếu tố đi vào việc định giá các tùy chọn, và đối với những người không quen thuộc, nó có thể hơi đáng sợ.
Mô hình đặt giá tùy chọn được sử dụng rộng rãi nhất là mô hình Black-Scholes. Điều này tính đến giá trị của bảo mật cơ bản, giá tấn công của tùy chọn, biến động và thời gian hết hạn để đánh giá giá trị của các tùy chọn.
Trong khi điều này có vẻ như rất nhiều để theo dõi, như bạn sẽ thấy, mỗi yếu tố khá dễ hiểu. Vì vậy, hãy xem xét từng yếu tố đi vào các tùy chọn đặt giá.
Giá trị nội tại Giá trị nội tại đơn giản là thước đo giá trị tùy chọn nếu nó được thực hiện ngay hôm nay.
Để tính toán giá trị nội tại cho một lựa chọn cuộc gọi, bạn chỉ cần trừ giá tấn công từ giá giao dịch hiện tại của bảo mật cơ bản. Ví dụ: nếu bạn sở hữu các cuộc gọi XYZ với giá tấn công là 50 đô la và cổ phiếu đang giao dịch ở mức 55 đô la, giá trị nội tại là 5 đô la. Đối với đặt, bạn trừ giá cổ phiếu khỏi giá thực hiện. Vì vậy, nếu bạn sở hữu XYZ đặt với một cuộc tấn công $ 60 và cổ phiếu đang giao dịch ở mức 55 đô la, giá trị nội tại của tùy chọn của bạn là 5 đô la. (Lưu ý: Vì một tùy chọn bao gồm 100 cổ phiếu, giá trị nội tại thực tế của một tùy chọn là $ 5 tiền là $ 500 ($ 5 x 100).)
Giá trị Thời gian Giá trị thời gian là yếu tố lớn hơn nhiều trong các tùy chọn đầu tư hơn là trong đầu tư chứng khoán. Một nhà đầu tư có thể mua một cổ phiếu và giữ nó trong 20 năm nếu họ chọn, trong khi lựa chọn có tuổi thọ hữu hạn kéo dài kể từ khi họ hết hạn. Càng xa khỏi một hợp đồng lựa chọn hết hạn, cơ hội lớn hơn bạn có cho lợi nhuận. Do đó, giá trị thời gian của tùy chọn càng cao. Ví dụ: nếu tháng 5 và bạn đang cân nhắc việc mua các cuộc gọi XYZ $ 50 hết hạn vào tháng 6 hoặc các cuộc gọi XYZ $ 50 hết hạn vào tháng 8, hợp đồng tháng 8 sẽ đắt hơn vì bạn có nhiều thời gian hơn để giao dịch trở nên sinh lời.
Để tính giá trị thời gian trên một tùy chọn, chúng tôi trừ giá trị nội tại từ giá của tùy chọn. Ví dụ: giả sử XYZ giao dịch ở mức $ 40 / cổ phiếu và tùy chọn cuộc gọi với mức giá $ 35 đô la là $ 7.50. Trong số 7,50 đô la, 5 đô la là giá trị nội tại, trong khi số tiền còn lại là 2,50 đô la là giá trị thời gian
Biến động Ngoài thời lượng cho đến khi tùy chọn hết hạn, giá trị của tùy chọn cũng phụ thuộc vào biến động của cổ phiếu. Cổ phiếu không di chuyển nhiều sẽ có giá trị thời gian thấp hơn trên các tùy chọn của họ. Mặt khác, các cổ phiếu dễ bay hơi cao sẽ có giá trị thời gian cao hơn.
Có hai loại biến động mà công thức có thể được áp dụng. Biến động lịch sử là việc sử dụng các phong trào giá trong quá khứ của một chứng khoán để có được một cảm giác về nơi mà nó có thể được đứng đầu trong tương lai. Biến động ngụ ý là một khái niệm lý thuyết giúp đặt giá trên các tùy chọn hiện đang được giao dịch. Đó là một thước đo về những gì các nhà giao dịch có thể kỳ vọng sẽ biến động.
Một nắm bắt tốt hơn về giá tùy chọn Việc định giá các tùy chọn phụ thuộc vào nhiều yếu tố hơn so với những chi tiết ở trên - không phải ít nhất là cung và cầu cơ bản. Tuy nhiên, đối với những người mới bắt đầu trong lĩnh vực lựa chọn, điều này sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về cách thức và lý do giá của một lựa chọn chuyển động.
