4 Dấu hiệu cảnh báo bí mật rằng cổ phiếu của bạn có thể sẵn sàng lao xuống

Nếu bạn thường xuyên mua sắm tại chuỗi cửa hàng bách hóa Kohl's (NYSE: KSS) , bạn có thể đã phát hiện ra một sai lầm buôn bán bất thường vào mùa xuân năm 2012.

Nhà bán lẻ đã xây dựng danh tiếng lâu dài về thiết kế chắc chắn, chất lượng tốt và giá cả hợp lý. hấp dẫn hàng hóa vào mùa xuân. Nhiều người mua sắm đã duyệt nhưng đã về nhà tay trắng.

Chỉ vài tháng sau, bạn sẽ thấy vấn đề này xuất hiện trên báo cáo tài chính của Kohl. Trong quý II năm tài chính 2012 (kết thúc vào ngày 30 tháng 7 năm 2012), hàng tồn kho tồn kho của Kohl đứng ở mức 3,5 tỷ USD, tương đương 83% doanh thu hàng quý của công ty đó. Chỉ một năm trước đó, tỷ lệ đó đứng ở mức 73%.

Các nhà đầu tư sẵn sàng dành thời gian để theo dõi mức tồn kho của nhà bán lẻ (dưới dạng phần trăm doanh thu) là những người đầu tiên nhận ra rằng Kohl đang gặp rắc rối. Vào thời điểm kết quả của quý tiếp theo, tỷ lệ bảng cân đối kế toán này đã tăng lên mức kỷ lục 107%. (Điều đó có nghĩa là công ty có nhiều hàng tồn kho hơn doanh số bán hàng của toàn bộ quý)

Khi Kohl sở hữu vấn đề bán hàng vào cuối mùa thu đó, phần còn lại của cộng đồng đầu tư theo sau những người theo dõi cân đối và tích cực

Dưới đây là ba số liệu bảng cân đối quan trọng khác mà bạn cần xem, vì vậy bạn có thể thoát ra trước phần còn lại của đám đông.

1. Cung cấp tài khoản nghi ngờ

Sau khi gửi sản phẩm cho khách hàng, công ty sẽ thường cho phép các điều khoản thanh toán là 30, 60 hoặc thậm chí 90 ngày. Tuy nhiên, khi đến hạn và thanh toán không hiển thị, công ty sẽ phát triển một cách dễ hiểu. Giám đốc tài chính của công ty sẽ đặt hóa đơn đó vào danh mục bảng cân đối được gọi là "cung cấp tài khoản đáng ngờ".

Là nhà đầu tư, bạn muốn xem khoản mục bảng cân đối này tăng hoặc thu hẹp mỗi quý như thế nào. Một con số tăng có nghĩa là một khách hàng lớn (hoặc một số khách hàng nhỏ hơn) đã gặp rắc rối, có nghĩa là những khoản thanh toán đó có thể không bao giờ được thu, và khách hàng ít có khả năng đặt hàng trong tương lai. mục để theo dõi giữa các cổ phiếu ngân hàng và tổ chức phát hành thẻ tín dụng. Nếu người tiêu dùng trở nên quá hạn trên các khoản vay hoặc thanh toán bằng thẻ tín dụng của họ, thì ngân hàng cuối cùng có thể phải viết chúng như một khoản lỗ. Thật vậy "dự trữ nợ cho vay tăng" là một dấu hiệu sớm của sự cố trong ngành ngân hàng Mỹ vào cuối năm 2007 và đầu năm 2008, trước khi các sự kiện bùng nổ thành một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn diện.

2. Trong vài năm qua, các nhà đầu tư đã ngạc nhiên trước mức tiền mặt tuyệt vời hiện nay do các nhà sản xuất ô tô hàng đầu nắm giữ. Ví dụ, GM (NYSE: GM) , có 34 tỷ đô la tiền mặt và các khoản đầu tư vào sách của nó vào cuối năm 2012. Một số nhà đầu tư có thể đã nhầm lẫn giả định rằng số tiền khổng lồ như vậy có nghĩa là GM có thể phát hành cổ tức rất lớn và mua lại cổ phiếu đồng thời tăng mạnh chi tiêu cho các sản phẩm mới. nhận thấy: Chìm thêm vào bảng cân đối kế toán, rõ ràng là GM phải đối mặt với khoảng cách 37,6 tỷ đô la giữa số tiền trong kế hoạch lương hưu của mình và số tiền mà họ sẽ phải trả. Đó là lý do tại sao các công ty như GM, với lương hưu không đủ tiền, không có khả năng mất tiền. Họ cần mỗi xu mà họ phải đáp ứng các nghĩa vụ lương hưu, và họ sẽ bị phá vỡ nếu lực lượng lao động già đi nhanh chóng của họ bắt đầu đòi hỏi những khoản tiền lương hưu lớn hơn bao giờ hết. Nếu bạn sở hữu cổ phần của một công ty công nghiệp lâu đời có kế hoạch lương hưu trong nhiều thập kỷ, thì bạn cần phải biết tình trạng tài trợ lương hưu của họ. 3. Quá nhiều thiện chí

Khi một công ty mua lại một đối thủ, nó thường trả nhiều hơn cổ phần của cổ đông mục tiêu (hoặc giá trị sổ sách). Nếu vậy, sự khác biệt cần được tính là "thiện chí" trên bảng cân đối kế toán.

Hệ thống Cisco (Nasdaq: CSCO)

, ví dụ, đã trả hàng tỷ đô la cho nhiều công ty nhỏ hơn một khái niệm và một đội ngũ kỹ sư, và kết quả là, bây giờ mang lại 17 tỷ đô la trong thiện chí.

Quản lý của Cisco tin rằng những giao dịch này sẽ tạo ra trả về, nhiều hơn là đền bù cho giá mua cao cả của họ. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu các công ty được mua lại không cung cấp những gì đã được mong đợi? Cisco sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc viết ra thiện chí để phản ánh việc mua lại thất bại. Đó là lý do tại sao việc theo dõi thiện chí ở các công ty như vậy là rất quan trọng. Nếu họ chi tiêu nhiều tiền cho việc mua lại nhưng không kiếm được lợi nhuận từ họ, thì đó là một dấu hiệu rõ ràng rằng ban lãnh đạo không thể cung cấp tốc độ tăng trưởng dài hạn sẽ giữ cho các nhà đầu tư vui. Câu trả lời đầu tư:

các nhà đầu tư tập trung vào báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh để xác định tiềm năng tăng điểm cho một cổ phiếu. Tuy nhiên, đó là bảng cân đối kế toán, nơi bạn sẽ tìm thấy những dấu hiệu sớm có thể giảm giá cổ phiếu. Đó là lý do tại sao bạn nên dành ít nhất nhiều thời gian cho bản báo cáo tài chính thường bị bỏ qua này.