Arbitrage tại quán cà phê địa phương

Bởi Jordan Celkupa

Tìm hiểu thêm về Jordan về Cố vấn của Investmentmatome

Hôm nay là một ngày nóng và ngột ngạt, báo hiệu sự khởi đầu thực sự của mùa hè. Như thường lệ, tôi quyết định đi bộ đến quán cà phê địa phương, bởi vì tôi thích uống cà phê của một tách cà phê mạnh. Tôi thường xuyên mua kích thước 20 ounce, và tại cửa hàng của tôi, họ tính phí $ 2,25 cho đặc quyền. Một số người nghĩ rằng đó là một chút cho một tách, nhưng tôi vui vẻ trả tiền cho những gì tôi nghĩ là giá trị tốt.

Vào ngày đặc biệt này, tôi quyết định uống một thứ gì đó với cảnh báo “… cẩn thận, đồ uống bạn sắp thưởng thức cực kỳ nóng bỏng…” có thể là một sai lầm. Vì vậy, thay vào đó tôi hỏi những gì một cà phê đá sẽ có giá.

“Đó sẽ là $ 3,25” là câu trả lời.

“Một đô la cho một cốc băng?” Tôi hỏi với giọng bối rối.

Vâng, tôi đã quyết định đặt cốc nóng thường xuyên của tôi về nguyên tắc.

Sau khi đơn đặt hàng của tôi rung lên trên bảng đăng ký với giá 2,25 đô la, tôi hỏi một cốc nhựa lớn với một cái ống hút sẽ tốn bao nhiêu tiền. "Oh! - không có phí. ”

Khỏe. Tôi lấy chiến lợi phẩm của tôi, đi đến trạm gia vị, đổ cà phê nóng lên băng, ném chiếc cốc giấy ra, và vui vẻ rời đi để đối mặt với cái nóng và độ ẩm.

Tin tưởng rằng nó hay không, nếu ví dụ này có ý nghĩa với bạn, sau đó bạn hiểu những gì người tham gia trong thị trường tài chính gọi là "cơ hội Arbitrage".

Một người thông minh (hãy gọi anh ta là "Nhà giao dịch") sẽ xác định các cơ hội trên thị trường và giao dịch để tận dụng lợi thế. Một trong những sáng kiến ​​hấp dẫn của thị trường tài chính là khả năng bán thứ gì đó “ngắn”. Để bán ngắn là thiết lập một vị trí thị trường bằng cách bán một bảo mật không sở hữu. Chúng tôi sẽ sử dụng ví dụ về Iced Coffee của chúng tôi để minh họa.

Trên thị trường, một Trader nhìn thấy một cơ hội sẽ cung cấp 3,25 ly cà phê đá cho công chúng tại một góc phố gần đó. Nhà giao dịch không có bất kỳ loại cà phê nào, vì vậy nếu anh ta bán một chiếc cốc, anh ấy nhanh chóng lao vào quán cà phê và yêu cầu một ly cà phê với giá $ 2,25 với một tách băng miễn phí. Anh ta nhanh chóng chuyển đổi cà phê thông thường thành Iced Coffee, và đưa nó cho người mua để kết thúc việc bán hàng từ một vài phút trước đó.

Trong ví dụ của chúng tôi, Trader đã "ngắn" một Iced Coffee khi anh chấp nhận đơn đặt hàng trên góc phố cho một sản phẩm mà anh không thể giao hàng ngay lập tức. Anh "đóng cửa" vị trí ngắn của mình chỉ sau khi anh ta mua (hoặc đi "dài") một tách cà phê nóng tại quán cà phê và đưa nó cho khách hàng góc phố của anh ta.

Điều gì xảy ra bây giờ? Vâng, không phải ai cũng muốn trả 3,25 đô la cho Iced Coffee, đặc biệt là khi họ nhận ra sau khi xem Trader chạy qua lại rằng họ cũng có thể tạo ra đồ uống với số tiền ít hơn. Vì vậy, khi Trader chu kỳ ngày càng nhiều cà phê thông qua máy tạo lợi nhuận này, thông báo của thị trường và anh ta phải giảm giá để mọi người sẽ tiếp tục mua. Các đề nghị bắt đầu với giá $ 3,20, sớm $ 3,00, và cuối cùng là $ 2,80.

Bạn bè quán cà phê của chúng tôi cũng không quá hạnh phúc. Họ sẽ không mất nhiều thời gian để tìm hiểu Trader đang làm gì, vì vậy họ sớm bắt đầu tính phí 25 ¢ cho băng, sau đó 50 ¢, và cuối cùng là 75 ¢, và sau đó "mau" cơ hội đã biến mất. Nhà giao dịch có thể tạo một Cà phê đá từ các chi tiết mảnh mà bây giờ có giá $ 3,00, nhưng chỉ có thể bán nó với giá $ 2,80. Vì vậy, anh ta sẽ đóng gói túi của mình và chờ cơ hội tiếp theo.

Đối với bạn cà phê thuần túy ra khỏi đó (và bạn biết bạn là ai), họ chỉ ra rằng cà phê đá được ủ và ướp lạnh, và cà phê “tách nước đá” của tôi bị pha loãng khi băng tan. Vâng, tôi đã tự do về khái niệm, nhưng người Neanderthal này vẫn nghĩ rằng cà phê của tôi có mùi vị tuyệt vời.

Đây là loại hoạt động xảy ra theo thời gian trong các thị trường tài chính trong tất cả các loại tài sản, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa. Trong thực tế, những người tham gia có các chương trình máy tính liên tục phân tích các kết hợp đầu tư khác nhau để tìm những cách rẻ tiền hơn để mua và bán tài sản tương đương. Một khi các chương trình này xác định một cơ hội, họ sẽ tự động giao dịch với lợi nhuận từ nó.

Thật tuyệt phải không? Dễ hiểu. Tuy nhiên, bởi vì thị trường tài chính của chúng tôi có hiệu quả hợp lý, nên sự chênh lệch rất khó thực hiện. Ít nhất không phải không có một vài lý thuyết của Tiến sĩ Toán học và Toán học, cùng với một hoặc hai ngân hàng đầu tư.

Tôi thích cân nhắc loại công cụ này, bởi vì các phương tiện truyền thông tài chính thường báo cáo về các khái niệm này theo cách hầu như không thể hiểu được cho công chúng. Tách bỏ tất cả các biệt ngữ, thật thú vị khi nói về một hoạt động phức tạp theo cách dễ tiếp cận và chia sẻ kiến ​​thức chuyên môn của tôi.

Ổn thỏa. Tất cả cuộc nói chuyện này khiến tôi khát nước.

Warm (Iced) Kính trọng, Jordan Celkupa

Hình ảnh cà phê đá qua Shutterstock