12B-1 Định nghĩa và ví dụ về phí

Giá trị là gì:

Phí 12b-1 là khoản phí được đánh giá bởi quỹ tương hỗ cho các cổ đông của mình. Các chi phí bao gồm chi phí tiếp thị của quỹ và được đặt tên theo phần của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 làm cho chúng hợp pháp.

Cách hoạt động (Ví dụ):

Thường có hai loại chi phí được bao trả bởi Phí 12b-1: chi phí phân phối và chi phí dịch vụ của cổ đông. Chi phí phân phối là chi phí tiếp thị và bán cổ phiếu quỹ, bao gồm quảng cáo, in ấn và gửi các bản cáo bạch và văn học, và bồi thường cho các nhà môi giới và những người khác bán cổ phiếu. Chi phí dịch vụ cổ đông là chi phí của việc sử dụng mọi người để trả lời các truy vấn của nhà đầu tư. Điều quan trọng cần lưu ý là phí 12b-1 không phải lúc nào cũng bao gồm chi phí dịch vụ của cổ đông. Một số quỹ trả các chi phí này trực tiếp từ tài sản của quỹ của họ. Các quỹ khác cũng có thể bao gồm một số chi phí hành chính, pháp lý, kế toán, chuyển nhượng, hoặc các chi phí hành chính khác với lệ phí 12b-1.

Các quỹ tương hỗ phải tiết lộ chi phí 12b-1 của họ trong bảng phí có gắn nhãn "Phí cổ đông" trong bản cáo bạch của họ. Các quỹ tương hỗ cũng phải tiết lộ chi phí những khoản phí này bao gồm trong phần "Chi phí hoạt động Quỹ hàng năm" của bản cáo bạch.

Như với bất kỳ chi phí đầu tư nào, chênh lệch phí nhỏ có thể tạo ra sự khác biệt lớn về lợi nhuận theo thời gian. Ví dụ: giả sử bạn đầu tư 1.000 đô la vào quỹ Mutual Company XYZ, vốn trả về 10% mỗi năm và có mức phí 12b-1 hàng năm là 1%. Sau 10 năm, bạn sẽ có $ 23,457. Tuy nhiên, nếu chi phí 12b-1 của quỹ chỉ là 0,10%, bạn sẽ có 25,679 đô la sau 10 năm - hơn 2.000 đô la nữa. Mặc dù điều quan trọng là phải so sánh chi phí 12b-1 giữa các quỹ, điều cũng quan trọng là phải biết các khoản phí khác của quỹ và tổng chi phí của quỹ. Điều này là do một số quỹ tương hỗ có thể bù đắp cho khoản phí 12b-1 rất nhỏ bằng cách tính phí quản lý cao, quy đổi, hoặc các khoản phí khác.

Để biết thêm thông tin về chi phí quỹ có thể ảnh hưởng đến lợi tức đầu tư cụ thể như thế nào Máy tính chi phí của Quỹ tại: //www.sec.gov/investor/tools/mfcc/mfcc-int.htm

Tại sao vấn đề lại:

Phí và chi phí thay đổi từ quỹ thành quỹ và 12b-1 lệ phí chỉ là một trong nhiều lệ phí mà một quỹ tương hỗ có thể tính phí. Một quỹ tương hỗ thường chi trả các chi phí của mình trực tiếp từ tài sản của quỹ hoặc bằng cách thu phí từ các cổ đông, như trường hợp với phí 12b-1.

SEC thường không giới hạn phí 12b-1, nhưng Quốc gia Hiệp hội các đại lý chứng khoán (NASD) giới hạn họ 0,75% tài sản ròng trung bình của một quỹ mỗi năm. Trong thời gian này, NASD giới hạn phí dịch vụ cổ đông với 0,25% tài sản ròng trung bình của mỗi năm.

Trong số tất cả các loại phí quỹ tương hỗ, phí 12b-1 có lẽ gây tranh cãi nhất. Một số người cho rằng mức phí 12b-1 là thích hợp bởi vì việc tiếp thị một quỹ tương hỗ có thể làm tăng quy mô tài sản của nó, điều này sẽ làm giảm chi phí bằng cách truyền bá chúng cho nhiều nhà đầu tư hơn. Các nhà đầu tư tránh các khoản chi phí 12b-1 thường cho rằng quảng cáo phân tán quản lý và không hiệu quả vì nó không trực tiếp làm tăng lợi nhuận của quỹ. Họ cũng lưu ý rằng các quỹ thu phí 12b-1 bất kể nó hay thị trường hoạt động tốt như thế nào.

Điều quan trọng cần lưu ý là phí 12b-1 không phải là một phần của cấu trúc phí xác định liệu một quỹ là được phân loại là quỹ không tải hoặc quỹ nạp. NASD cho phép một quỹ tương hỗ tự gọi mình là một quỹ không tải nếu tổng số tiền của khoản phí 12b-1 của quỹ và phí dịch vụ cổ đông riêng lẻ nhỏ hơn 0,25% tài sản ròng trung bình hàng năm của quỹ. Điều này làm cho việc đọc bản cáo bạch thậm chí còn quan trọng hơn. Trong một số trường hợp, các nhà đầu tư thực sự có thể nhận được lợi nhuận tốt hơn từ quỹ nạp nếu một khoản phí 12b-1 của quỹ không tải tương tự cao hơn đáng kể.